區塊鏈世界中最令人興奮的趨勢之一是真實世界資產 (RWA) 的出現。在 2024 年，RWAs 的代幣化趨勢獲得了顯著的動力，以 近 50% 的數量超越了去中心化金融 (DeFi) 行業。
但什麼是 RWA，為什麼您應該關心它們？本文將分解 RWAs 的意義、解釋它們如何運作，並強調影響這個領域的趨勢。
主要觀點
- RWAs 是傳統的實體或金融資產，如房地產或黃金，以虛擬區塊鏈代用幣表示。
- 與美元掛鉤的穩定幣在 RWA 領域中佔有主導地位，其中 USDT 在市場中居首位。
- 黃金和美國國庫券產品等資產的代幣化正在不斷發展，為有形資產的投資提供了新的方式。
- RWA 仍面臨監管不確定性、流動性風險和潛在技術漏洞等挑戰。
什麼是 RWA？
RWA 或 Real-World Assets 是傳統世界中的有形或金融資產，在區塊鏈上以虛擬代幣的形式呈現。這些資產的範圍從房地產和商品（如黃金）到債券、藝術品和智慧財產。
穩定幣是第一類 RWA 之一。它們提供傳統貨幣的代幣化版本，穩定有時混亂的市場。USDT 和 USDC 是由美元支持的兩種最流行的穩定幣。
透過將現實生活中的資產轉化為代幣，區塊鏈技術讓我們能夠將擁有權數位化，使曾經很難分割或出售的資產更容易交易、管理和確認交易。
什麼是代幣化？
代幣化是 RWA 理念的核心。簡單來說，代幣化將實體資產轉換成您可以在區塊鏈上交易的數位代幣。每個代幣代表該資產的一份。
資產數位化正在改變房地產和藝術品等產業，讓資產更容易取得、更具流動性和透明度。
為什麼 RWA 在 2024 年很重要？
在 2024 年，RWA 已經變得非常重要，主要原因有以下幾點：
穩定性
RWA 為狂野的加密貨幣世界帶來了穩定性。與不穩定的硬幣不同，RWA 由具有實際價值的真實資產支持。這對於尋求可靠、長期區塊鏈投資的散戶和機構投資者來說都是一大吸引力。
橋樑 TradFi 和 DeFI
RWA 將傳統金融 (TradFi) 與 DeFi 連接起來。DeFi 常常給人一種排他性的感覺，主要是針對加密貨幣愛好者。但隨著 RWA 被代幣化，房地產、債券和商品等日常資產現在都上了區塊鏈。傳統金融和去中心化金融之間的界限變得越來越模糊。
RWAs如何運作： 代幣化過程
那麼，這個代幣化過程是如何運作的呢？以下是代幣化過程的逐步細分：
- 資產識別： 首先，識別真實世界的資產以進行代幣化。這可以是一塊房地產、一隻股票，甚至是像黃金這樣的商品。
- 資產估值： 然後對資產進行透明估值，以確定其在市場上的價值。
- 代幣創建： 下一步是創造代表部分資產所有權的代幣。例如，如果某項資產價值 100 萬美元，則可以創建 100 萬個代幣，每個代幣價值 1 美元。
- 智慧契約： 智慧合約規範資產的所有權和其他相關條款。它們會在滿足特定條件時自動執行，確保透明度和安全性。
- 資產代用幣上市：代用幣在區塊鏈市場上市，可以像加密貨幣一樣進行買賣或交易。
RWAs的類型
代幣化的真實世界資產有許多形式，代幣化正在改變各行各業。以下是 RWA 的主要類別：
- 房地產： 房地產是代幣化資產的一個突出例子。透過 RealT 等專案，您可以透過代幣購買房地產的部分所有權，從中分享租金收入和房地產價值成長的一部份。
- 商品：代幣化的黃金、石油和其他商品讓投資者更容易交易通常難以交換的資源。這些資產將您與實體世界連接起來，同時利用區塊鏈的流動性和透明度。
- 債券和證券：股票、債券和其他證券也被代幣化。這可讓您購買這些金融工具的小部分。Centrifuge 和 Maple Finance 等著名平台允許將代幣化債券用作貸款抵押。
- 藝術品和收藏品： 藝術品和稀有收藏品作為代幣化資產正變得流行。平台讓您有可能購買珍貴藝術品的股份，讓您有機會從藝術品的升值中獲益，而無需購買整件藝術品。
