يشهد عالم التمويل ثورة رقمية، وفي طليعة هذا التحول اثنان من اللاعبين الرئيسيين: العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) والعملات المستقرة. يهدف كلاهما إلى تغيير طريقة الدفع، ولكن لكل منهما خصائصه المميزة.
تتناول هذه المقالة مناقشة بين CBDCs والعملات المستقرة، وتستكشف كيف تشكل اتجاهات الدفع ومستقبل هذه الأدوات المالية المبتكرة.
الأفكارالرئيسية
- CBDCs هي نقود رقمية تصدرها الحكومة، في حين أن العملات المستقرة هي عملات مشفرة تصدرها شركات خاصة وتُربط بأصل مستقر مثل العملات التقليدية.
- تقدم كل من CBDCs والعملات المستقرة خيارات دفع أسرع وأرخص وأكثر كفاءة مقارنة بالطرق التقليدية.
- لا تزال اللوائح حول العملات المستقرة تتطور، بينما تكون CBDCs في المراحل العليا.
CBDCs: سيطرة البنك المركزي
تخيل نسخة رقمية من نقودك التي تصدرها وتتحكم فيها البنوك المركزية. هذا هو جوهر العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC). على عكس النقود التقليدية، توجد CBDCs فقط في الشكل الرقمي، مما يوفر إمكانية المدفوعات الأسرع والأكثر أمانًا وكفاءة.
العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) هي موضوع ساخن في عالم التمويل، مع القدرة على تغيير طريقة الدفع. ومع ذلك، فإن جانبًا رئيسيًا من CBDCs هو السيطرة الكبيرة التي توفرها للبنوك المركزية على الشكل الرقمي لعملة الأمة. دعونا نتعمق في هذا المفهوم.
ما هي CBDCs؟
CBDCs هي المكافئ الرقمي للعملة التقليدية للدولة، التي تصدرها وتتحكم فيها مباشرة البنوك المركزية. على عكس النقود الفعلية، توجد CBDCs إلكترونيًا ويمكن تخزينها في محافظ رقمية أو حسابات.
كانت دوافع تطوير CBDC كما يلي:
- الشمول المالي: تتمتع العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) بالقدرة على الوصول إلى من لا يتعاملون مع البنوك وتعزيز مشاركتهم في النظام المالي الأوسع.
- التعامل مع انخفاض الاستخدام النقدي: مع انخفاض الاستخدام النقدي، توفر العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) بديلاً مدعومًا من البنك المركزي للمعاملات الرقمية.
- مواجهة العملات الرقمية الخاصة: دفعت الزيادة في العملات المشفرة مثل البيتكوين البنوك المركزية إلى استكشاف CBDCs للحفاظ على السيطرة على العملة الوطنية.
نماذج CBDCs
هناك CBDCs للتجزئة/الجملة ونظام الدفع بعملة CBDC بطبقتين/طبقة واحدة. CBDCs للتجزئة متاحة للجمهور العام للمعاملات المالية اليومية، في حين تستخدم CBDCs للجملة للتسويات بين البنوك بين المؤسسات المالية.
في نظام بطبقتين، توزع البنوك التجارية CBDCs على الجمهور. في نظام بطبقة واحدة، يحتفظ البنك المركزي بجميع حسابات CBDC مباشرة.
العملات المستقرة: الابتكار الخاص
العملات المستقرة هي ابتكار دفع رقمي مثير، تقدم مزيجًا فريدًا من راحة العملات المشفرة واستقرار الأسعار. دعونا نستكشف كيف تشكل هذه التوكنز التي تصدرها الشركات الخاصة مستقبل التمويل.
ما هي العملات المستقرة؟
على عكس النقود الرقمية التقليدية المعروفة بتقلباتها، تهدف العملات المستقرة إلى الحفاظ على قيمة مستقرة تُربط بأصل أساسي. يمكن أن يكون هذا الربط مع مجموعة متنوعة من الأصول، بما في ذلك:
- العملات التقليدية: USDC وUSDT هي أمثلة شعبية، مرتبطة بالدولار الأمريكي.
- السلع: العملات المستقرة المدعومة بالذهب مثل Pax Gold (PAXG) تقدم تعريضًا لأسعار الذهب.
- الآليات الخوارزمية: تعتمد على الخوارزميات البرمجية لإدارة العرض والطلب للعملات المستقرة، بهدف الحفاظ على ربطها.
ظهرت العملات المستقرة كاستجابة لتقلب العملات المشفرة التقليدية مثل البيتكوين. يمكن للمستخدمين الاستفادة من المعاملات الرقمية (سريعة، عالمية) وقبول الدفع بالعملات المستقرة بدون تقلبات الأسعار المرتبطة بالعملات المشفرة الأخرى.
