در چند سال گذشته، تنظیم‌کننده‌ها و مقامات مالی مشغول تنظیم چشم‌انداز ارزهای دیجیتال بوده‌اند. SEC چندین بار تلاش کرد تا بیت کوین و اتریوم را به عنوان اوراق بهادار ملی استاندارد کند در حالی که از صرافی‌ها برای تجارت دارایی های ثبت نشدهشکایت کرد.
با این حال، مناظر در اروپا کمی متفاوت بود. قانون خدمات مالی موجود به شدت صرافی‌های رمزنگاری و معامله‌گران را در برابر پولشویی و کلاهبرداری رعایت می‌کند، در حالی که هر کشور مجوز کریپتو خود را صادر می‌کند.
این قرار است با اجرایی شدن مقررات MiCA در سال جاری تغییر کند، که چشم انداز کریپتو را به چارچوب و الزامات استانداردتر تبدیل می کند. بیایید قانون جدید MiCA و نحوه تأثیر آن بر صرافی‌های غیرمتمرکز و شرکت‌های کارگزاری را بررسی کنیم.
نکات کلیدی
- MiCA (بازارهای دارایی های رمزنگاری شده) تنظیم کننده مالی است که مسئول دارایی های مبتنی بر بلاک چین در اروپا است.
- MiCA در سال 2022 به وجود آمد، در حالی که پذیرش کامل چارچوب نظارتی آن در پایان سال 2024 اجرایی می شود.
- انتشار استیبل کوین ها به شدت تحت نظارت رگولاتور دارایی های رمزنگاری اروپا خواهد بود.
آشنایی با مقررات MiCA Crypto
Markets in Crypto-Assets (MiCA) نهاد تنظیم کننده رمزارز اتحادیه اروپا است که در سال 2022 برای اطمینان از ثبات مالی اتحادیه اروپا از نظر مالکیت، تجارت و ارائه خدمات مربوط به معرفی شد. دارایی های مبتنی بر بلاک چین.
کمیسیون اروپا به تدوین اولین نهاد نظارتی که بر ارزهای دیجیتال و تجارت دارایی‌های دیجیتال نظارت می‌کند، رأی داد. برخلاف چشم انداز ارز، جایی که مجوزها توسط دولت های جداگانه صادر می شود، مانند مجوز صرافی استونی یا کمیسیون بورس و اوراق بهادار قبرس، انتظار می‌رود بازارهای مقررات دارایی‌های کریپتو یک چارچوب یکپارچه را در سراسر جهان ارائه دهند. کشورهای اتحادیه اروپا.
این قوانین برای محافظت از حقوق سرمایه‌گذاران، سازماندهی کار مبادلات رمزنگاری، توکن‌ها استیبل کوین ها تنظیم شده‌اند، و در صورت بروز خسارت، یک طرح بیمه ارائه می دهد.
دارایی‌های رمزنگاری تحت مقررات MiCA
مجوز جدید crypto اروپایی MiCA ممکن است برای صرافی‌های غیرمتمرکز یا کسب‌وکارهایی که خدمات دارایی‌های رمزنگاری را ارائه می‌کنند، چالش‌هایی ایجاد کند. با این حال، هدف جلوگیری از خراش TerraLUNA و اطمینان از مدیریت صحیح پول توسط صرافی ها و توسعه دهندگان نشانه.
تنظیم‌کننده ارزهای دیجیتال بازارهای اروپایی سه طبقه دارایی را شناسایی می‌کند که توسط MiCA اداره می‌شوند.
ژتون‌های پول الکترونیک
این شامل استیبل کوین‌ها و توکن‌های رمزنگاری می‌شود که توسط یک ارز فیات متصل شده‌اند. MiCA نیاز دارد که این توکن ها توسط ذخایر نقدی از جمله یورو پشتیبانی شوند. در غیر این صورت، ممکن است محدودیت‌های سختی اعمال شود، مانند محدود کردن حداکثر تراکنش روزانه با استفاده از توکن‌های بدون پشتوانه یورو.
