在过去几年中，监管机构和金融当局一直忙于监管加密货币领域。美国证券交易委员会多次试图将比特币和以太坊标准化为国家证券，同时起诉交易所进行未注册资产的交易。
然而，欧洲的情况略有不同。现有的金融服务立法严格遵守反洗钱和欺诈监管，而每个国家都会发放自己的加密货币许可证。
今年即将生效的MiCA法规将改变这一现状，将加密货币领域转变为更加标准化的框架和要求。让我们来了解一下新的MiCA法律以及它对去中心化交易所和经纪公司的影响。
关键要点
- MiCA（加密货币市场）是欧洲区块链资产的金融监管机构。
- MiCA于2022年成立，其监管框架的全面采纳将于2024年底生效。
- 发行稳定币将由欧洲加密货币资产监管机构严格监管。
理解MiCA加密货币法规
加密货币市场（MiCA）是欧盟的加密货币监管实体，于2022年成立，旨在确保欧盟在拥有、交易和提供与基于区块链的资产相关的服务方面的金融稳定。
欧洲委员会投票通过了第一个监管机构，负责监督加密货币和数字资产交易。与货币领域不同，其中许可证由各个国家颁发，比如爱沙尼亚加密交易所许可证或塞浦路斯证券与交易委员会，加密货币资产市场监管预计将在欧盟各国之间提供统一的框架。
这些规则旨在保护投资者权益，组织加密货币交易所、代币和稳定币的工作，并在发生损失时提供保险计划。
MiCA法规下的加密货币资产
新的MiCA欧洲加密货币 许可证可能会给去中心化交易所或提供加密货币资产服务的企业带来一些挑战。然而，其目的是避免发生另一次TerraLUNA崩溃，并确保交易所和代币开发者的正确资金管理。
欧洲市场加密货币监管机构确定了MiCA监管的三种资产类别。
电子货币代币
这包括由单一法定货币支持的稳定币和加密货币代币。MiCA要求这些代币由现金储备支持，包括欧元。否则，可能会施加严格限制，如限制使用非欧元支持的代币进行的最大日交易。
这个类别也被称为“电子货币代币”，因为这些资产用于转移持有法定货币价值的虚拟货币。
资产参考代币
这些是由多种法定货币、多种加密货币资产、其他商品或它们的组合支持的代币和稳定币。当一个代币使用算法固定以保持加密货币资产价值并自动附加到加密货币时，这个类别的规则变得更加严格。
其他加密货币资产
这些包括由区块链发行的代币，提供对某些产品和服务的访问，管理去中心化创作者经济。这些资产也被称为实用性代币，只被发行公司接受，后者将其用作其生态系统的集中货币。
MiCA法规下的加密货币资产许可证
MiCA法规于2023年通过，正在进行的努力是塑造受欧盟金融当局制裁的各种许可证和加密货币运营者。
预计全面采纳将于2024年底生效，届时公司和个人将受到一系列头衔或许可证的约束，这些头衔或许可证定义了加密货币运营者的工作。
第一部分
这更多地是一个明确定义的标题，确定并列出了受MiCA法规约束的公司和运营者。它为公开上市的交易和交易平台设定了法律要求，如在欧盟国家设立办事处并制定AML合规程序。
本节涉及发行者的实用性代币、共识机制、分布式分类账技术以及其他与加密货币相关的服务。
第二部分
这部分描述了受MiCA框架监管的标准和提供加密货币服务的要求。因此，为了符合法律要求成为合法的加密货币发行者或交易者，实体必须是法人，制定白皮书，制定营销策略，将这些业务计划提交给其成员国，并确保持续合规。
第三部分
这个阶段涉及发行和运营由加密货币资产、加密货币和其他数字资产支持的稳定币。这些资产参考代币将受到严格监管，以最小化由于市场波动而可能发生的严重损失。
计划开发稳定币的实体必须注册为遵循MiCA规定的法人和金融机构。
第四部分
这一标题规范了由单一法定货币支持的稳定币或电子货币的工作。实体必须是注册的金融或电子货币实体。
这项法律涉及稳定币的代币经济学、它们的用例和路线图以及欧洲金融当局的适用法律。
第三部分和第四部分将于2024年6月30日生效，其他法规将于2024年12月考虑。
第五部分
这一部分定义了谁可以根据其在成员国的位置提供加密货币服务以及他们根据规则受到的约束。这些包括：
- 信贷机构
- 投资银行
- 中央证券存管机构
- 加密货币市场参与者
- 电子货币发行者
- 合格的投资基金管理人。
- 使用UCITS框架的公司。
第六部分
这些规则涉及参与者和加密货币资产提供者的市场操纵和不端行为。它们概述了参与内幕交易、滥用内幕信息和市场操纵的后果。
第七部分
这一标题为每个欧盟国家的监管机构奠定了基础，并确定了每个成员国的有效管辖权。该规则指示每个欧洲国家必须任命其监管机构，并确保在统一框架下合作。
成员监管机构必须向欧洲银行管理局和欧洲证券和市场管理局报告。
2024年的MiCA欧盟
这些规则的第一个影响将于2024年6月生效，届时稳定币的规定将适用于由单一法定货币或多个加密货币和数字资产支持的加密代币的发展和发行。
其余的MiCA法规将在六个月后生效，这给了加密货币运营商和交易平台准备和制定相关的代币经济学计划和白皮书的时间。
到2024年底，全面的MiCA框架将生效，加密货币资产服务提供商必须遵守这些规则和法规，以在欧盟国家合法运营。
一旦这些管辖权生效，MiCA将确定是否需要进一步治理排除资产，例如NFT和充当金融工具的加密货币。
MiCA框架排除的资产
目前的MiCA法规不包括NFT、数字艺术和其他非同质化加密代币，除非它们提供与可替换代币类似的实用程序，如电子货币和稳定币。
类似金融工具和证券的加密货币不受MiCA管辖，例如比特币、以太坊和其他加密货币的交易。
此外，去中心化应用程序不受这些规则的约束，因为它们在没有中介的情况下运作，不涉及为了获取访问权而进行的加密货币资产的交易或交换。
总结
MiCA是欧洲的加密货币资产和基于区块链的货币的监管机构。加密货币资产市场重点关注通过实施严格的规则来发行、交易和提供稳定币和加密代币，以及其固定机制和背书系统。
MiCA欧盟框架为加密货币代币开发者设定了基础，包括共识协议、AML合规、区块链操作和其他保护投资者权益、促进市场完整性的方面。
