Что Такое Проскальзывание в Криптотрейдинге? Как с Ним Бороться?

Криптовалютный рынок переживает период крайней волатильности: за один день цены на биткоин могут подскочить и упасть чуть ли не на десятки процентов. Эти колебания неудивительны, учитывая недавнее одобрение спотовых ETF на биткоин, приближающийся халвинг и растущий интерес к криптоактивам среди широкого круга пользователей. 

Однако при таких быстрых движениях цены неизбежно возникает проскальзывание. Но что именно представляет собой проскальзывание в криптовалюте и как с ним бороться?

Определение проскальзывания в криптовалюте

Проскальзывание в криптотрейдинге — это расхождение между ожидаемой ценой криптовалютной сделки и фактической ценой исполнения. 

Когда вы размещаете ордер на покупку или продажу криптовалюты по определенной цене, возникает проскальзывание, то есть ордер исполняется по цене, отличной от ожидаемой. В результате трейдер может упустить прибыль и понести непредвиденные расходы.

Пример:

Допустим, вы хотите купить биткойн по цене $70 000 и размещаете ордер на 1 BTC. Однако из-за волатильности рынка или проблем с ликвидностью сделка исполняется по несколько более высокой цене — $70 200. В этом случае проскальзывание обойдется в $200. Таким образом, фактическая стоимость вашей сделки окажется выше ожидаемой, что приведет к упущенной прибыли.

Типы проскальзывания

Существует два основных типа проскальзывания, с которыми трейдеры сталкиваются:

Проскальзывание по цене

Проскальзывание по цене — это ситуация, когда конечная цена исполнения сделки отличается от первоначально ожидаемой цены на момент размещения ордера. Волатильность рынка является основным фактором, определяющим этот тип проскальзывания. 

Например, ордер на покупку монеты размещен по цене $100, но в процессе исполнения ордера цена выросла до $102. Исполнение привело к проскальзыванию в $2. 

Степень серьезности ценового проскальзывания обычно колеблется в зависимости от объема торгов цифровой валютой и общих рыночных условий. Проскальзывание цены более распространено на высоковолатильных рынках с низкой ликвидностью.

Проскальзывание по ликвидности

С другой стороны, проскальзывание по ликвидности происходит, когда ордер исполняется по альтернативной цене из-за отсутствия покупателей или продавцов на нужном уровне цены. 

Эта разновидность проскальзывания становится особенно значимой при сделках с большими объемами менее распространенных криптовалют, когда на рынке может не оказаться достаточного количества участников, готовых торговать по намеченной цене. В результате ордер частично или полностью исполняется по ценам ниже оптимальных.

Проскальзывание ликвидности можно сравнить с торговлей дефицитной коллекционной вещью на нишевом рынке — цена за актив может быть снижена, чтобы привлечь покупателя.

Помимо этих типов, проскальзывание также можно разделить на положительное и отрицательное:

• Положительное: Ордер исполняется по более выгодной цене, чем предполагалось изначально. Другими словами, трейдер выигрывает от разницы в цене.
• Отрицательное: Ордер исполняется по худшей цене, чем предполагалось. В этом случае трейдер теряет деньги.

Что влияет на проскальзываение?

На возникновение и степень проскальзывания в криптовалютных сделках влияют несколько ключевых факторов. Понимание этих факторов может помочь трейдерам лучше предвидеть проскальзывание и управлять рисками. Итак, к основным факторам относятся:

Волатильность рынка

Волатильность — распространенное явление на криптовалютном рынке. Она означает быстрые и непредсказуемые изменения цены цифрового актива. В периоды высокой волатильности цены могут значительно изменяться за считанные секунды, что создает трудности при заключении сделок по желаемым ценам.

Такие интенсивные движения могут привести к проскальзыванию, заставляя трейдеров покупать или продавать не по той цене, по которой они рассчитывали. Чтобы уменьшить влияние волатильности на проскальзывание, участники торгов могут использовать при заключении сделок не рыночные, а лимитные ордера.

Лимитные ордера позволяют установить конкретную цену, по которой вы хотите купить или продать криптовалюту. Если рынок достигает этой цены, сделка исполняется, гарантируя, что ордер будет выполнен по указанной цене или даже лучше.

Ликвидность

Уровень ликвидности на рынке тоже влияет на проскальзывание. Ликвидность означает наличие покупателей и продавцов, готовых купить или продать активы по определенной цене. На рынках с низкой ликвидностью сложнее найти подходящие ордера для сделки, что может привести к увеличению проскальзывания.

Размер ордера

Размер ордера также влияет на величину проскальзывания. При размещении крупных ордеров может не хватить ликвидности или объема для выполнения всего ордера по одной цене. Тогда он может быть исполнен частично по разным ценам.

Чтобы справиться с проскальзыванием, вызванным размером ордера, трейдеры могут разбивать крупные ордера на более мелкие или использовать дополнительные торговые стратегии для уменьшения влияния ордера на рынок. Тем самым они уменьшают вероятность проскальзывания и более эффективно выполняют сделки.

