Что Из Себя Представляет Стейблкоин USDT и Почему Он Потерял Привязку к Доллару США

Блокчейн прошел долгий путь с момента своего скромного появления в 2009 году. По состоянию на 2023 год эта молодая отрасль претерпела ряд трансформаций, достигнув небывалой популярности и изрядно поспорив. В настоящее время криптовалютный мир находится на подъеме благодаря нескольким ключевым факторам. Благодаря повышению уровня безопасности, прозрачности регулирования и снижению волатильности рынка, криптовалютный рынок уверенно набирает обороты. 

Одним из основных факторов недавнего успеха криптовалют является внедрение валюты Tether (USDT). Стейблкоин USDT решил, возможно, самую распространенную проблему в крипто-среде — стабильно высокий уровень волатильности рынка. В результате USDT удалось преодолеть разрыв между обычными бумажными (фиатными) валютами и рынком криптовалют. Тем не менее, эта новая криптовалюта пережила немало проблем, невзгод и недавних противоречий. В этой статье мы углубимся в природу, важность и потенциальные недостатки USDT.

Сущность и Понятие USDT

USDT — это стабильная валюта с новым подходом к решению проблемы волатильности цены. Концептуально USDT жестко привязан к стоимости доллара США, что означает, что его стоимость всегда равна ровно одному доллару. Таким образом, цена USDT не колеблется самостоятельно, увеличиваясь и уменьшаясь пропорционально курсу доллара США.

Криптовалюты, в основе которых лежит такая концепция, называются стейблкоинами и в последние годы приобретают все большую популярность. При всей своей простоте методология стейблкоинов резко повысила популярность криптовалютных рынков в мире. Со стейблкоинами у инвесторов и трейдеров появился принципиально новый вариант, сочетающий в себе лучшие черты фиатных и криптовалют. 

USDT — старейший и наиболее авторитетный стейблкоин на криптовалютном рынке. Разработанный и запущенный в 2014 году, USDT сумел стабильно увеличить свою рыночную капитализацию и достичь беспрецедентных для рынка стабильных монет успехов. Как и Биткоин, USDT стал первопроходцем в нише стабильных криптовалют, возглавив процесс расширения и глобализации рынка. 

Для актуализации и поддержания привязки к доллару США разработчики USDT приняли решение создать массивные резервы долларов США, учитывая каждую валюту USDT в обращении с соответствующими денежными эквивалентами в долларах США. Такое равновесие необходимо USDT для обеспечения своих основных предложений, позволяя трейдерам в любой момент времени беспрепятственно обменивать Tether на доллары США. Благодаря такой структуре USDT соединяет криптовалютный и фиатный рынки, делая криптоинвестиционную деятельность более доступной и безрисковой для физических и юридических лиц во всем мире. 

Для поддержания идеального баланса между находящимися в обращении валютами USDT и соответствующими им резервами Tether сжигает каждую монету USDT, конвертируя ее обратно в доллар США. Таким образом, количество токенов Tether никогда не должно превышать их резервный эквивалент. Однако достичь такого резервного равновесия на практике оказалось сложнее, чем ожидалось.

Почему USDT Имеет Значение для Криптовалютного Рынка?

Сложно переоценить вклад USDT в развитие и расширение криптоиндустрии. Ранее многие инвесторы, бизнесмены и трейдеры скептически относились к инвестициям в криптоактивы из-за волатильности рынка и неопределенности цен. USDT кардинально изменила этот статус-кво, предоставив инвесторам беспрепятственные возможности приобретения криптоактивов с помощью токенов Tether. 

При таком подходе инвесторы приобретают желаемые криптоактивы с пониженными рыночными рисками, поскольку могут быстро обменять купленные криптовалюты на токены USDT, а затем на доллары США. Таким образом, инвесторы имеют возможность легко и просто выйти из рынка в случае продажи своих криптопортфелей. В результате USDT способствовал массовому росту популярности криптовалют в мире, приобщая к индустрии новую аудиторию. 

До сих пор USDT играл важную роль в становлении криптовалют в 2023 году, снижая барьеры входа для не склонных к риску инвесторов. Без USDT поиск дополнительной клиентской аудитории для криптовалютного сектора становился бы все более сложным. До появления USDT криптовалютный рынок терял огромную целевую аудиторию, состоящую из не определившихся людей, которые ценили криптоинновации, но были обескуражены потенциальными рисками волатильности. 

С появлением USDT опасения по поводу волатильности, ликвидности и общего контроля над криптоинвестициями значительно уменьшились, что побудило еще не определившихся сторон еще раз присмотреться к возможностям криптоинвестирования. 

Таким образом, присутствие на рынке USDT и других стейблкоинов положительно сказывается на криптоиндустрии. Как и на любом другом мировом рынке, общественное мнение и предубеждения напрямую влияют на успех того или иного продукта. Не секрет, что криптовалютная индустрия пережила множество споров и неприятностей, завоевав печально известную репутацию как волатильная и непредсказуемая. 

