了解比特幣的流動性： 為什麼它對加密貨幣交易者和投資者很重要

比特幣是世界上第一種去中心化的數位貨幣，經常被譽為革命性的金融工具。雖然它的創新是無可否認的，但有一個關鍵方面支持著它的效用和加密貨幣市場的整體運作：流動性。

無論您是經驗豐富的投資者、機構交易員，還是加密貨幣新手，瞭解比特幣的流動性對於在經常動盪的加密貨幣市場中遊刃有餘都至關重要。

在這篇文章中，我們將深入探討比特幣流動性的意義，探索其重要性，分析其影響因素，並研究流動性提供者和聚合者在加密貨幣生態系統中的作用。

金融市場的流動性

流動性，最簡單的形式，是指資產在不顯著影響其價格的情況下，可以多快、多有效率地轉換為現金。高流動性表示市場上有許多買家和賣家隨時可供使用，有助於以穩定的價格順利交易。例如，股票、債券或貨幣等流動性高的資產可在傳統金融市場中輕鬆交易，而不會造成價格大幅波動。

流動性可確保市場效率、降低交易成本、維持投資者信心。在金融危機時期，中央銀行通常會介入以維持流動性，穩定市場。在流動性不足的市場中，交易變得困難，導致潛在的價格波動，增加市場參與者的風險。

加密貨幣和流動性

在加密貨幣市場中，流動性的功能類似。它是指數位資產（如比特幣）在不影響資產價格的情況下兌換法定貨幣或其他加密貨幣的難易程度。高加密貨幣流動性使交易者能夠執行大額交易，而不會顯著影響市場。這就創造了一個更穩定、更可預測的環境，將價格劇烈波動的風險降到最低，而價格劇烈波動往往是由低流動性造成的。

加密貨幣的流動性也是區分健康市場和脆弱市場的關鍵。高交易量、眾多活躍的投資者和狹窄的買賣差價標誌著一個流動性高的市場，使得以可預測的價格買入或賣出資產更加容易。

另一方面，低流動性使交易者面臨價格滑移的風險，即交易的執行價格與最初預期的價格相差甚遠。

為什麼流動性很重要？

基於幾個原因，流動性在加密貨幣市場中至關重要。首先，它縮短了將比特幣或其他資產轉換為法定貨幣或其他加密貨幣所需的時間，從而使交易更順暢、更高效。高流動性可將價格滑點降至最低，確保交易以理想的價格執行。

此外，流動性是市場健康的標誌。在高流動性的市場中，交易者可以更準確地預測價格變動，因為市場深度可確保個別交易對資產價格的影響微乎其微。另一方面，低流動性可能會導致不穩定的價格波動，使交易者在不遭受重大損失的情況下進入或退出頭寸變得困難。

流動性對於價格的穩定性也很重要，特別是對於比特幣和其他新興數字貨幣。如果沒有足夠的流動性，價格很容易被大型交易商或「whales」操縱，導致資產價值的人為膨脹或通縮。這種波動性可能會阻礙加密貨幣的廣泛採用，尤其是在機構投資者和傳統金融市場中。

最後，流動性對於新興數位資產的估值至關重要。許多加密貨幣交易所提供優惠措施，如降低交易費用或流動性挖礦，以提高流動性。通過這樣做，他們創造了一個促進增長的環境，並鼓勵更多人採用。

如何衡量比特幣的流動性

比特幣的流動性可以用幾個關鍵指標來衡量，包括交易量、買賣差價和市場深度。

• 其中一個最直接的流動性指標是交易量，它是指在給定時間內交易的資產數量。交易量越大，通常表示流動性越高，因為有更多的買家和賣家參與市場。
• 另一個重要的指標是買賣差價，它代表買方願意支付的最高價格（出價）與賣方願意接受的最低價格（賣價）之間的差異。狹窄的差價代表高流動性，顯示買方和賣方對資產價值的看法接近一致。反之，差價大則表示流動性低，使交易成本更高、風險更大。
• 市場深度是訂單簿內各價位的供需量。一個深度的市場，在不同的價格範圍內有大量的買入和賣出訂單，表示高流動性，而一個淺度的市場則更容易受到價格波動的影響。

什麼是比特幣的流動性？

比特幣的流動性是指比特幣在不大幅改變其價格的情況下，能多麼容易地被兌換成現金或其他加密貨幣。自 2008 年由匿名創造者中本聰創立以來，比特幣已發展成為世界上最廣泛認可的加密貨幣，每日交易量經常超過數百億美元。儘管如此，比特幣的流動性仍會波動，而且並非平均分佈於所有 加密貨幣交易所。

