هل الاقتصادات الرمزية الانكماشية صحية بالنسبة للعملات المشفرة؟

كان تنفيذ الاقتصاد النقدي أمراً بالغ الصعوبة، أياً كان شكله. حتى أصغر وأبسط أنظمة عرض النقود تواجه تحديات هائلة عندما يتعلق الأمر باستقرار أسعار الصرف والقوة الشرائية داخل الاقتصاد. وبطبيعة الحال، شارك عالم العملات المشفرة في نفس المشكلة في وقت مبكر، حيث أدرك أن كل عملة تتطلب ممارسات اقتصادية حازمة ومدروسة جيدًا لتحقيق استقرار العملة.

يُطلق على هذا الجزء من مجال العملات المشفرة اليوم اسم “اقتصاديات الرمزية”، وهو يقسم سوق العملات المشفرة بشكل فعال إلى نوعين فرعيين: العملات المشفرة التضخمية والعملات المشفرة الانكماشية. ستكشف هذه المقالة عن الأعمال الداخلية لكلتا الاستراتيجيتين وتحدد ما إذا كان النهج الانكماشي في الاقتصاد الرمزي هو الخيار الأفضل حقًا.

ما هي الرموز الاقتصادية في العملات المشفرة؟

لكي نفهم حقًا طبيعة العملات المشفرة الانكماشية والتضخمية، يجب علينا أولاً فهم مفهوم الاقتصاد الرمزي وقيمتها الحاسمة في عالم التشفير. يعد Tokennomics مجالًا شابًا تم إنشاؤه بعد وقت قصير من ظهور العملات المشفرة. إنه يحكم ويحدد تقريبًا كل جانب من جوانب اقتصاديات الرمز المميز، بدءًا من العرض الرمزي والمرافق ووسائل التوزيع وحتى الحفاظ على القيمة على المدى الطويل.

يعد علم الرموز أمرًا حيويًا لكل مشروع عملات مشفرة، لأنه يحدد الحوافز وعوامل الطلب وراء كل عملة يتم إصدارها. تفرض اقتصادات الرمز المميز مكافآت التوقيع المحتملة، ومدى العوائد، وآليات حرق الرمز المميز، ومحدودية العرض مقابل العرض غير المحدود وجداول التخصيص. تحدد هذه المتغيرات الطلب على الرمز المميز، حيث أن كل منها يدفع القيم المباشرة وغير المباشرة وراء كل عملة مشفرة.

يركز كل منشئ العملات المشفرة على جوانب مختلفة من أدوات التشفير المساعدة. تبذل بعض المشاريع كل جهودها لتوفير مكافآت كبيرة للستاكينغ، بينما تعطي مشاريع أخرى الأولوية للتوزيع على المدى الطويل أو طرق الحرق. لا يوجد مخطط موضوعي لإنشاء عملة مشفرة مطلوبة بشدة، نظرًا لوجود العديد من العوامل الداخلية والخارجية.

العملات المشفرة التضخمية والانكماشية

تعد الاختلافات في العملات المشفرة التضخمية والانكماشية مهمة في علم العملات الرمزية. تحدد هذه الأنواع الفرعية كيفية توزيع الرموز المميزة للتشفير في السوق وما إذا كانت توفر نسبة متزايدة من القيمة المعروض من العملات المعدنية أو واحدة متناقصة. كلتا الطريقتين لهما مزاياهما ويجب أخذهما في الاعتبار على قدم المساواة عند إنشاء مشروع تشفير جديد تمامًا. ولكن أولا، دعونا نستكشف الفرق بين المصطلحين الاقتصاديين.

الفرق بين التضخم والانكماش في الاقتصاد التقليدي

يشير التضخم عمومًا إلى زيادة المعروض النقدي المرتبط بالمنتجات المعنية داخل الاقتصاد المنعزل. أما الانكماش فهو ظاهرة معاكسة، حيث تنخفض أسعار السلع والخدمات نتيجة لعوامل مختلفة. وكمثال سريع، لنفترض أن دولة ما، X، تنتج عشر سيارات فقط سنويًا. يبلغ إجمالي المعروض النقدي في الدولة X 100000 دولار.

لذلك تبلغ قيمة كل سيارة حاليًا 10000 دولار. إذا زاد المعروض النقدي إلى 150 ألف دولار، فإن سعر وحدة السيارة سيرتفع إلى 15 ألف دولار. إذا حدث العكس وانخفض إجمالي عرض النقود الثابتة إلى 50 ألف دولار، فإن قيمة كل سيارة ستكون 5000 دولار فقط. يصف السيناريو الأول التضخم، بينما يوضح السيناريو الثاني الانكماش.