أنواع العملات المستقرة
هناك نوعان رئيسيان من العملات المستقرة:
- العملات المستقرة المضمونة
هذه مثل العملات المشفرة مع عجلات التدريب. يتم دعمها بأصول في العالم الحقيقي، مثل النقد أو الاستثمارات المستقرة الأخرى، التي تحتفظ بها مؤسسة مركزية. هناك نوعان فرعيان:
- ضمانات خارج السلسلة: مدعومة بأصول تقليدية مثل الودائع النقدية في البنوك التجارية، وليست crypto tokens.
- مضمون على السلسلة: مدعومة بعملات مشفرة أخرى موجودة على البلوكشين.
- العملات المستقرة الخوارزمية (غير المضمونة)
هذه أكثر تعقيدًا وتعتمد على البرامج الحاسوبية لإدارة قيمتها. غالبًا ما تربط سعرها بعملة مشفرة أخرى ولكنها تستخدم “العقود الذكية” التلقائية لمحاولة الحفاظ على استقرارها. تختلف فعالية هذه الأساليب بناءً على الأصل المحدد الذي تربط إليه ومدى تعرضه لتقلبات الأسعار.
تطبق CBDCs تكنولوجيا البلوكشين والتوكن على عملة نقدية رقمية. الفارق الرئيسي بين العملة المشفرة وCBDCs هو أن CBDCs تنظم وتصدر من قبل البنك المركزي، في حين أن العملات المشفرة غير منظمة ولامركزية.
CBDCs مقابل العملات المستقرة: تحليل مقارن
يشكل ظهور CBDCs والعملات المستقرة سيناريو مثير لمستقبل المدفوعات. بينما يهدف كلاهما إلى معالجة قيود الأنظمة التقليدية، تختلف أساليبهما بشكل كبير. دعونا نستكشف الجوانب الرئيسية:
السيطرة
CBDCs: لدى البنوك المركزية السيطرة الكاملة على الإصدار والتوزيع والسياسة النقدية مع CBDCs. يتيح هذا مراقبة أكبر وإمكانية التلاعب بعرض النقود.
العملات المستقرة: السيطرة تقع على الشركات الخاصة أو المؤسسات. بينما تحافظ بعض العملات على الشفافية حول الاحتياطيات، تظل الأخرى غير واضحة.
الأمان
CBDCs: مدعومة بالإيمان الكامل والائتمان من البنك المركزي المصدر، من المحتمل أن تكون CBDCs آمنة للغاية وتستخدم بروتوكولات أمان متقدمة.
العملات المستقرة: يعتمد الأمان على ممارسات المصدر والأصل الأساسي الذي يدعم العملة المستقرة. تقدم العملات المستقرة الخوارزمية اعتبارات أمان إضافية.
الابتكار
CBDCs: قد يكون الابتكار أبطأ بسبب الرقابة المركزية للبنك والخوف من المخاطر المحتملة. ومع ذلك، يمكن أن تتكامل CBDCs مع البنية التحتية المالية القائمة من أجل الاعتماد الأوسع.
العملات المستقرة: الابتكار هو محرك رئيسي في القطاع الخاص. يمكن أن تظهر تصميمات العملات المستقرة الجديدة والوظائف بسرعة ولكن قد تواجه عقبات تنظيمية.
الخصوصية
CBDCs: يمكن أن تكون المعاملات قابلة للتتبع، مما يثير مخاوف الخصوصية للمستخدمين، خاصة مع السيطرة المركزية للبنك.
العملات المستقرة: يعتمد مستوى الخصوصية على اللوائح المحددة للعملات المستقرة. يقدم البعض عدم الكشف عن هويته، بينما يتطلب البعض الآخر تحديد هوية المستخدم.
مدفوعات CBDC غير المتصلة
يمكن تصميم CBDCs لتعمل حتى بدون اتصال بالإنترنت، مما يوفر ميزة حاسمة في المناطق ذات الوصول المحدود إلى الإنترنت. بطبيعتها، تتطلب العملات المستقرة عادة اتصال بالإنترنت للمعاملات.
المنافسة مقابل التعاون
يمكن أن تتنافس كل من CBDCs والعملات المستقرة على الهيمنة في مجال المدفوعات الرقمية. ومع ذلك، يمكن أن تستفيد CBDCs من ابتكار العملات المستقرة، بينما يمكن أن تستفيد العملات المستقرة من استقرار CBDCs ووضوحها التنظيمي.
قد التعايش مع العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) والعملات المستقرة، كل منها يلبي الاحتياجات والتفضيلات المختلفة. قد تكون العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC) أكثر ملاءمة للمعاملات الآمنة المدعومة من الحكومة، في حين أن العملات المستقرة قد توفر حلولاً أسرع وأكثر ابتكارًا لحالات استخدام محددة.