این دسته به‌عنوان «نشان‌های پول الکترونیک» نیز شناخته می‌شود، زیرا این دارایی‌ها برای انتقال پول مجازی که دارای ارزش پولی ثابت هستند، استفاده می‌شوند.
توکن های مرجع دارایی
اینها توکن‌ها و استیبل کوین‌هایی هستند که توسط چندین ارز فیات، چندین دارایی رمزنگاری، کالاهای دیگر یا ترکیبی از آنها پشتیبانی می‌شوند. قانون این دسته زمانی سخت‌تر می‌شود که یک توکن از یک میخ الگوریتمی برای حفظ ارزش دارایی رمزنگاری با پیوست خودکار به یک ارز دیجیتال استفاده کند.
سایر دارایی های رمزنگاری
اینها شامل توکن‌هایی می‌شود که توسط بلاک چین‌ها منتشر می‌شوند، که دسترسی به محصولات و خدمات خاصی را که بر اقتصاد غیرمتمرکز سازندگان حاکم است، فراهم می‌کنند. این دارایی‌ها که به عنوان توکن‌های کاربردی نیز شناخته می‌شوند، تنها توسط شرکت صادرکننده پذیرفته می‌شوند که از آنها به عنوان ارز متمرکز برای اکوسیستم خود استفاده می‌کند.
مجوز دارایی های رمزنگاری تحت مقررات MiCA
مقررات MiCA در سال 2023 تصویب شد و تلاش‌های مداومی برای شکل‌دهی به انواع مجوزها و اپراتورهای رمزنگاری تحریم‌شده توسط مقامات مالی اتحادیه اروپا انجام شد.
انتظار می‌رود تا پایان سال 2024، زمانی که شرکت‌ها و افراد مشمول مجموعه‌ای از عناوین یا مجوزهایی شوند که کار اپراتورهای رمزنگاری را مشخص می‌کنند، پذیرش کامل شود.
عنوان اول
این بیشتر یک عنوان تعریف کننده است که شرکت ها و اپراتورهای مشمول مقررات MiCA را تعیین و فهرست می کند. الزامات قانونی را برای پلتفرم‌های تجارت و مبادلات فهرست شده عمومی، مانند داشتن دفتر در یکی از کشورهای اتحادیه اروپا و تنظیم پروتکل‌های انطباق با AML تعیین می‌کند.
این بخش به کارهای توکن ابزار صادرکننده، مکانیسم اجماع، فناوری دفتر کل توزیع شده و سایر خدمات مرتبط با رمزنگاری می‌پردازد.
عنوان دوم
این بخش معیارهای تنظیم شدن توسط چارچوب های MiCA و الزامات ارائه خدمات رمزنگاری را شرح می دهد. بنابراین، برای واجد شرایط شدن به عنوان یک صادر کننده یا معامله گر قانونی رمزنگاری، یک نهاد باید یک شخص حقوقی باشد، یک کاغذ سفید تهیه کند، یک استراتژی بازاریابی ایجاد کند، این طرح های تجاری را به کشور عضو خود ارائه دهد و از انطباق مستمر اطمینان حاصل کند.
عنوان سوم
این مرحله مربوط به صدور و بهره برداری از استیبل کوین هایی است که توسط دارایی های رمزنگاری، ارزهای دیجیتال و سایر دارایی های دیجیتال پشتیبانی می شوند. این توکن‌های ارجاع‌شده به دارایی باید به‌شدت تنظیم شوند تا آسیب‌های شدیدی که ممکن است به دلیل نوسانات بازار رخ دهد به حداقل برسد.
نهادهایی که هدفشان توسعه یک استیبل کوین است باید به عنوان اشخاص حقوقی و مؤسسات مالی که از معیارهای تعیین شده توسط MiCA پیروی می کنند، ثبت شوند.
عنوان چهارم
این عنوان کار استیبل کوین یا پول الکترونیکی را که توسط یک ارز فیات پشتیبانی می‌شود، تنظیم می‌کند. یک نهاد باید یک نهاد مالی یا پول الکترونیکی ثبت شده باشد.