يمكن أن يكون التضخم والانكماش جيدًا أو سيئًا، اعتمادًا على الظروف. ومع ذلك، فإن كلتا الحركتين الاقتصاديتين تعتبران ضارتين على المدى الطويل، حيث أن تسعير السوق العادل هو دائمًا الخيار الأفضل لصحة الاقتصاد المحلي والدولي. إن التضخم السريع أمر سيئ في أغلب الأحيان لأنه يقلل من القوة الشرائية ويوقف التقدم الاقتصادي، في حين يؤدي الانكماش السريع إلى البطالة، وانخفاض الإنفاق وغير ذلك من التأثيرات السلبية. وبالتالي فإن الاعتدال ضروري في هذه الحالة.

النهج التضخمي في العملات المشفرة

المبدأ التضخمي لمشاريع العملات المشفرة لا يختلف عن مفهوم التضخم الكلاسيكي، حيث يقدم عرضًا متزايدًا تدريجيًا من الرموز المميزة. تمتلك المشاريع التضخمية إما حدًا أقصى ثابتًا للمعروض من الرموز أو توزيعًا غير محدود للرموز. كلا النهجين لهما مزاياهما، على الرغم من أنه من المسلم به أن التحكم في العرض الثابت هو أكثر وضوحًا فيما يتعلق بقيمة الرمز المميز. ففي نهاية المطاف، ليس من السهل الحفاظ على قيمة شيء غير محدود.

تؤدي المشاريع التضخمية في الغالب إلى زيادة حجم توزيع الرموز الخاصة بها بشكل منهجي. ويمكن تحقيق ذلك عن طريق زيادة كميات العرض بشكل مباشر أو التأثير بشكل غير مباشر على مكافآت التعدين أو التوقيع المساحي. تعمل الإستراتيجية الأخيرة على تحفيز القائمين بالتعدين والمدققين على زيادة جهودهم وتسهيل إنشاء حجم أكبر من الرموز المميزة.

يتم استخدام الاستراتيجيات التضخمية في المقام الأول من خلال المشاريع التي تركز على عروض الدفع من نظير إلى نظير أو الخدمات الأخرى ذات الصلة بالمعاملات. لا تتطلب الرموز المميزة للعملات المشفرة التضخمية رسوم معاملات باهظة لأنها لا تعتمد على خدمات القائمين بالتعدين أو أصحاب المصلحة. وبالتالي، فهي خيار مثالي كحل للدفع اليومي.

الطريقة الانكماشية في العملات المشفرة

من ناحية أخرى، تستخدم مشاريع العملات المشفرة الانكماشية أساليب مختلفة لزيادة قيمة رموزها المميزة بمرور الوقت. هناك عدة طرق للتسبب في الانكماش التدريجي. أحد الأمثلة الجيدة هو إجراء الحرق، والذي يؤدي إلى إخراج العديد من العملات المشفرة من التداول. عملية الحرق بسيطة للغاية في الممارسة العملية. يقوم منشئو مشاريع العملات المشفرة ببساطة بتوزيع جزء من إجمالي إمداداتهم على عناوين العملات المشفرة ذات النهاية المسدودة والتي يتم تشفيرها دائمًا للجميع.

وبالتالي، فإن الرموز “المحترقة” لم تعد موجودة في التداول. وبطبيعة الحال، يحصل أصحاب العملات المشفرة على تعويض مناسب مقابل العملات المحروقة.

هناك طريقة شائعة أخرى وهي النصف، والتي تتكون من طرق مختلفة لتثبيط عمال المناجم أو أصحاب المصلحة لإنشاء رموز تشفير جديدة. على سبيل المثال، تحتوي عملة البيتكوين على إجراء النصف الذي يقلل بشكل فعال من مكافآت التعدين لرموز Bitcoin كل أربع سنوات.

لتصور هذه العملية، دعونا نتخيل أن Bitcoin توفر حاليًا 100 دولار لعمال المناجم المشفرة لكل كتلة تشفير يتم إنتاجها. سيؤدي إجراء النصف كل أربع سنوات إلى خفض الحافز البالغ 100 دولار إلى 50 دولارًا بشكل فعال. في حين أن هذا التغيير لا يؤثر خطيًا على إنتاج البيتكوين، إلا أنه يتناسب بشكل كبير مع انخفاض العرض

توجد طرق إضافية لضمان الانكماش التدريجي لرموز التشفير، ولكن الطرق الموضحة أعلاه هي الأكثر شيوعًا في السوق على الإطلاق. الغرض الأساسي من الاستراتيجيات الانكماشية هو ضمان زيادة أسعار العملات المشفرة بشكل موثوق ومستمر في المستقبل. ونتيجة لذلك، سيكون لدى المستثمرين المزيد من الحافز لشراء هذه الرموز والاحتفاظ بها لفترات طويلة الأجل.