2024年RWA的當前趨勢
在 2024 年，RWAs 將在三個關鍵領域出現顯著增長： 與美元掛鉤的穩定幣、商品支持代幣和代幣化資金產品。
CoinGecko 的 RWA 2024年報告中詳細介紹了這些洞察。讓我們更深入地分析這些趨勢：
美元掛鉤的穩定幣統治市場
當我們今天談論 RWA 時，RWA 市場的大部分（95%）是由美元掛鉤的穩定幣組成的：
- Tether (USDT) 是當之無愧的領導者，市值高達 961 億美元，市場佔有率為 71.4%。
- USDC曾是緊密的競爭對手，但在 2023 年美國銀行業危機期間出現短暫問題後，便陷入困境，目前市值為 268 億美元。
- DAI以 49 億美元的市佔率位居前三。
其他不與美元掛鉤的穩定幣呢？它們幾乎沒有受到影響，只有 1% 的市場來自 Euro Tether (EURT) 或 BiLira (TRYB)。不過，與美元掛鉤的穩定幣今年仍成長了 4.9%，顯示市場對這些穩定、以美元為基礎的數位資產的需求比以往任何時候都強勁。
黃金支持的代幣正在崛起
RWA另一個令人興奮的趨勢是商品支持代幣的成長，尤其是與黃金相關的代幣。人們一直將黃金視為一種安全的投資，現在它被代幣化了，您可以像交易加密貨幣一樣交易黃金。Tether Gold (XAUT) 和 PAX Gold (PAXG) 等代幣由實物黃金支持，每個代幣代表一盎司的貴金屬。
黃金支持的代幣佔 11 億美元商品支持代幣市場的 83%。但不僅僅是黃金被代幣化。我們看到了像 Uranium308 這樣的項目，它創造了與鈾價格掛鉤的代幣，鈾是能源領域的一種寶貴資源。雖然這一領域正在不斷發展，但它仍然是一個小眾領域。
代幣化財資產品大受歡迎
去年最大的新聞之一是代幣化美國國庫產品的大幅增長。美國政府債券的數位版本在 2023 年市值暴漲 782%，從 1.04 億美元增加到 9.17 億美元。雖然 2024 年的成長略有放緩，但市場仍在擴大，目前市值約為 9.31 億美元。
這個領域的領導者是大型金融公司 Franklin Templeton。Mountain Protocol 和 Ondo Finance 等其他參與者也紛紛加入，創造了代幣化產品，以美國國庫債券為基礎，提供穩定、可產生收益的投資。
其他值得注意的趨勢
在 2024 年，有幾個關鍵趨勢正在塑造 RWA 加密產品：
- 跨鏈互操作性： 由於跨鏈技術的創新，RWA 正在不同的區塊鏈網路之間進行交易。這提高了流動性，使投資者更容易在不同的平台上獲取代幣化資產。
- 監管與合規： 政府和金融監管機構正在更密切地關注 RWA。
- 環境永續性：綠色資產的代幣化，如可再生能源項目和碳信用額，也越來越受歡迎。
RWAs的挑戰和風險
儘管 RWA 有許多優點，但也面臨挑戰。
法規的不確定性是一個重大障礙，因為並非所有司法管轄區都有管理代幣化資產的明確指引，這為發行者和投資者帶來了法律上的模糊性。
流動性風險也可能持續存在，尤其是在基礎實體資產可能仍然難以出售或交易的市場。代幣化資產的流動性可能不如比特幣或以太坊等加密貨幣，儘管它們比傳統貨幣更容易交易。
技術風險也存在。區塊鏈技術雖然安全，但並非萬無一失。智能合约漏洞或底层技术问题可能会导致资产损失或其他安全漏洞。
結語： 2024 年之後的展望
展望 2024 年以後，RWA 將進一步擴大。隨著越來越多的行業擁抱區塊鏈，我們可以預見令人興奮的新代幣化資產將會出現，例如智慧財產權、專利，甚至是醫療資源。
RWA 也將改變 DeFi，為這些生態系統增加穩定性和真正的價值。隨著法規的演進和技術的進步，RWA 很可能會成為投資者投資組合的關鍵元素。