Уровень загруженности сети

Причиной проскальзывания также может быть перегрузка сети. Это происходит, когда в блокчейне выполняется большое количество транзакций, что приводит к задержкам подтверждений. В результате сделки могут заключаться по ценам, отличающимся от запланированных.

Расчет проскальзывания в криптовалютных сделках

Как рассчитать проскальзывание? Это очень просто. Расчет сводится к определению разницы между ожидаемой и фактической ценами исполнения, часто выраженной в процентах:

Рассмотрим это на нескольких примерах:

Пример 1: Покупка Solana

Допустим, вы выставили ордер на покупку SOL с ожидаемой ценой $180. Однако из-за колебаний рынка и высокого спроса на криптовалюту цена исполнения в итоге составила $182.

Таким образом, проскальзывание составило 1,11%.

Пример 2: Продажа Dogecoin

Теперь давайте рассмотрим пример продажи Dogecoin. Вы выставили ордер на продажу 1000 DOGE с ожидаемой ценой $0,2 за монету. Однако из-за рыночных условий цена исполнения в итоге составила 0,19 доллара за монету.

В данном случае вы получили отрицательное проскальзывание в пределах -5%. Его можно рассматривать как потерю потенциальной прибыли, поскольку цена исполнения оказалась ниже ожидаемой.

Как бороться с проскальзыванием?

Хотя полностью избавиться от проскальзывания невозможно, трейдеры могут применять различные стратегии, чтобы уменьшить его влияние на свои сделки. Рассмотрим несколько эффективных способов уменьшения проскальзывания:

Ставьте лимитные ордера

Одна из наиболее успешных тактик уменьшения проскальзывания — использование лимитных ордеров вместо рыночных.

Лимитный ордер позволяет установить точную предельную цену для покупки или продажи криптовалюты. Такой ордер будет обработан только в том случае, если рынок достигнет или перешагнет указанную вами цену.

Торгуйте в пиковые часы

Ликвидность рынка и объемы торгов могут колебаться в течение дня. Торговля в пиковые часы, когда наблюдается повышенная активность рынка, может уменьшить проскальзывание. Больше участников рынка с большей вероятностью найдут контрагентов по выгодным ценам.

Рассмотрите часовые пояса и изучите времена наибольшей активности на интересующих вас рынках. Планируйте свои сделки соответствующим образом.

Следите за новостями и событиями

Крупные новостные события и изменения на рынке приводят к резким колебаниям цен и повышенной волатильности. Если вы будете в курсе новостей, которые могут повлиять на криптовалютный рынок, вы сможете снизить риск потери прибыли из-за проскальзывания.

Используйте различные площадки

Различные торговые платформы могут иметь разные уровни ликвидности, объемы торгов и глубину книги ордеров. Расширяя круг используемых платформ, вы можете получить доступ к различным источникам ликвидности и потенциально сократить проскальзывание.

К биржам, обладающим самой высокой ликвидностью на рынке (самые высокие объемы как спотовой, так и деривативной торговли), относятся:

• Binance
• Coinbase
• ByBit
• OKX
• Bitget

Торгуйте ликвидными монетами и токенами

Один из самых эффективных способов уменьшить проскальзывание — торговать высоколиквидными активами. Такие валюты имеют большие объемы торгов и высокую рыночную капитализацию, поэтому их легче купить или продать, не вызывая значительных колебаний цены.

К числу наиболее ликвидных криптовалют на рынке сегодня относятся:

• Bitcoin (BTC)
• Ethereum (ETH)
• Binance Coin (BNB)
• Solana (SOL)
• XRP (XRP)

Настройте допустимое проскальзывание

Допустимое проскальзывание (slippage tolerance) — это максимально допустимое расхождение между прогнозируемой ценой актива и ценой в момент исполнения сделки. Настройка параметра допустимого проскальзывания на вашей бирже устанавливает порог допустимого отклонения рыночной цены при заключении сделок.

Высокое значение толерантности к проскальзыванию предполагает готовность к существенному отклонению от ожидаемой цены. Напротив, низкое значение допуска накладывает более жесткие ограничения на отклонения цены, что может привести к уменьшению количества выполненных заказов.

Измените объем ордера

Если размер ордера может сильно повлиять на проскальзывание, трейдеры всегда могут скорректировать его объем. Разделите крупные ордера на более мелкие части, чтобы снизить воздействие рыночной ликвидности. Кроме того, для более эффективного исполнения крупных объемов можно применить айсберг-ордер или средневзвешенную по объему цену (VWAP).

Заключение

Проскальзывание — неизбежный элемент криптовалютной торговли, который может повлиять на прибыльность и результат сделок. Упреждающее противодействие проскальзыванию может привести к более успешным результатам при торговле криптовалютами.

Эта статья не является финансовой рекомендацией. Инвестирование в криптовалюты сопряжено с рисками, а прошлые успехи не гарантируют будущих результатов. Инвестируйте только ту сумму, которую вы можете позволить себе потерять, и при необходимости обращайтесь за профессиональной консультацией.