اختلافات جوهرية بين النظامين

بعيدًا عن حقيقة مفادها أن الآليات التضخمية والانكماشية متعارضة تمامًا، فهناك العديد من الفروق الرئيسية بينهما. يجب دراسة هذه الاختلافات بعناية لفهم التأثيرات المتتالية لكلا استراتيجيتي العملات الرمزية. هيا بنا نستكشف.

الإمدادات المتداولة

أولاً وقبل كل شيء، الفرق الأكثر وضوحًا بين الطريقتين هو العرض المتداول. تحتوي الرموز التضخمية إما على إمدادات عملة أعلى بشكل كبير، أو ليس لها حد أقصى على الإطلاق. لا تهتم المشاريع التضخمية بالتسعير والتقييم الشامل لأنها تهدف إلى تسهيل معاملات العملات المشفرة الرخيصة والسريعة في جميع أنحاء العالم.

من ناحية أخرى، تدور المشاريع الانكماشية حول قيمة عملاتها المعدنية. تسعى هذه المشاريع إلى جعل عملتها ذات قيمة لتسهيل زيادة الطلب. عندما تكون العملات التضخمية وسيلة لتحقيق غاية، تعتبر العملات الانكماشية أصولا قيمة بطبيعتها. كلا النوعين الفرعيين يؤديان إلى نتائج تداول مختلفة. من السهل العثور على الرموز التضخمية والتعامل بها في السوق، في حين أن العملات المعدنية الانكماشية نادرة جدًا وأكثر صعوبة في استردادها.

القوة الشرائية والقيمة

هناك اختلاف مهم آخر وهو القوة الشرائية لكلا النوعين من العملات الرمزية. تم تصميم الأصول المشفرة التضخمية لتنخفض قيمتها تدريجياً. وبالتالي، فإن الاحتفاظ بهذه الرموز للحصول على فوائد ليس له أي معنى، لأنها ستكون بالتأكيد أقل قيمة على المدى الطويل. لذلك، من المفترض أن يتم شراء وبيع العملات المعدنية التضخمية لتسهيل شراء السلع والخدمات في جميع أنحاء العالم.

على العكس من ذلك، من المفترض الاحتفاظ بالرموز الانكماشية واستخدامها كسلع وأسهم وأصول أخرى مرتفعة القيمة. يمكن استخدام الرموز الانكماشية لشراء سلع وخدمات مختلفة، ولكن قيمتها الحقيقية تكمن في ارتفاعها التدريجي والمنظم. وبالتالي، فإن القوة الشرائية ستنخفض بشكل عام مع العلامات التضخمية والانكماشية.

ومع ذلك، شهد سوق العملات المشفرة بعض الانحرافات الغريبة عن القاعدة الموضحة أعلاه. قد تزيد قيمة بعض العملات التضخمية بسبب زيادة الطلب على الرغم من طبيعتها المتأصلة. Dogecoin هو مثال مثالي لهذه الظاهرة. على العكس من ذلك، ليس من المضمون أن ترتفع قيمة الرموز الانكماشية نظرًا لأن كلاً من البيتكوين والإيثريوم انكماشيان، وقد عانى كلاهما من انخفاضات كبيرة في الأسعار في السنوات الأخيرة.

إمكانيات التحويل

وأخيرًا، هناك اعتبار لمرونة التحويل مع كلا النوعين الفرعيين. يمكن تحويل العملات التضخمية بسهولة إلى أنواع انكماشية نظرًا لأن كل ما يتطلبه الأمر هو إجراء عملية حرق أو خفض إلى النصف أو عمليات أخرى مماثلة. سيؤدي هذا تلقائيًا إلى تقييد المعروض من العملات المعدنية وجعلها نادرة بطبيعتها، مما يزيد من قيمة الوحدة لكل عملة.

ونفس الأمر غير ممكن مع المشاريع الانكماشية، حيث أن لديها بالفعل حدود قصوى للعرض. ونتيجة لذلك، سيتعين على منشئي الرموز المميزة الانكماشية إصدار عملات معدنية إضافية في السوق. على الرغم من أن هذا ممكن من الناحية الفنية، إلا أنه ليس من المنطقي توزيع عملات معدنية جديدة داخل سوق العملات المشفرة بشكل عشوائي. وبالتالي، تتمتع العملات التضخمية بمرونة أكبر للتحكم في قيمتها وتجنب سيناريوهات التضخم المفرط بشكل مؤقت.

