Qu’est-ce que le slippage dans les crypto-monnaies ? Comment le combattre ?

Le marché des cryptomonnaies connaît une période d’extrême volatilité, le cours du bitcoin ayant fluctué de près de 7 % en une seule journée. Cette fluctuation n’est pas surprenante, compte tenu de l’approbation récente des ETF au comptant sur le bitcoin, de l’événement potentiel de réduction de moitié et de l’intérêt croissant du grand public pour les actifs cryptographiques. 

Cependant, ces mouvements de prix rapides s’accompagnent des conséquences inévitables du slippage. Mais qu’est-ce que le slippage en crypto-monnaies et comment le combattre ?

Définition du Slippage des Crypto-Monnaies

L’effet de glissement (ou slippage) dans le trading de crypto-monnaies fait référence à l’écart entre le prix attendu d’une transaction de crypto-monnaies et le prix réellement exécuté. 

Lorsque vous passez un ordre d’achat ou de vente d’une crypto-monnaie à un prix spécifique, il y a slippage lorsque l’ordre est exécuté à un prix différent de celui prévu. Un trader peut alors manquer des opportunités de profit ou encourir des coûts inattendus.

Exemple :

Supposons que vous souhaitiez acheter des bitcoins à 70 000 $ et que vous passiez un ordre pour 1 BTC. Cependant, la transaction est exécutée à un prix légèrement plus élevé de 70 200 $ en raison de la volatilité du marché ou de problèmes de liquidité. Dans ce scénario, le coût du slippage s’élève à 200 $, ce qui signifie que le coût réel de votre transaction est plus élevé que prévu, d’où une perte de profit potentielle.

Types de Slippage

Il existe deux principaux types d’effet de glissement (ou slippage) que les traders peuvent rencontrer dans le trading de crypto-monnaies :

Slippage des Prix

Le slippage de prix est une situation dans laquelle le prix final exécuté d’une monnaie numérique diverge du prix initialement prévu au moment où l’ordre a été passé. La volatilité du marché est le principal facteur influençant ce type d’effet de glissement. 

Par exemple, un ordre d’achat d’un jeton est placé à 100 $, mais pendant l’exécution de l’ordre, le prix grimpe à 102 $, ce qui entraîne un glissement de prix de 2 $. 

La gravité du slippage de prix tend à fluctuer, en fonction de la liquidité, du volume d’échange de la monnaie numérique et des conditions générales du marché. Les effets de glissement de prix sont plus fréquents sur les marchés très volatils avec une liquidité minimale.

Slippage de la Liquidité

D’autre part, le slippage de liquidité se produit lorsqu’un ordre est exécuté à un prix différent en raison de l’absence d’acheteurs ou de vendeurs au niveau de prix prévu. 

Cette forme de glissement devient particulièrement importante lorsqu’il s’agit de traiter des volumes importants de crypto-monnaies moins courantes, car il se peut qu’il n’y ait pas suffisamment de participants au marché prêts à négocier au prix prévu, ce qui entraîne l’exécution partielle ou totale d’un ordre à des prix inférieurs à ceux qui sont optimaux.

On pourrait comparer le slippage de liquidité au processus de négociation d’un objet de collection rare sur un marché de niche – le prix peut devoir être réduit pour attirer des acheteurs prêts à payer pour ce bien rare.

Outre cette classification, le slippage peut également être qualifié de positif ou de négatif :

• Slippage positif: un ordre est exécuté à un meilleur prix que celui initialement prévu. En d’autres termes, le trader bénéficie de la différence de prix.
• Slippage négatif: un ordre est exécuté à un prix inférieur à celui prévu. Dans ce cas, le trader perd de l’argent.

