RWAs erklärt: Trends und Dynamiken im Jahr 2024

Einer der aufregendsten Trends in der Blockchain-Welt ist das Aufkommen von Real-World Assets (RWAs). Im Jahr 2024 gewann der Trend zur Tokenisierung von RWAs erheblich an Dynamik und übertraf das dezentrale Finanzwesen (DeFi) in den Volumina um fast 50 %.

Aber was sind RWAs, und warum sollten Sie sich für sie interessieren? Dieser Artikel erklärt die Bedeutung von RWAs, erläutert, wie sie funktionieren, und hebt die Trends hervor, die diesen Sektor prägen.

Was ist ein RWA?

RWAs, oder Real-World Assets, sind greifbare oder finanzielle Vermögenswerte aus der traditionellen Welt, die als virtuelle Token auf einer Blockchain dargestellt werden. Diese Vermögenswerte reichen von Immobilien und Rohstoffen wie Gold bis hin zu Anleihen, Kunst und geistigem Eigentum.

Stablecoins sind eine der ersten Arten von RWAs. Sie bieten eine tokenisierte Version traditioneller Währungen und stabilisieren so einen manchmal chaotischen Markt. USDT und USDC sind die beiden beliebtesten Stablecoins, die durch den US-Dollar gedeckt sind.

Durch die Umwandlung realer Vermögenswerte in Token ermöglicht die Blockchain-Technologie die Digitalisierung von Eigentum, wodurch es einfacher wird, Transaktionen für Vermögenswerte zu handeln, zu verwalten und zu bestätigen, die einst schwer zu teilen oder zu verkaufen waren.

Was ist Tokenisierung?

Die Tokenisierung bildet den Kern der RWA-Philosophie. Einfach ausgedrückt, wandelt die Tokenisierung einen physischen Vermögenswert in einen digitalen Token um, den Sie auf einer Blockchain handeln können. Jeder Token repräsentiert einen Anteil an diesem Vermögenswert. 

Die Digitalisierung von Vermögenswerten transformiert Branchen wie Immobilien und bildende Kunst, indem sie Vermögenswerte zugänglicher, liquider und transparenter macht.

Warum sind RWAs im Jahr 2024 wichtig?

Im Jahr 2024 sind RWAs aus einigen wichtigen Gründen unglaublich bedeutend geworden:

Stabilität 

RWAs bringen Stabilität in die wilde Welt der Kryptowährungen. Im Gegensatz zu volatilen Coins werden RWAs durch reale Vermögenswerte mit echtem Wert gedeckt. Dies ist ein großer Anreiz für sowohl private als auch institutionelle Investoren, die nach zuverlässigen, langfristigen Blockchain-Investitionen suchen.

Überbrückung von TradFi und DeFi

RWAs verbinden die traditionelle Finanzwelt (TradFi) mit DeFi. DeFi fühlte sich oft exklusiv an, hauptsächlich für Krypto-Enthusiasten. Aber mit der Tokenisierung von RWAs sind alltägliche Vermögenswerte wie Immobilien, Anleihen und Rohstoffe jetzt auf der Blockchain. Die Grenze zwischen traditionellem Finanzwesen und dezentralisiertem Finanzwesen wird zunehmend verschwommener.

Wie RWAs funktionieren: Der Tokenisierungsprozess

Wie funktioniert also dieser Tokenisierungsprozess? Hier ist eine schrittweise Aufschlüsselung des Tokenisierungsprozesses:

• Vermögensidentifikation: Zunächst wird ein realer Vermögenswert zur Tokenisierung identifiziert. Dies könnte ein Stück Immobilie, eine Aktie oder sogar ein Rohstoff wie Gold sein.
• Vermögensbewertung: Der Vermögenswert wird dann transparent bewertet, um seinen Wert auf dem Markt zu bestimmen.
• Token-Erstellung: Der nächste Schritt ist die Erstellung von Token, die einen Bruchteil des Eigentums am Vermögenswert repräsentieren. Wenn eine Immobilie beispielsweise 1 Million Dollar wert ist, könnten 1 Million Token erstellt werden, wobei jeder Token 1 Dollar wert ist.
• Smart Contracts: Smart Contracts regeln die Eigentumsrechte und andere Bedingungen im Zusammenhang mit dem Vermögenswert. Sie werden automatisch ausgeführt, wenn bestimmte Bedingungen erfüllt sind, und sorgen so für Transparenz und Sicherheit.
• Token-Listing des Vermögenswerts: Die Token werden auf einem Blockchain-Marktplatz gelistet, wo sie wie Kryptowährungen gekauft, verkauft oder gehandelt werden können.

