El mundo de las finanzas está atravesando una revolución digital, y a la vanguardia de esta transformación se encuentran dos actores clave: las monedas digitales del banco central (CBDC) y las monedas estables. Ambos apuntan a revolucionar la forma en que pagamos, pero operan con características distintas.
Este artículo analiza las CBDC frente a las monedas estables, explorando cómo dan forma a las tendencias de pago y el futuro de estos instrumentos financieros innovadores.
CBDC: control del banco central
Imagine una versión digital de su efectivo emitido y controlado por su banco central. Eso es esencialmente lo que es la moneda digital de un banco central. A diferencia del efectivo tradicional, las CBDC existen únicamente en forma digital, lo que ofrece el potencial de realizar transacciones más rápidas, seguras y eficientes.
Las monedas digitales de los bancos centrales son un tema candente en el mundo de las finanzas, con el potencial de revolucionar la forma en que pagamos. Sin embargo, un aspecto clave de las CBDC es el control significativo que ofrecen a los bancos centrales sobre la forma digital de la moneda de una nación. Profundicemos en este concepto.
¿Qué son las CBDC?
Las CBDC son el equivalente digital de la moneda fiduciaria tradicional de un país, emitida y controlada directamente por el banco central. A diferencia del efectivo físico, las CBDC existen electrónicamente y se pueden almacenar en monederos digitales o cuentas.
Las motivaciones para el desarrollo de CBDC fueron:
- Inclusión financiera: Las CBDC pueden potencialmente llegar a poblaciones no bancarizadas, promoviendo la participación en el sistema financiero más amplio.
- Lucha contra la disminución del efectivo: A medida que disminuye el uso de efectivo, las CBDC ofrecen una alternativa respaldada por el banco central para las transacciones digitales.
- Contrarrestar las monedas digitales privadas: El auge de las criptomonedas como Bitcoin ha llevado a los bancos centrales a explorar las CBDC para mantener el control sobre la moneda nacional.
Modelos de CBDC
Hay CBDC minoristas/mayoristas y CBDC de dos niveles/de un solo nivel sistemas de pago. Las CBDC minoristas son accesibles al público en general para transacciones financieras cotidianas, mientras que las CBDC mayoristas se utilizan para acuerdos interbancarios entre instituciones financieras.
En un sistema de dos niveles, los bancos comerciales distribuyen CBDC al público. En un sistema de un solo nivel, el banco central mantiene todas las cuentas de moneda digital del banco central directamente.
Stablecoins: innovación privada
Las monedas estables son una fascinante innovación de pago digital, que ofrece una combinación única de conveniencia de las criptomonedas y estabilidad de precios. Exploremos cómo estos tokens emitidos de forma privada están dando forma al futuro de las finanzas.
¿Qué son las Stablecoins?
A diferencia del dinero digital tradicional, conocido por su volatilidad, las monedas estables tienen como objetivo mantener un valor estable vinculado a un activo subyacente. Esta vinculación puede ser para varios activos, incluidos:
- Monedas fiduciarias: USD Coin (USDC) y Tether (USDT) son ejemplos populares, vinculados al dólar estadounidense.
- Materias primas: monedas estables respaldadas por oro como Pax Gold (PAXG) ofrecen exposición a los precios del oro.
- Mecanismos algorítmicos: se basan en algoritmos de software para gestionar la oferta y la demanda de la moneda estable, con el objetivo de mantener su vinculación.
Las monedas estables surgieron como respuesta a la volatilidad de las criptomonedas tradicionales como Bitcoin. Los usuarios pueden beneficiarse de las transacciones digitales (rápidas y de alcance global) y aceptar pagos con stablecoins sin las fluctuaciones de precios asociadas con otras criptomonedas.
Tipos de Stablecoins
Hay dos tipos principales de stablecoins:
- Stablecoins garantizadas
Son como criptomonedas con ruedas de apoyo. Están respaldados por activos del mundo real, como efectivo u otras inversiones estables, en poder de una institución central. Hay dos subtipos:
- Colateralizado fuera de la cadena: respaldado por activos tradicionales como depósitos de dinero de bancos comerciales, no tokens criptográficos.
- Colateralizado dentro de la cadena: respaldado por otras criptomonedas que existen en la cadena de bloques.
- Algorítmico (sin garantía) Stablecoins
Son más complejas y dependen de programas informáticos para gestionar su valor. A menudo vinculan su precio a otra criptomoneda, pero utilizan "contratos inteligentes" automatizados para intentar mantenerlo estable. La eficacia de estos métodos puede variar según el activo específico al que están vinculados y su susceptibilidad a las oscilaciones de precios.
CBDC frente a monedas estables: un análisis comparativo
La aparición de CBDC y monedas estables presenta un escenario fascinante para el futuro de los pagos. Si bien ambos apuntan a abordar las limitaciones de los sistemas tradicionales, sus enfoques difieren significativamente. Exploremos aspectos clave:
Control
CBDC: Los bancos centrales tienen control total sobre la emisión, distribución y política monetaria con CBDC. Esto permite una mayor supervisión y posible manipulación de la oferta monetaria.