Facteurs Clés qui Influencent le Slippage

Plusieurs facteurs clés influencent l’apparition et l’ampleur des effets de glissement dans les transactions sur crypto-monnaies. Comprendre ces facteurs peut aider les traders à mieux anticiper et gérer le slippage. Les principaux facteurs sont les suivants :

Volatilité des Marchés

La volatilité est un phénomène courant sur le marché des crypto-monnaies. Elle désigne les variations rapides et imprévisibles du prix d’un actif numérique. Pendant les périodes de forte volatilité, les prix peuvent fluctuer considérablement en l’espace de quelques secondes, ce qui complique l’exécution des transactions aux prix souhaités.

Ces mouvements intenses peuvent entraîner un glissement des prix, ce qui amène les opérateurs à acheter ou à vendre à un prix différent de celui qu’ils avaient prévu. Pour atténuer l’impact de la volatilité sur le glissement, les traders peuvent utiliser des ordres à cours limité plutôt que des ordres au marché lorsqu’ils placent des transactions.

Les ordres à cours limité permettent aux traders de fixer un prix spécifique auquel ils souhaitent acheter ou vendre une crypto-monnaie. Si le marché atteint ce prix, la transaction est exécutée, ce qui garantit que l’ordre est exécuté à un prix égal ou supérieur au prix spécifié.

Liquidité

Le niveau de liquidité d’un marché peut avoir un impact significatif sur le slippage. La liquidité fait référence à la disponibilité des acheteurs et des vendeurs sur le marché, ce qui affecte la facilité avec laquelle les actifs peuvent être achetés ou vendus à un prix spécifique. Sur les marchés peu liquides, il peut être difficile de trouver des ordres concordants pour une transaction, ce qui entraîne une augmentation du slippage.

Taille de l’Ordre

La taille d’un ordre est également importante pour déterminer le slippage. Lorsque l’on passe des ordres importants, il se peut que la liquidité ou le volume de transactions ne soit pas suffisant pour que l’ordre soit exécuté dans son intégralité à un seul et même prix. L’ordre peut donc être exécuté partiellement à des prix différents, ce qui entraîne une augmentation du slippage.

Pour gérer les slippages dus à la taille des ordres, les traders peuvent diviser les ordres importants en ordres plus petits ou utiliser des stratégies de négociation avancées pour minimiser l’impact sur le marché. Ils peuvent ainsi réduire le risque d’effet de glissement et exécuter les transactions plus efficacement.

Niveau de Congestion du Réseau

Outre les facteurs de marché, la congestion du réseau peut également être à l’origine d’un dérapage des crypto-monnaies. La congestion du réseau se produit lorsqu’il y a un volume élevé de transactions sur la blockchain, ce qui entraîne des retards dans les confirmations de transactions, qui sont alors exécutées à des prix différents de ceux prévus.

Calculer le Slippage dans les Transactions sur les Crypto-Monnaies

Comment calculer le slippage ? Le processus est simple. Il s’agit de déterminer la différence entre le prix attendu et le prix effectivement exécuté, souvent exprimée en pourcentage :

Illustrons cela par quelques exemples :

Exemple 1 : Achat de Solana

Imaginons que vous passiez un ordre d’achat de Solana à un prix prévu de 180 dollars, mais qu’en raison des fluctuations du marché et de la forte demande pour cette crypto-monnaie, le prix d’exécution s’élève à 182 dollars.

Cela signifie que vous avez subi un slippage de 1,11 %.

Exemple 2 : Vente de Dogecoin

Prenons maintenant un exemple de vente de Dogecoin. Vous passez un ordre de vente de 1000 DOGE avec un prix attendu de 0,2 $ par jeton. Cependant, le prix d’exécution s’élève à 0,19 $ par jeton en raison des conditions du marché.

Dans ce cas, vous avez subi un slippage négatif de -5%. Cela peut être considéré comme une perte de profits potentiels, car le prix d’exécution était plus bas que prévu.

Stratégies pour Atténuer les Effets de Glissement

Bien qu’il ne soit pas possible d’éliminer complètement le slippage, les traders peuvent employer diverses stratégies pour minimiser son impact sur leurs transactions. Voici quelques techniques efficaces pour réduire le slippage :

Ordres de Vente à Cours Limité

L’une des tactiques les plus efficaces pour réduire le slippage consiste à utiliser des ordres à cours limité au lieu d’ordres au marché. 