Arten von RWAs

Tokenisierte reale Vermögenswerte kommen in vielen Formen vor, und die Tokenisierung transformiert verschiedene Branchen. Nachfolgend sind die Hauptkategorien von RWAs aufgeführt:

• Immobilien: Immobilien sind ein herausragendes Beispiel für tokenisierte Vermögenswerte. Mit Projekten wie RealT können Sie durch Token Bruchteileigentum an Immobilien erwerben, die Ihnen einen Anteil an Mieteinnahmen und einen Teil des Wertzuwachses der Immobilie geben.
• Rohstoffe: Tokenisiertes Gold, Öl und andere Rohstoffe erleichtern Investoren den Handel mit Ressourcen, die normalerweise schwer zu tauschen sind. Diese Vermögenswerte verbinden Sie mit der physischen Welt, während Sie von der Liquidität und Transparenz der Blockchain profitieren.
• Anleihen und Wertpapiere: Aktien, Anleihen und andere Wertpapiere werden ebenfalls tokenisiert. Dies ermöglicht es Ihnen, kleine Teile dieser Finanzinstrumente zu kaufen. Bedeutende Plattformen wie Centrifuge und Maple Finance ermöglichen es, tokenisierte Anleihen als Sicherheit für Kredite zu verwenden.
• Kunst und Sammlerstücke: Bildende Kunst und seltene Sammlerstücke werden zu beliebten tokenisierten Vermögenswerten. Plattformen machen es möglich, Anteile an wertvollen Kunstwerken zu kaufen, sodass Sie von deren Wertsteigerung profitieren können, ohne das gesamte Kunstwerk erwerben zu müssen.

Aktuelle Trends bei RWAs im Jahr 2024

Im Jahr 2024 verzeichnen RWAs ein erhebliches Wachstum in drei Schlüsselbereichen: an den USD gekoppelte Stablecoins, rohstoffgedeckte Token und tokenisierte Treasury-Produkte.

Diese Erkenntnisse werden im RWA-Bericht 2024 von CoinGecko detailliert beschrieben. Lassen Sie uns diese Trends genauer untersuchen:

An den USD gekoppelte Stablecoins dominieren den Markt

Wenn wir heute über RWAs sprechen, besteht der Großteil des RWA-Marktes (95 %) aus an den USD gekoppelten Stablecoins:

• Tether (USDT) ist der klare Marktführer mit einer enormen Marktkapitalisierung von 96,1 Milliarden Dollar und einem Marktanteil von 71,4 %.
• USDC, einst ein enger Wettbewerber, hat nach einem kurzen Problem während der US-Bankenkrise im Jahr 2023 zu kämpfen und liegt nun bei 26,8 Milliarden Dollar.
• DAI vervollständigt die Top Drei mit 4,9 Milliarden Dollar.

Was ist mit anderen Stablecoins, die nicht an den US-Dollar gekoppelt sind? Sie machen kaum einen Unterschied, da nur 1 % des Marktes von Alternativen wie Euro Tether (EURT) oder BiLira (TRYB) stammt. Dennoch sind die an den USD gekoppelten Stablecoins in diesem Jahr um 4,9 % gewachsen, was zeigt, dass die Nachfrage nach diesen stabilen, dollarunterstützten digitalen Vermögenswerten stärker ist als je zuvor.

Goldgedeckte Token sind im Aufstieg

Ein weiterer aufregender Trend bei RWAs ist das Wachstum von rohstoffgedeckten Token, insbesondere solchen, die an Gold gebunden sind. Die Menschen haben sich schon immer Gold als sichere Investition zugewandt, und jetzt wird es tokenisiert, sodass Sie es wie Kryptowährung handeln können. Token wie Tether Gold (XAUT) und PAX Gold (PAXG) werden durch physisches Gold gedeckt, wobei jeder Token eine Unze des Edelmetalls repräsentiert.