هل النهج الانكماشي متفوق؟

تعتبر الطبيعة الانكماشية للأصول المشفرة ممتازة بطبيعتها بالنسبة للمستثمرين وحاملي العملات الرمزية. تضمن آلية العملات الرمزية هذه حصول المستثمرين على قيمة أموالهم على المدى الطويل. في حالة تساوي جميع العوامل، يجب أن يكون النهج الانكماشي مضمونًا، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار العملات بسبب ندرتها المتزايدة. ومع ذلك، نادرًا ما تكون كل الأشياء متساوية، حيث أن مشهد العملات المشفرة متقلب بشكل استثنائي ويعاني من تقلبات كبيرة في الأسعار.

على الرغم من أن الاقتصاد الرمزي الانكماشي يعمل بشكل فعال، إلا أن العديد من العوامل الأخرى يمكن أن تقلل من القيمة الإجمالية للعملة. المثال الأبرز هو عملة البيتكوين، التي تعتبر انكماشية في المقام الأول بسبب العرض المحدود لها وحدث النصف الذي يتم إجراؤه كل أربع سنوات. على الرغم من ندرتها المتزايدة، انخفضت قيمة عملة البيتكوين بشكل مذهل في السنوات الخمس الماضية، حيث انتقلت من تقييم 70 ألف دولار إلى السعر الحالي 37 ألف دولار.

لا ينبغي تحليل الطريقة الانكماشية في فراغ نظرًا لأن قيمة العملات الرقمية المشفرة تعتمد على العديد من المتغيرات الأخرى، بما في ذلك تقلبات السوق، اللوائح، وإجمالي الطلب العام والمرافق الرمزية الملموسة. التكتيكات الانكماشية هي مجرد ترس واحد في الآلة التوسعية التي تملي أسعار العملات المشفرة. ومع ذلك، فهي استراتيجية مواتية بشكل عام إذا كان مشروع العملات المشفرة يهدف إلى تشجيع الاستثمارات والاتجاهات الهبوطية تجاه عملاتهم المعدنية.

هل يجب عليك الاستثمار في العملات الانكماشية؟

كما هو موضح أعلاه، فإن حقيقة أن الرموز المميزة انكماشية قد لا تبرر ارتفاعها التدريجي. وقد فشلت العديد من العملات الانكماشية في تحقيق هذا الهدف في السنوات الأخيرة. الحقيقة البسيطة هي أن معظم صناعات العملات المشفرة لا تزال متقلبة للغاية بحيث لا يمكنها تسهيل الاقتصادات الرمزية الانكماشية بشكل صحيح. وبينما تنجح هذه الآلية في الممارسة العملية، فإن العديد من العوامل الاقتصادية والسياسية والتنظيمية المختلفة يمكن أن تعوض بشكل كبير المقياس المقدر.

لذلك، يمكن أن تنخفض قيمة العملة الرمزية التي يُفترض أنها انكماشية، وهو ما يتعارض مع توقعات المستثمرين المتحمسين. عامل مهم آخر هو التلاعب البشري. كما نوقش أعلاه، تم تصميم معظم العملات الانكماشية لتكون فرصًا استثمارية مربحة. لم يتم إنشاؤها لاستخدامها في شراء السلع والخدمات. وبالتالي، فإن المغزى الأساسي من شراء العملات الانكماشية هو عوائدها المحتملة في الفترات التالية.

بطبيعة الحال، يتم تحفيز المتداولين و“whale” إلى دفع الأسعار بشكل مصطنع في اتجاهها المفضل حيث من المحتمل أن يكسبوا أرباحًا مربحة منه. لذلك، يمكن أن تقع العملات الانكماشية في كثير من الأحيان ضحية لمخططات التلاعب المختلفة التي تؤثر على الطلب العضوي وتوازن العرض في السوق. في حين أن نمو ونضج صناعة العملات المشفرة سيقلل بالتأكيد من هذه المخاطر، إلا أن المناخ الحالي لا يزال غير مؤكد ومتقلب للغاية في هذا الصدد.

الأفكار النهائية

تعد الاقتصادات الرمزية الانكماشية ممتازة لسوق العملات المشفرة إذا تم تطبيقها واستخدامها بشكل صحيح. تضمن هذه الطريقة ارتفاعًا تدريجيًا في سعر رمز معين، مما يسمح للمستثمرين بالحصول على توقعات موثوقة لأصول العملة المشفرة التي يقررون الاحتفاظ بها. ومع ذلك، من الضروري أن نتذكر أن العوامل الأخرى، مثل تقلبات العملات المشفرة، والانكماش الاقتصادي المختلف، والقمع التنظيمي، وما إلى ذلك، يمكن أن تعوض التأثيرات الانكماشية. وبالتالي، إذا كنت تفكر في الاستثمار في العملات المشفرة، فلا ينبغي أن تكون الاقتصادات الرمزية الانكماشية هي العامل الحاسم الوحيد لاختيارك النهائي.