Una delle tendenze più entusiasmanti nel mondo della blockchain è l’emergere degli Asset del Mondo Reale (RWA). Nel 2024, la tendenza a tokenizzare gli RWA ha guadagnato un notevole slancio, superando il settore della finanza decentralizzata (DeFi) di quasi il 50% in volumi.
Ma cosa sono gli RWA e perché dovresti interessartene? Questo articolo spiega il significato degli RWA, come funzionano e mette in evidenza le tendenze che stanno plasmando questo settore.
Punti chiave
- Gli RWA sono asset fisici o finanziari tradizionali, come immobili o oro, rappresentati come token virtuali sulla blockchain.
- Le stablecoin ancorate al dollaro USA dominano lo spazio degli RWA, con USDT che guida il mercato.
- La tokenizzazione di asset come l’oro e i prodotti del Tesoro USA è in crescita, offrendo nuovi modi per investire in asset tangibili.
- Gli RWA affrontano ancora sfide come l’incertezza normativa, rischi di liquidità e potenziali vulnerabilità tecniche.
Che cos’è un RWA?
Gli RWA, o Asset del Mondo Reale, sono asset tangibili o finanziari nel mondo tradizionale rappresentati come token virtuali su una blockchain. Questi asset spaziano da immobili e commodity come l’oro a obbligazioni, arte e proprietà intellettuale.
Le stablecoin sono uno dei primi tipi di RWA. Offrono una versione tokenizzata delle valute tradizionali, stabilizzando un mercato a volte caotico. USDT e USDC sono le due stablecoin più popolari sostenute dal dollaro USA.
Trasformando gli asset reali in token, la tecnologia blockchain ci permette di digitalizzare la proprietà, rendendo più facile commerciare, gestire e confermare transazioni per asset che una volta erano difficili da dividere o vendere.
Che cos’è la tokenizzazione?
La tokenizzazione forma il nucleo della filosofia degli RWA. In parole semplici, la tokenizzazione trasforma un asset fisico in un token digitale che puoi scambiare su una blockchain. Ogni token rappresenta una quota di quell’asset.
La digitalizzazione degli asset sta trasformando industrie come l’immobiliare e l’arte di alto livello, rendendo gli asset più accessibili, liquidi e trasparenti.
Perché gli RWA sono importanti nel 2024?
Nel 2024, gli RWA sono diventati incredibilmente significativi per alcune ragioni chiave:
Stabilità
Gli RWA portano stabilità nel selvaggio mondo delle criptovalute. A differenza delle monete volatili, gli RWA sono sostenuti da asset reali con valore reale. Questo è un grande richiamo sia per gli investitori al dettaglio che istituzionali che cercano investimenti blockchain affidabili e a lungo termine.
Colmare il divario tra TradFi e DeFi
Gli RWA stanno collegando la finanza tradizionale (TradFi) con la DeFi. La DeFi è stata spesso percepita come esclusiva, principalmente per gli appassionati di criptovalute. Ma con la tokenizzazione degli RWA, asset quotidiani come immobili, obbligazioni e commodity sono ora sulla blockchain. La linea tra finanza tradizionale e finanza decentralizzata sta diventando sempre più sfumata.
Come funzionano gli RWA: Il processo di tokenizzazione
Dunque, come funziona questo processo di tokenizzazione? Ecco una ripartizione passo-passo del processo di tokenizzazione:
- Identificazione dell’asset: Per prima cosa, un asset del mondo reale viene identificato per la tokenizzazione. Questo potrebbe essere un immobile, un’azione o anche una commodity come l’oro.
- Valutazione dell’asset: L’asset viene quindi valutato in modo trasparente per determinarne il valore sul mercato.
- Creazione dei token: Il passo successivo è creare token che rappresentano la proprietà frazionaria dell’asset. Se una proprietà vale 1 milione di dollari, per esempio, potrebbero essere creati 1 milione di token, ognuno del valore di 1 dollaro.
- Smart Contract: Gli smart contract governano i diritti di proprietà e altri termini relativi all’asset. Si eseguono automaticamente quando certe condizioni sono soddisfatte, garantendo trasparenza e sicurezza.
- Listing del token dell’asset: I token sono elencati su un mercato blockchain, dove possono essere acquistati, venduti o scambiati proprio come le criptovalute.
Tipi di RWA
Gli asset del mondo reale tokenizzati si presentano in molte forme, e la tokenizzazione sta trasformando varie industrie. Di seguito sono riportate le principali categorie di RWA:
- Immobiliare: L’immobiliare è un esempio eccezionale di asset tokenizzati. Con progetti come RealT, puoi acquistare una proprietà frazionaria di immobili attraverso token, che ti danno una quota del reddito da affitto e una parte dell’aumento di valore della proprietà.
- Commodity: Oro tokenizzato, petrolio e altre commodity stanno rendendo più facile per gli investitori scambiare risorse che di solito sono difficili da scambiare. Questi asset ti collegano al mondo fisico sfruttando al contempo la liquidità e la trasparenza della blockchain.
- Obbligazioni e titoli: Azioni, obbligazioni e altri titoli stanno anche venendo tokenizzati. Questo ti permette di acquistare piccole parti di questi strumenti finanziari. Piattaforme note come Centrifuge e Maple Finance consentono che le obbligazioni tokenizzate siano utilizzate come garanzia per i prestiti.
- Arte e collezionabili: Belle arti e oggetti da collezione rari stanno diventando popolari come asset tokenizzati. Le piattaforme stanno rendendo possibile per te acquistare quote di opere d’arte di valore, dandoti la possibilità di beneficiare del loro apprezzamento senza dover acquistare l’intera opera.