Stablecoins: El control recae en empresas o fundaciones privadas. Mientras que algunos mantienen la transparencia sobre las reservas, otros permanecen confusos.
Seguridad
CBDC: respaldadas por la plena confianza y el crédito del banco central emisor, las CBDC probablemente sean muy seguras y empleen protocolos de seguridad avanzados.
Stablecoins: La seguridad depende de la las prácticas del emisor y el activo subyacente que respalda la moneda estable. Las monedas estables algorítmicas introducen consideraciones de seguridad adicionales.
Innovación
CBDC: La innovación puede ser más lenta debido a la supervisión del banco central y la posible fobia al riesgo. Sin embargo, las CBDC podrían integrarse con la infraestructura financiera existente para una adopción más amplia.
Stablecoins: La innovación es un motor clave en el sector privado. Nuevos diseños y funcionalidades de stablecoins pueden aparecer rápidamente, pero pueden enfrentar obstáculos regulatorios.
Privacidad
CBDC: Las transacciones podrían ser rastreables, lo que genera preocupaciones sobre la privacidad de los usuarios, especialmente con un fuerte control del banco central.
Stablecoins: El nivel de privacidad depende del tipo específico Regulaciones de monedas estables. Algunos ofrecen anonimato, mientras que otros requieren identificación del usuario.
Pagos sin conexión de CBDC
Los CBDC pueden estar diseñados para funcionar incluso sin una conexión a Internet, lo que ofrece una ventaja crucial en áreas con acceso limitado a Internet. Por su naturaleza, las monedas estables generalmente requieren una conexión a Internet para las transacciones.
Competencia versus colaboración
Tanto las CBDC como las monedas estables podrían competir por el dominio en el campo de los pagos digitales. Sin embargo, las CBDC podrían aprovechar la innovación de las stablecoins, mientras que las stablecoins podrían beneficiarse de su estabilidad y claridad regulatoria.
El futuro de los pagos probablemente coexistirá con las CBDC y las stablecoins, cada una de las cuales atiende a diferentes necesidades y preferencias. Las CBDC pueden ser preferidas para transacciones seguras respaldadas por el gobierno, mientras que las monedas estables podrían ofrecer soluciones más rápidas e innovadoras para casos de uso específicos.
Dar forma al futuro de las tendencias de pagos
Tanto las CBDC como las monedas estables tienen un inmenso potencial para remodelar el campo de los pagos. He aquí cómo:
Transacciones más rápidas y económicas
Diga adiós a los largos tiempos de espera y las elevadas tarifas asociadas con las transferencias bancarias tradicionales. Las CBDC y las monedas estables prometen pagos casi instantáneos con costos de transacción significativamente más bajos, lo que las hace ideales para pagos transfronterizos.
Inclusión financiera mejorada
Una parte importante de la población mundial sigue sin estar bancarizada. Las CBDC y las monedas estables, con su accesibilidad y potencial para su funcionalidad fuera de línea (en el caso de las CBDC), podrían revolucionar la inclusión financiera al ofrecer una forma segura y confiable de almacenar y transferir valor.
Pagos B2B con monedas estables
Imagínese agilizar las transacciones B2B con liquidaciones casi instantáneas y cargas administrativas reducidas. Las CBDC y las monedas estables pueden desbloquear una nueva era de eficiencia y ahorro de costos para empresas de todos los tamaños.
Pagos transfronterizos simplificados con CBDC
El actual sistema de pagos transfronterizos es complejo y lento. Las CBDC, con potencial de interoperabilidad entre diferentes países, podrían agilizar significativamente el proceso, impulsando el comercio internacional y la actividad económica global.
En general, las CBDC pueden ser preferidas para transacciones de gran valor, pagos gubernamentales y situaciones que requieren el más alto nivel de seguridad debido al respaldo del banco central. Mientras tanto, las monedas estables podrían prosperar en áreas como los micropagos y las remesas transfronterizas, y podrían facilitar aplicaciones financieras innovadoras debido a su flexibilidad y potencial para un desarrollo más rápido.
Conclusión
Las CBDC y las monedas estables aún se encuentran en sus primeras etapas. Las CBDC están llevando a cabo programas piloto en varios países, mientras que las monedas estables luchan con obstáculos regulatorios en constante evolución. Sin embargo, el potencial de estos instrumentos financieros innovadores para revolucionar los pagos es innegable.
Las empresas que quieran mantenerse a la vanguardia y mantener la estabilidad financiera deben monitorear de cerca los desarrollos en el espacio de las CBDC y las monedas estables. Comprender las distinciones entre estas monedas digitales y sus funcionalidades únicas será crucial para aprovechar las oportunidades que presentan.
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