比特幣的流動性 池因交易所而異，有些交易所因用戶基數較大，交易者較活躍，因此流動性較高。這些平台通常使用先進的做市商技術（如限價盤）來維持緊縮的買賣差價。然而，比特幣和其他加密貨幣一樣，也會遇到流動性不足的問題，特別是在波動性增強的時候。

影響比特幣流動性的因素

有幾個因素會影響比特幣的流動性，因此交易者了解影響其交易的條件非常關鍵：

1. 普及和採用： 比特幣作為交易媒介被越廣泛接受，其流動性就越高。採用的增加會推動更大的需求，為市場帶來更多的參與者，增加流動性。

2.市場結構：集中式交易所（如 Binance 和 Coinbase）和分散式交易所（如 Uniswap）提供不同程度的流動性。集中式交易所由於有更多的用戶和做市商，通常具有更高的流動性，而分散式交易所的流動性可能較低，但具有更大的靈活性和透明度。

3.監管： 法律框架和政府政策對比特幣的流動性至關重要。促進市場穩定和保護投資者的法規往往會吸引更多的資金，增加流動性。相反，嚴格或不清晰的監管環境可能會趕走機構投資者，對流動性造成負面影響。

4.波動性： 高波動性可能導致流動性枯竭，因為交易者可能會在價格快速波動時猶豫不決，不敢入市。另一方面，穩定的市場會鼓勵更多的交易活動，從而增加流動性。

5. 交易量： 比特幣的日交易量在過去幾年顯著增長，更高的交易量導致更高的流動性。高交易量的交易所提供更深的市場，使交易者更容易執行大額交易，而不會引起顯著的價格變化。

比特幣的全球流動性

比特幣的流動性並不局限於個別交易所或特定市場。全球流動性反映了世界金融體系中流通的資金總量，可隨時用於投資和交易。作為一種全球性資產，比特幣受到更廣泛的全球流動性趨勢的影響。

分析師注意到，比特幣的價格經常追蹤比特幣全球流動性的變化，尤其是在美國、中國和歐元區等主要經濟體擴張或收縮的時期。例如，當中央銀行向全球金融體系注入流動資金時（如通過量化寬鬆政策），比特幣就會因更多資金流入風險資產而受益。

什麼是比特幣流動性聚集器？

流動性聚合器在維持比特幣流動性方面發揮著重要作用。這些工具結合了來自不同流動性提供者的訂單，為交易者提供來自多個來源的最佳可用價格。聚合器通過整合來自不同交易所的出價和要價，簡化了交易流程，最大限度地減少了手動比價的需要。

兩種主要的流通量聚合模式是 ECN (電子通訊網路) 和 MTF (多邊交易設施)。ECN 允許參與者與多個流通量池互動，而 MTF 則專注於特定市場內的訂單匹配。

通過使用比特幣流通量聚合器，交易者可以獲得最好的可用價格，減少滑點，並確保更快的交易執行。

頂級加密貨幣流動性提供商

隨著加密貨幣市場的成熟，幾個領先的玩家已經成為頂級加密貨幣流動性提供商。這些實體為交易所提供數位資產，確保交易順暢，並將價格波動性降至最低。2024 年一些頂級比特幣流動性提供商包括：

• B2BROKER： B2BROKER 是加密貨幣流動性領域中的老牌企業，為加密貨幣交易所和機構客戶提供流動性解決方案。
• Galaxy Digital Trading： Galaxy Digital 以其在數位資產和機構級交易解決方案方面的專業知識而著稱，提供包括比特幣在內的各種加密貨幣的深度流動性。
• Empirica： Empirica 是一家專門從事演算法交易和做市商服務的公司，透過自動化交易策略幫助交易所維持流動性。

選擇合適的比特幣流通量提供商取決於多個因素，包括提供商的聲譽、資產覆蓋範圍、監管合規性和定價結構。一個強大的流動性提供商可以顯著影響交易效率和成本節省。

最後的啟示

比特幣的流動性是加密貨幣成功和採用的關鍵方面。高流動性確保交易者可以輕鬆買入或賣出比特幣，而不會影響其價格，提供穩定性並促進市場增長。

隨著比特幣的不斷發展，加密貨幣流動性提供商、聚合商和交易所在塑造比特幣未來的過程中將扮演越來越重要的角色。

透過瞭解比特幣流動性的動態和影響因素，交易者和投資者可以做出更明智的決策，減少波動風險，最大化交易機會。

編寫者

Anna Churakova撰稿人

審查者

Tamta Suladze主要作者