RWAs Giải Thích: Xu Hướng và Động Lực Năm 2024

Một trong những xu hướng thú vị nhất trong thế giới blockchain là sự xuất hiện của Tài sản Thực (RWAs). Năm 2024, xu hướng mã hóa RWAs đã tăng trưởng đáng kể, vượt qua lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) với gần 50% về khối lượng giao dịch.

Nhưng RWAs là gì và tại sao bạn nên quan tâm đến chúng? Bài viết này sẽ giải thích ý nghĩa của RWAs, cách chúng hoạt động, và những xu hướng định hình lĩnh vực này.

RWAs là gì?

RWAs, hay Tài sản Thực, là các tài sản hữu hình hoặc tài chính trong thế giới thực, được đại diện dưới dạng token ảo trên blockchain. Những tài sản này bao gồm từ bất động sản và hàng hóa như vàng đến trái phiếu, nghệ thuật, và tài sản trí tuệ.

Stablecoin là một trong những loại RWAs đầu tiên. Chúng cung cấp một phiên bản token hóa của các loại tiền tệ truyền thống, ổn định thị trường thường xuyên biến động. USDT và USDC là hai stablecoin phổ biến nhất được neo bởi đô la Mỹ.

Bằng cách chuyển đổi tài sản đời thực thành token, công nghệ blockchain cho phép chúng ta số hóa quyền sở hữu, giúp việc giao dịch, quản lý và xác nhận giao dịch trở nên dễ dàng hơn đối với các tài sản trước đây khó phân chia hoặc bán.

Tokenization là gì?

Tokenization là cốt lõi của triết lý RWAs. Đơn giản mà nói, tokenization biến một tài sản vật chất thành một token kỹ thuật số có thể giao dịch trên blockchain. Mỗi token đại diện cho một phần của tài sản đó. 

Việc số hóa tài sản đang thay đổi các ngành công nghiệp như bất động sản và nghệ thuật cao cấp, giúp tài sản dễ tiếp cận, thanh khoản và minh bạch hơn.

Tại sao RWAs quan trọng vào năm 2024?

Vào năm 2024, RWAs trở nên cực kỳ quan trọng vì một số lý do chính:

Sự ổn định

RWAs mang lại sự ổn định cho thế giới tiền điện tử đầy biến động. Không giống như các đồng tiền biến động, RWAs được hậu thuẫn bởi các tài sản thực có giá trị thực. Đây là một điểm thu hút lớn đối với cả nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức đang tìm kiếm các khoản đầu tư blockchain đáng tin cậy và dài hạn.

Kết nối TradFi và DeFi

RWAs đang kết nối tài chính truyền thống (TradFi) với DeFi. DeFi thường được coi là chỉ dành cho những người đam mê tiền điện tử. Nhưng với RWAs được mã hóa, các tài sản hàng ngày như bất động sản, trái phiếu và hàng hóa hiện đang xuất hiện trên blockchain. Ranh giới giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung đang ngày càng mờ nhạt.

Cách RWAs hoạt động: Quy trình mã hóa tài sản

Vậy quy trình mã hóa tài sản diễn ra như thế nào? Dưới đây là bản phân tích từng bước về quy trình này:

• Xác định tài sản: Đầu tiên, một tài sản trong thế giới thực được xác định để mã hóa. Đây có thể là một mảnh bất động sản, một cổ phiếu, hoặc thậm chí là một hàng hóa như vàng.
• Định giá tài sản: Tài sản sau đó được định giá minh bạch để xác định giá trị của nó trên thị trường.
• Tạo token: Bước tiếp theo là tạo ra các token đại diện cho quyền sở hữu phân đoạn của tài sản. Nếu một tài sản trị giá 1 triệu USD, ví dụ, có thể tạo ra 1 triệu token, mỗi token trị giá 1 USD.
• Hợp đồng thông minh: Hợp đồng thông minh quy định quyền sở hữu và các điều khoản khác liên quan đến tài sản. Chúng tự động thực thi khi các điều kiện nhất định được đáp ứng, đảm bảo tính minh bạch và an ninh.
• Niêm yết token tài sản: Các token được niêm yết trên thị trường blockchain, nơi chúng có thể được mua, bán hoặc giao dịch giống như tiền điện tử.