Однако появление стейблкоинов изменило это общественное мнение в положительную сторону. Сегодня клиенты по всему миру наконец-то рассматривают криптовалюту как стабильный актив, который можно покупать и которым можно торговать, что является отличной новостью для всего блокчейн-ландшафта. 

Преимущества USDT

Несмотря на то, что USDT имеет большое значение для криптовалютного рынка благодаря своей устоявшейся репутации, эта новая валюта также обладает многочисленными преимуществами по сравнению с традиционными криптовалютами. USDT предлагает потенциальным инвесторам редкие для криптовалютного рынка уровни стабильности, прозрачности и ликвидности. Кроме того, USDT пользуется огромной популярностью за пределами криптосообщества и представлен на многочисленных обменных платформах. Как следствие, USDT легко доступен для покупки по всему миру. Давайте обсудим это подробнее:

USDT Стабилен и Надежен

За десятилетие Tether укрепил свою репутацию, выполнив свое первоначальное обещание — стабильность и надежность цен. Tether прочно привязал свою стоимость к долларовому эквиваленту и надежно обеспечил денежные резервы для устранения проблем с ликвидностью. Таким образом, USDT разработал и реализовал надежную концепцию стабилизации своей рыночной стоимости.

Кроме того, поскольку USDT строго следует за ценовыми трендами доллара, инвесторы могут надежно прогнозировать будущие колебания цен. Хотя доллар США имеет тенденцию к периодическим колебаниям, особенно по отношению к другим фиатным валютам, он гораздо более надежен и предсказуем, чем большинство криптовалют. Поэтому многие инвесторы предпочитают владеть и торговать криптоактивами через операции с USDT. 

Для инвесторов, желающих снизить риски, связанные с криптовалютами, USDT является отличным дополнением к портфелю. Хотя USDT может приносить меньшую доходность, он может стать стабилизирующим аспектом для всего криптовалютного портфеля, позволяя инвесторам снизить риски в случае развития наихудших сценариев на криптовалютном рынке. Tether также является отличным вариантом для долгосрочных инвестиционных стратегий, поскольку его вечная привязка к доллару США позволяет инвесторам разрабатывать планы на годы вперед.

USDT Повышает Ликвидность Криптовалютных Бирж

Как уже говорилось выше, USDT оказывает стабильно положительное влияние на криптовалютную ликвидность. Благодаря привязке к доллару США и надежным денежным резервам USDT создал доступный способ конвертации фиата в криптовалюту и наоборот. В результате USDT естественным образом повысил уровень ликвидности во всей криптоиндустрии. 

Кроме того, предложение USDT само по себе повышает уровень ликвидности, поскольку он почти так же ликвиден, как и фиатная валюта. Обильное предложение Tether и других стейблкоинов естественным образом повышает активность криптовалютных торгов, увеличивая количество покупателей и продавцов на рынке. В результате у трейдеров будет меньше проблем с согласованием торговых ордеров, а значит, они смогут более уверенно инвестировать в криптоактивы. 

USDT Отличается Высокой Прозрачностью

Общеизвестно, что в последние годы многие криптовалюты и соответствующие им блокчейн-платформы испытывали проблемы с прозрачностью. Эта проблема касается и известных криптовалют, что отталкивает инвесторов от инвестирования или торговли данными валютами. С момента своего создания USDT избегает проблем с прозрачностью, регулярно предоставляя информацию и проводя систематические аудиты для установления доверительных отношений со своей целевой аудиторией. 

USDT также предоставляет доступ к деталям любой транзакции в сети Tether, позволяя пользователям изучить всю необходимую информацию. Такой повышенный уровень прозрачности — не роскошь, а необходимость для стейблкоиновых валют, поскольку вся их концепция строится на доверительных отношениях с пользователями сети и широкой общественностью. 

USDT и другие фиатные стейблкоины должны регулярно подтверждать достаточность своих резервов, чтобы убедиться, что их ликвидность и стоимость не пострадают от дефицита резервов. Таким образом, заинтересованные физические и юридические лица имеют прямой доступ к различным раскрытым отчетам, финансовой отчетности и другим соответствующим документам, которые подробно описывают состояние USDT. В результате USDT зарекомендовала себя как одна из самых прозрачных и честных валют на криптовалютном рынке. 

USDT Является Широкодоступным

В конце концов, USDT достиг глобальной доступности, появившись на многочисленных валютных платформах. Клиенты по всему миру могут легко покупать и торговать с USDT, так как эта валюта является одной из самых популярных на рынке. 

Это практически безграничное пространство способствовало дальнейшей популяризации USDT, поскольку компании и частные лица используют его для осуществления быстрых трансграничных операций, покупок в магазинах электронной коммерции и даже для проведения операционных сделок. В результате USDT превратился в многофункциональную валюту, переросшую свою роль простого средства обмена криптовалюты на фиатную валюту. 

Начиная с 2023 года многие известные компании начали использовать платежные шлюзы USDT для более эффективного проведения своих бизнес-операций, что еще больше утвердило его актуальность на мировом криптовалютном рынке. 