Tendenze attuali negli RWA nel 2024
Nel 2024, gli RWA stanno vedendo una crescita significativa in tre aree chiave: stablecoin ancorate al dollaro USA, token sostenuti da commodity e prodotti del tesoro tokenizzati.
Questi approfondimenti sono dettagliati nel Rapporto RWA 2024 di CoinGecko. Analizziamo più a fondo queste tendenze:
Le stablecoin ancorate al dollaro USA dominano il mercato
Quando parliamo di RWA oggi, la maggior parte del mercato RWA (95%) è costituita da stablecoin ancorate al dollaro USA:
- Tether (USDT) è il leader indiscusso, con una capitalizzazione di mercato enorme di 96,1 miliardi di dollari e una quota di mercato del 71,4%.
- USDC, una volta un concorrente vicino, ha avuto difficoltà dopo un breve problema durante la crisi bancaria negli Stati Uniti nel 2023 e ora si attesta a 26,8 miliardi di dollari.
- DAI completa i primi tre con 4,9 miliardi di dollari.
E le altre stablecoin che non sono ancorate al dollaro USA? Stanno appena facendo una breccia, con solo l’1% del mercato proveniente da alternative come Euro Tether (EURT) o BiLira (TRYB). Tuttavia, le stablecoin ancorate al dollaro USA sono cresciute del 4,9% quest’anno, mostrando che la domanda per questi asset digitali stabili e sostenuti dal dollaro è più forte che mai.
I token sostenuti dall’oro sono in aumento
Un’altra tendenza entusiasmante negli RWA è la crescita dei token sostenuti da commodity, specialmente quelli legati all’oro. Le persone si sono sempre rivolte all’oro come investimento sicuro, e ora viene tokenizzato in modo da poterlo scambiare come una criptovaluta. Token come Tether Gold (XAUT) e PAX Gold (PAXG) sono sostenuti da oro fisico, con ogni token che rappresenta un’oncia del metallo prezioso.
I token sostenuti dall’oro costituiscono l’83% del mercato dei token sostenuti da commodity, del valore di 1,1 miliardi di dollari. Ma non è solo l’oro ad essere tokenizzato. Stiamo vedendo progetti come Uranium308, che ha creato token legati al prezzo dell’uranio, una risorsa preziosa nel settore energetico. Sebbene questo settore stia evolvendo, rimane ancora di nicchia.
I prodotti del Tesoro tokenizzati aumentano in popolarità
Una delle storie più importanti dell’ultimo anno è stata la grande crescita dei prodotti del Tesoro USA tokenizzati. Le versioni digitali delle obbligazioni del governo USA hanno visto la loro capitalizzazione di mercato schizzare del 782% nel 2023, passando da soli 104 milioni di dollari a 917 milioni di dollari. Sebbene la crescita si sia un po’ rallentata nel 2024, il mercato è ancora in espansione, ora vale circa 931 milioni di dollari.
Il leader in questo spazio è Franklin Templeton, una grande società finanziaria. Altri attori come Mountain Protocol e Ondo Finance sono entrati in gioco, creando prodotti tokenizzati che offrono investimenti stabili e generatori di rendimento basati su buoni del Tesoro USA.
Altre tendenze degne di nota
Nel 2024, diverse tendenze chiave stanno plasmando le criptovalute RWA:
- Interoperabilità cross-chain: Gli RWA vengono scambiati attraverso diverse reti blockchain grazie alle innovazioni nella tecnologia cross-chain. Ciò migliora la liquidità e facilita l’accesso degli investitori agli asset tokenizzati su varie piattaforme.
- Regolamentazione e conformità: I governi e i regolatori finanziari stanno prestando maggiore attenzione agli RWA.
- Sostenibilità ambientale: La tokenizzazione di asset verdi, come progetti di energie rinnovabili e crediti di carbonio, sta guadagnando popolarità.
Sfide e rischi degli RWA
Nonostante i loro numerosi vantaggi, gli RWA affrontano anche sfide.
L’incertezza normativa è un ostacolo significativo, poiché non tutte le giurisdizioni hanno linee guida chiare sulla gestione degli asset tokenizzati, creando ambiguità legale sia per gli emittenti che per gli investitori.
I rischi di liquidità possono anche persistere, specialmente in mercati dove l’asset del mondo reale sottostante può ancora essere difficile da vendere o scambiare. Gli asset tokenizzati potrebbero non essere liquidi come le criptovalute come Bitcoin o Ethereum, nonostante siano più facili da scambiare rispetto alle loro controparti tradizionali.
Sono presenti anche rischi tecnici. La tecnologia blockchain, sebbene sicura, non è infallibile. Vulnerabilità degli smart contract o problemi con la tecnologia sottostante potrebbero portare alla perdita di asset o altre violazioni della sicurezza.
Considerazione finale: cosa aspettarsi oltre il 2024
Mentre guardiamo oltre il 2024, gli RWA sono destinati a espandersi ancora di più. Con più industrie che abbracciano la blockchain, possiamo anticipare l’emergere di nuovi entusiasmanti asset tokenizzati, come proprietà intellettuale, brevetti e persino risorse mediche.
Gli RWA sono anche destinati a trasformare la DeFi, aggiungendo stabilità e valore reale a questi ecosistemi. Man mano che le normative evolvono e la tecnologia avanza, è probabile che gli RWA diventino un elemento chiave dei portafogli degli investitori.