تشكيل مستقبل اتجاهات الدفع
تحمل كل من CBDCs والعملات المستقرة إمكانات هائلة لإعادة تشكيل مجال المدفوعات. إليك كيف:
المعاملات الأسرع والأرخص
قل وداعًا لأوقات الانتظار الطويلة والرسوم الثقيلة المرتبطة بالتحويلات البنكية التقليدية. تعد CBDCs والعملات المستقرة بمدفوعات شبه فورية مع تكاليف معاملات منخفضة بشكل كبير، مما يجعلها مثالية للمدفوعات المحلية والدولية.
تعزيز الشمول المالي
تظل نسبة كبيرة من سكان العالم غير بنكية. يمكن أن تحدث CBDCs والعملات المستقرة، بإمكانية الوصول إليها وقدرتها على العمل في وضع عدم الاتصال (في حالة CBDCs)، ثورة في الشمول المالي من خلال تقديم طريقة آمنة وموثوقة لتخزين ونقل القيمة.
B2B Stablecoin حوالات
تخيل تبسيط معاملات B2B من خلال تسوية شبه فورية وتقليل العبء الإداري. يمكن أن تؤدي العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC) والعملات المستقرة إلى حقبة جديدة من الكفاءة وتوفير التكاليف للشركات من جميع الأنواع.
تبسيط الحوالات الدولية باستخدام CBDCs
نظام الحوالات عبر الدولية معقد وبطيء. يمكن أن تبسط CBDCs، مع إمكانية التشغيل البيني بين مختلف البلدان، العملية بشكل كبير، مما يعزز التجارة الدولية والنشاط الاقتصادي العالمي.
بشكل عام، قد تكون CBDCs مفضلة للمعاملات ذات القيمة العالية، والمدفوعات الحكومية، والحالات التي تتطلب أعلى مستوى من الأمان بسبب دعم البنك المركزي. وفي الوقت نفسه، يمكن أن تزدهر العملات المستقرة في مجالات مثل المدفوعات الصغيرة والتحويلات عبر الحدود، ويمكن أن تسهل التطبيقات المالية المبتكرة بسبب مرونتها وإمكانية تطويرها بشكل أسرع.
ملخص القول
لا تزال CBDCs والعملات المستقرة في مراحلها المبكرة. تخضع CBDCs لبرامج تجريبية في بلدان مختلفة، بينما تكافح العملات المستقرة مع العقبات التنظيمية المتطورة باستمرار. ومع ذلك، فإن الإمكانات التي تقدمها هذه الأدوات المالية المبتكرة لإحداث ثورة في المدفوعات لا يمكن إنكارها.
يجب على الشركات التي تتطلع إلى البقاء في طليعة السوق والحفاظ على الاستقرار المالي مراقبة التطورات في مجال CBDCs والعملات المستقرة عن كثب. سيكون فهم الفروق بين هذه العملات الرقمية ووظائفها الفريدة أمرًا حيويًا للاستفادة من الفرص التي تقدمها.
الأسئلة الشائعة
ما هو نظام الدفع بالعملات المستقرة؟
العملات المستقرة هي أصول رقمية تزعم الحفاظ على قيمة مستقرة بالنسبة إلى العملة التقليدية عن طريق الاحتفاظ بالأصول (التي قد تكون ذات قيمة متغيرة) كدعم.
CBDC vs Fiat?
CBDC هو النظير الرقمي للنقود التقليدية التي تصدرها البنوك المركزية. مثل الأوراق النقدية الورقية، هي وسيلة دفع، وحدة حساب، ومخزن للقيمة. مثل العملة الورقية، كل وحدة قابلة للتعريف بشكل فريد لمنع التزييف.
Stablecoin vs Fiat?
تقدم النقود التقليدية السيولة وتقبل على نطاق واسع، ولكنها عرضة للتضخم، مما يقلل من قوتها الشرائية بمرور الوقت. من ناحية أخرى، تحافظ العملات المستقرة على قيمة ثابتة من خلال ربط نفسها بنسبة 1:1 مع الأصول الحقيقية مثل اليورو.
كيف يمكنني تحويل العملة المستقرة إلى نقد؟
تحويل العملات المستقرة إلى نقود: على منصة البوابة النقدية، بيع عملاتك المستقرة للحصول على نقود تقليدية (مثل الدولار الأمريكي) باستخدام أزواج التداول المتاحة (مثل USDT/USD). اتبع تعليمات المنصة لإكمال المعاملة وسحب الرصيد الناتج إلى حسابك البنكي المرتبط.
ما هي تقنية سجل الطلبات الموزع؟
تقنية سجل الطلبات الموزع (DLT) هي نظام رقمي لتسجيل معاملات الأصول حيث يتم تسجيل المعاملات وتفاصيلها في أماكن متعددة في نفس الوقت. على عكس قواعد البيانات التقليدية، لا تحتوي السجلات الموزعة على مخزن بيانات مركزي أو وظيفة إدارة.