Goldgedeckte Token machen 83 % des 1,1 Milliarden Dollar schweren Marktes für rohstoffgedeckte Token aus. Aber es wird nicht nur Gold tokenisiert. Wir sehen Projekte wie Uranium308, das Token geschaffen hat, die an den Preis von Uran gebunden sind, einem wertvollen Rohstoff im Energiesektor. Obwohl sich dieser Sektor entwickelt, bleibt er dennoch eine Nische.

Tokenisierte Treasury-Produkte gewinnen an Popularität

Eines der größten Ereignisse des vergangenen Jahres war das enorme Wachstum von tokenisierten US-Treasury-Produkten. Digitale Versionen von US-Staatsanleihen haben ihre Marktkapitalisierung im Jahr 2023 um 782 % gesteigert, von nur 104 Millionen Dollar auf 917 Millionen Dollar. Obwohl das Wachstum im Jahr 2024 etwas nachgelassen hat, expandiert der Markt immer noch und ist nun rund 931 Millionen Dollar wert.

Der Marktführer in diesem Bereich ist Franklin Templeton, ein großes Finanzunternehmen. Andere Akteure wie Mountain Protocol und Ondo Finance sind ebenfalls eingestiegen und haben tokenisierte Produkte geschaffen, die stabile, ertragsgenerierende Investitionen auf der Basis von US-Staatsanleihen anbieten.

Weitere bemerkenswerte Trends

Im Jahr 2024 prägen mehrere Schlüsseltrends die RWA-Kryptos:

• Kettenübergreifende Interoperabilität: RWAs werden dank Innovationen in der Cross-Chain-Technologie über verschiedene Blockchain-Netzwerke hinweg gehandelt. Dies verbessert die Liquidität und erleichtert Investoren den Zugang zu tokenisierten Vermögenswerten auf verschiedenen Plattformen.
• Regulierung und Compliance: Regierungen und Finanzregulatoren achten verstärkt auf RWAs.
• Umweltverträglichkeit: Die Tokenisierung grüner Vermögenswerte, wie erneuerbare Energieprojekte und Emissionsgutschriften, gewinnt ebenfalls an Popularität.

Herausforderungen und Risiken von RWAs

Trotz ihrer vielen Vorteile stehen RWAs auch vor Herausforderungen. 

Regulatorische Unsicherheit ist ein erhebliches Hindernis, da nicht alle Rechtsordnungen klare Richtlinien für den Umgang mit tokenisierten Vermögenswerten haben, was für Emittenten und Investoren rechtliche Unklarheiten schafft.

Liquiditätsrisiken können ebenfalls bestehen, insbesondere in Märkten, in denen der zugrunde liegende reale Vermögenswert noch schwer zu verkaufen oder zu handeln ist. Trotz der einfacheren Handelbarkeit als ihre traditionellen Gegenstücke könnten tokenisierte Vermögenswerte nicht so liquide sein wie Kryptowährungen wie Bitcoin oder Ethereum.

Technische Risiken sind ebenfalls vorhanden. Die Blockchain-Technologie ist zwar sicher, aber nicht unfehlbar. Schwachstellen in Smart Contracts oder Probleme mit der zugrunde liegenden Technologie könnten zum Verlust von Vermögenswerten oder anderen Sicherheitsverletzungen führen.

Abschließender Gedanke: Was über 2024 hinaus zu erwarten ist

Wenn wir über 2024 hinausblicken, werden RWAs voraussichtlich noch weiter expandieren. Da mehr Branchen die Blockchain übernehmen, können wir mit aufregenden neuen tokenisierten Vermögenswerten rechnen, wie geistigem Eigentum, Patenten und sogar medizinischen Ressourcen. 

RWAs werden auch DeFi transformieren, indem sie diesen Ökosystemen Stabilität und realen Wert hinzufügen. Während sich die Regulierungen entwickeln und die Technologie fortschreitet, werden RWAs wahrscheinlich zu einem Schlüsselelement in den Portfolios der Investoren.

Geschrieben von

Alexander ShishkanovHauptautor / Projektmanager

Rezensiert von

Tamta SuladzeHauptautor