Un ordre à cours limité vous permet d’établir un prix limite précis pour l’achat ou la vente d’une crypto-monnaie. Cet ordre ne sera traité que si le marché atteint ou dépasse le prix spécifié.

S’engager Pendant les Heures de Pointe

La liquidité du marché et les volumes de transactions peuvent fluctuer tout au long de la journée. La négociation pendant les périodes de pointe où l’activité du marché est plus intense peut réduire les dérapages. Un plus grand nombre d’intervenants sur le marché est plus susceptible de trouver des contreparties à des prix préférentiels. 

Vous devez connaître les fuseaux horaires et les heures de pointe des marchés qui vous intéressent et programmer vos transactions en conséquence.

Se Tenir au Courant de l’Actualité et des Évolutions du Marché

Les événements majeurs et les changements de marché peuvent entraîner des mouvements de prix brusques et une volatilité accrue. En vous tenant au courant des nouvelles susceptibles d’affecter le marché des crypto-monnaies, vous pouvez limiter le risque de perdre de l’argent en raison d’un effet de glissement.

Utiliser des Lieux Différents

Les différentes plates-formes de négociation peuvent avoir des niveaux de liquidité, des quantités négociées et une profondeur de carnet d’ordres différents. En élargissant l’utilisation de votre plateforme, vous pouvez exploiter différentes sources de liquidité et potentiellement réduire le slippage.

Les bourses qui ont la plus grande liquidité sur le marché (volumes les plus élevés dans les transactions au comptant et sur les produits dérivés) sont les suivantes :

• Binance
• Coinbase
• ByBit
• OKX
• Bitget

Trade Liquid Coins and Tokens

L’un des moyens les plus efficaces de réduire le slippage consiste à négocier avec des actifs très liquides. Ces monnaies numériques ont des volumes d’échange et une capitalisation boursière importants, ce qui les rend plus faciles à acheter ou à vendre sans entraîner d’importantes fluctuations de prix.

Parmi les crypto-monnaies les plus liquides sur le marché aujourd’hui, on peut citer

• Bitcoin (BTC)
• Ethereum (ETH)
• Binance Coin (BNB)
• Solana (SOL)
• XRP (XRP)

Configurer la Tolérance au Slippage

La tolérance de slippage est un terme qui indique l’écart le plus élevé acceptable entre le prix projeté d’un actif et le prix tel qu’il est exécuté. La définition d’un paramètre de tolérance à l’effet de glissement dans votre bourse établit votre seuil de variation du prix du marché lors de l’exécution des transactions.

Une tolérance de slippage élevée suggère une ouverture à un écart substantiel par rapport au prix prévu. À l’inverse, une faible tolérance au slippage impose des contraintes plus strictes sur les écarts de prix, ce qui peut se traduire par un moins grand nombre d’ordres honorés.

Ajuster la Taille de l’Ordre

Si la taille de l’ordre est un facteur important contribuant au slippage, les traders peuvent envisager d’ajuster la taille de leurs ordres. Divisez les ordres volumineux en petits lots pour réduire l’impact sur la liquidité du marché et diminuer le slippage. En outre, vous pouvez appliquer des stratégies de négociation telles que les ordres iceberg ou le prix moyen pondéré en fonction du volume (VWAP) pour une gestion plus efficace des gros ordres.

Conclusion

Le slippage est un aspect inhérent au trading de crypto-monnaies qui peut avoir un impact sur la rentabilité et le résultat des transactions. Une gestion proactive du slippage peut permettre d’obtenir de meilleurs résultats lors de la négociation de crypto-monnaies.

Clause de non-responsabilité : Cet article ne constitue pas un conseil financier. Investir dans les crypto-monnaies comporte des risques et les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. N’investissez que ce que vous pouvez vous permettre de perdre et demandez conseil à un professionnel si nécessaire.