Самая Важная Отрицательная Сторона USDT

Влияние USDT на криптовалютный мир в первое десятилетие его существования было в основном положительным. Однако, несмотря на многочисленные преимущества и ценности, которые USDT привносит на криптовалютный рынок, он имеет существенный неотъемлемый риск, который может угрожать всей валюте. Как уже говорилось, USDT зависит от строгой доступности своих денежных резервов, поскольку каждый токен USDT должен быть сопоставлен с соответствующим долларом США. 

Однако по состоянию на август 2023 года только около 3% от общего объема денежных резервов USDT представляют собой реальные ликвидные денежные средства. Остальное — это различные финансовые механизмы, обязательства, казначейские векселя или другие криптовалюты. Таким образом, резервы USDT не обязательно являются ликвидными, что при определенных сценариях может означать серьезные проблемы. Предположим, инвесторы решат массово ликвидировать свои запасы USDT. В этом случае Tether может не выдержать огромного объема снятия средств, в результате чего многие инвесторы не смогут получить фиатные эквиваленты.

Таким образом, успех USDT зависит от общего состояния криптоиндустрии. Если рынки растут и процветают, то USDT будет работать на пределе своих возможностей, стабильно повышая уровень ликвидности и обеспечивая стабильность на блокчейн-рынках. Однако если рынок будет переживать спад и отток инвесторов, Tether может еще больше осложнить ситуацию, поскольку не сможет обеспечить массовый обмен USDT на фиат. 

Важно также отметить, что, хотя курс USDT привязан к доллару США, он не обязательно должен идеально соответствовать его стоимости. Небольшие дробные колебания могут время от времени влиять на цену USDT, незначительно уменьшая или увеличивая его стоимость по отношению к доллару США. Если для рядовых трейдеров это не представляет особой проблемы, то крупные торговые компании могут понести значительные убытки даже от незначительного отклонения.

Почему USDT Скомпрометировал Свою Привязку к Доллару

Как было показано в предыдущих разделах, USDT был стабильной и надежной опорой для криптовалютного рынка, повышая стабильность, надежность и ликвидность во всем мире. Однако в июне 2023 года USDT временно утратил свою привязку к доллару США. Несмотря на маловероятную концепцию, отмена привязки USDT стала реальностью из-за серьезного дисбаланса в крупнейшем пуле ликвидности стабильных монеток — пуле Curve 3pool.

Пул Curve 3pool, обычно называемый tri-pool, представляет собой массивное вместилище ликвидности для трех основных стабильных монет на рынке — USDT, USDC и DAI. С момента своего создания tri-pool был призван поддерживать идеальный баланс между тремя основными валютами. Однако тектонические сдвиги в распределении рынка могут изменить этот баланс. Пока USDT удавалось избегать значительных ценовых колебаний, июнь 2023 года окончательно проверил пределы устойчивости USDT. 

2023 год стал свидетелем беспрецедентного всплеска законодательных и нормативных актов, связанных с криптовалютами. США и другие суверенные государства уделяют первостепенное внимание регулированию криптовалютных рынков, вводя все более жесткие меры и ограничения. Одной из главных мишеней в этом деле стал стейблкоин UDST, против которого в первом квартале 2023 года был подан иск.

Иск был подан против основателей USDT с соответствующими утверждениями о том, что USDT не вполне обеспечен долларами США и пользователи могут понести большие потери. Несмотря на то что иск был недавно отклонен, общее восприятие ситуации в обществе изменилось в сторону беспокойства. Многие инвесторы посчитали, что наилучшим вариантом действий будет продажа USDT, что приведет к нарушению баланса в пулах ликвидности стейблкоинов . 

Таким образом, в результате внезапного спада и массового ухода инвесторов курс USDT упал ниже обещанной оценки в 1 доллар. Хотя в настоящее время USDT быстро восстановил свою привязку к доллару США, это временное явление, безусловно, вызывает беспокойство. 

Отмена привязки подчеркивает проблемы, присущие USDT и соответствующим резервам. Ранее проблемы с ликвидностью и ценообразованием Tether носили исключительно теоретический характер, поскольку USDT продолжал процветать и расти в рыночной капитализации. Однако после получения этой криптовалютной новости широкая общественность получила эмпирическое подтверждение того, что USDT подвержен волатильности цен и рыночным рискам. 

Несмотря на то, что USDT, скорее всего, сможет сохранить близкую оценку к доллару США, сам прецедент отмены привязки напрямую ставит под угрозу основную привлекательность USDT — надежность и безотказность.

Выводы

USDT и другие стабильные монеты, поддерживаемые фиатом, привнесли множество инноваций на криптовалютный рынок. Сам USDT способствовал становлению криптоиндустрии, повышая ликвидность и нивелируя тенденции волатильности цен. Однако недавний инцидент с депэггингом, вызванный опасениями инвесторов, является существенным недостатком USDT. 

После этого прецедента USDT потерял свою с таким трудом заработанную репутацию стабильности и надежности для потенциальных криптоинвесторов. Пока неясно, удастся ли создателям USDT пережить недавние бури и модернизировать свою методику работы со стейблкоинами, чтобы устранить этот насущный вопрос.