Các loại RWAs

Tài sản thực được mã hóa có nhiều hình thức khác nhau, và quá trình mã hóa đang thay đổi nhiều ngành công nghiệp. Dưới đây là các loại RWAs chính:

• Bất động sản: Bất động sản là một ví dụ nổi bật về tài sản được mã hóa. Với các dự án như RealT, bạn có thể mua quyền sở hữu phân đoạn của các bất động sản thông qua token, giúp bạn nhận được một phần thu nhập cho thuê và giá trị gia tăng của tài sản.
• Hàng hóa: Vàng được mã hóa, dầu và các hàng hóa khác đang giúp nhà đầu tư dễ dàng giao dịch các nguồn tài nguyên thường khó trao đổi. Các tài sản này kết nối bạn với thế giới vật chất đồng thời tận dụng tính thanh khoản và minh bạch của blockchain.
• Trái phiếu và Chứng khoán: Cổ phiếu, trái phiếu và các chứng khoán khác cũng đang được mã hóa. Điều này cho phép bạn mua các phần nhỏ của những công cụ tài chính này. Các nền tảng nổi bật như Centrifuge và Maple Finance cho phép trái phiếu được mã hóa được sử dụng làm tài sản thế chấp cho các khoản vay.
• Nghệ thuật và Đồ sưu tầm: Nghệ thuật cao cấp và các đồ sưu tầm quý hiếm đang trở nên phổ biến như những tài sản mã hóa. Các nền tảng đang tạo điều kiện cho bạn mua cổ phần của những tác phẩm nghệ thuật giá trị, cho phép bạn hưởng lợi từ sự gia tăng giá trị của chúng mà không cần phải mua toàn bộ tác phẩm.

Xu hướng hiện tại của RWAs năm 2024

Vào năm 2024, RWAs đang chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể trong ba lĩnh vực chính: stablecoin neo theo USD, token hàng hóa, và sản phẩm trái phiếu được mã hóa.

Những thông tin chi tiết này được nêu trong Báo cáo RWAs Report 2024 của CoinGecko. Hãy cùng phân tích sâu hơn các xu hướng này:

Stablecoin neo theo USD thống trị thị trường

Khi chúng ta nói về RWAs ngày nay, phần lớn thị trường RWAs (95%) được chiếm lĩnh bởi các stablecoin neo theo USD:

• Tether (USDT) là người dẫn đầu rõ ràng, với vốn hóa thị trường khổng lồ 96,1 tỷ USD và chiếm 71,4% thị phần.
• USDC, từng là đối thủ cạnh tranh gần gũi, đã gặp khó khăn sau sự cố ngắn hạn trong cuộc khủng hoảng ngân hàng Hoa Kỳ năm 2023 và hiện có vốn hóa 26,8 tỷ USD.
• DAI xếp thứ ba với 4,9 tỷ USD.

Còn các stablecoin không được neo theo USD thì sao? Chúng hầu như không tạo được ấn tượng, với chỉ 1% thị trường đến từ các lựa chọn thay thế như Euro Tether (EURT) hoặc BiLira (TRYB). Dù vậy, stablecoin neo theo USD đã tăng 4,9% trong năm nay, cho thấy nhu cầu về những tài sản kỹ thuật số ổn định, được neo theo đô la Mỹ, mạnh hơn bao giờ hết.

Token vàng đang tăng lên

Một xu hướng thú vị khác trong RWAs là sự phát triển của các token hàng hóa, đặc biệt là những token liên kết với vàng. Mọi người luôn coi vàng là một khoản đầu tư an toàn, và giờ đây nó đang được mã hóa để bạn có thể giao dịch như tiền điện tử. Các token như Tether Gold (XAUT) và PAX Gold (PAXG) được hậu thuẫn bởi vàng vật chất, mỗi token đại diện cho một ounce kim loại quý này.

Các token vàng chiếm 83% thị trường token hàng hóa trị giá 1,1 tỷ USD. Nhưng không chỉ có vàng được mã hóa. Chúng ta đang thấy các dự án như Uranium308, tạo ra các token liên kết với giá uranium, một nguồn tài nguyên quý giá trong ngành năng lượng. Mặc dù lĩnh vực này đang phát triển, nhưng vẫn còn là một thị trường ngách.

Sản phẩm trái phiếu mã hóa tăng mạnh về phổ biến

Một trong những câu chuyện lớn nhất trong năm qua là sự tăng trưởng mạnh mẽ của các sản phẩm trái phiếu Hoa Kỳ được mã hóa. Các phiên bản kỹ thuật số của trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ đã chứng kiến vốn hóa thị trường của chúng tăng vọt 782% vào năm 2023, từ chỉ 104 triệu USD lên 917 triệu USD. Mặc dù tăng trưởng đã chậm lại một chút vào năm 2024, nhưng thị trường vẫn đang mở rộng, hiện trị giá khoảng 931 triệu USD.

Người dẫn đầu trong lĩnh vực này là Franklin Templeton, một công ty tài chính lớn. Các công ty khác như Mountain Protocol và Ondo Finance cũng đã tham gia, tạo ra các sản phẩm mã hóa mang lại khoản đầu tư ổn định và sinh lợi dựa trên trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ.

Các xu hướng đáng chú ý khác

Vào năm 2024, một số xu hướng quan trọng đang định hình các loại tiền điện tử RWAs:

• Khả năng tương tác chuỗi chéo: RWAs đang được giao dịch trên các mạng blockchain khác nhau nhờ vào các đổi mới trong công nghệ chuỗi chéo. Điều này cải thiện tính thanh khoản và giúp nhà đầu tư dễ dàng tiếp cận tài sản mã hóa trên nhiều nền tảng.
• Quy định và tuân thủ: Các chính phủ và cơ quan quản lý tài chính đang chú ý nhiều hơn đến RWAs.
• Bền vững về môi trường: Việc mã hóa các tài sản xanh, như các dự án năng lượng tái tạo và tín chỉ carbon, cũng đang ngày càng phổ biến.

Những thách thức và rủi ro của RWAs

Dù có nhiều lợi thế, RWAs cũng đối mặt với những thách thức. 

Sự không chắc chắn về quy định là một trở ngại lớn, vì không phải tất cả các khu vực pháp lý đều có hướng dẫn rõ ràng về việc quản lý tài sản mã hóa, tạo ra sự mơ hồ pháp lý cho cả nhà phát hành và nhà đầu tư.

Rủi ro thanh khoản cũng có thể tồn tại, đặc biệt là ở những thị trường mà tài sản thực có thể vẫn khó bán hoặc giao dịch. Tài sản mã hóa có thể không thanh khoản như các loại tiền điện tử như Bitcoin hoặc Ethereum, mặc dù dễ giao dịch hơn so với các đối tác truyền thống của chúng.

Rủi ro kỹ thuật cũng tồn tại. Công nghệ blockchain, dù an toàn, không phải là không có lỗ hổng. Các lỗ hổng trong hợp đồng thông minh hoặc các vấn đề với công nghệ cơ bản có thể dẫn đến mất mát tài sản hoặc các vi phạm an ninh khác.

Suy nghĩ cuối cùng: Điều gì sẽ xảy ra sau năm 2024?

Nhìn xa hơn năm 2024, RWAs sẽ tiếp tục mở rộng. Với việc nhiều ngành công nghiệp chấp nhận blockchain, chúng ta có thể mong đợi những tài sản mã hóa mới đầy thú vị xuất hiện, chẳng hạn như tài sản trí tuệ, bằng sáng chế và thậm chí là tài nguyên y tế. 

RWAs cũng sẽ thay đổi DeFi, mang lại sự ổn định và giá trị thực cho các hệ sinh thái này. Khi các quy định phát triển và công nghệ tiến bộ, RWAs có thể trở thành một yếu tố quan trọng trong danh mục đầu tư của các nhà đầu tư.

Được viết bởi

Alexander ShishkanovTác giả chính/Giám đốc Dự án

Xét duyệt bởi

Tamta SuladzeTác giả chính