این قانون به توکنومیک استیبل کوین‌ها، موارد استفاده و نقشه راه و قوانین قابل اجرا مقامات مالی اروپا می‌پردازد.
عناوین سوم و چهارم از 30 ژوئن 2024 قابل اجرا خواهند بود، در حالی که سایر مقررات در دسامبر 2024 مورد بررسی قرار خواهند گرفت.
عنوان پنجم
این بخش مشخص می‌کند که چه کسی می‌تواند خدمات رمزنگاری را ارائه دهد و قوانینی که بر اساس موقعیت مکانی آنها در یک کشور عضو اعمال می‌شود. این موارد عبارتند از:
- موسسات اعتباری
- بانک های سرمایه گذاری
- سپرده‌دهی مرکزی اوراق بهادار
- شرکت کنندگان بازار رمزنگاری
- ناشران پول الکترونیک
- مدیران واجد شرایط صندوق سرمایه گذاری.
- شرکت هایی که با چارچوب UCITS کار می کنند.
عنوان ششم
این قوانین مربوط به دستکاری‌ها و رفتارهای نادرست در بازار توسط شرکت‌کنندگان و ارائه‌دهندگان دارایی‌های دیجیتال است. آنها پیامدهای مشارکت در معاملات داخلی، سوء استفاده از اطلاعات داخلی و سوء استفاده از بازار را بیان می کنند.
عنوان هفتم
این عنوان زمینه را برای تنظیم‌کننده‌ها در هر کشور اتحادیه اروپا و حوزه قضایی مؤثر در هر کشور عضو تعیین می‌کند. این قانون نشان می دهد که هر کشور اروپایی باید تنظیم کننده های خود را منصوب کند و از همکاری در چارچوب یکپارچه اطمینان حاصل کند.
قانون‌گذاران عضو باید به سازمان بانکداری اروپا و سازمان بازارهای اوراق بهادار و اروپا گزارش دهند.
MiCA EU در سال 2024
نخستین مفهوم این قوانین در ژوئن 2024، زمانی که مقررات مربوط به استیبل کوین‌ها برای کنترل توسعه و انتشار توکن‌های رمزنگاری با پشتوانه یک ارز فیات واحد یا دارایی‌های رمزنگاری و دیجیتال متعدد اعمال می‌شود، اعمال می‌شود.
مقررات MiCA باقیمانده شش ماه بعد اعمال خواهد شد، که به اپراتورهای رمزنگاری و پلتفرم‌های مبادلات زمان می‌دهد تا برنامه‌های توکنومیک و وایت پیپر مربوطه را آماده و ایجاد کنند.
تا پایان سال 2024، چارچوب کامل MiCA قابل اجرا خواهد شد و ارائه‌دهندگان خدمات دارایی‌های رمزنگاری باید از این قوانین و مقررات تبعیت کنند تا به طور قانونی در سراسر کشورهای اتحادیه اروپا فعالیت کنند.
هنگامی که این حوزه‌های قضایی اجرایی شوند، MiCA تعیین خواهد کرد که آیا برای دارایی‌های مستثنی شده، مانند NFTها و رمزارزها که به‌عنوان ابزارهای مالی عمل می‌کنند، به حاکمیت بیشتری نیاز است یا خیر.
دارایی های مستثنی شده از چارچوب MiCA
همانطور که در حال حاضر بیان شد، مقررات MiCA شامل NFTها، هنرهای دیجیتال و سایر توکن‌های رمزنگاری غیرقابل تعویض نمی‌شوند، مگر اینکه ابزارهایی مشابه توکن‌های قابل تعویض، مانند پول الکترونیکی و استیبل کوین ارائه کنند.
ارزهای رمزنگاری شده که شبیه ابزارهای مالی و اوراق بهادار هستند، تحت کنترل MiCA نیستند، مانند تجارت بیت کوین، اتریوم و سایر ارزهای دیجیتال.
به‌علاوه، برنامه‌های غیرمتمرکز مشمول این قوانین نمی‌شوند، زیرا بدون واسطه عمل می‌کنند و مستلزم تجارت یا مبادله دارایی‌های رمزنگاری برای دسترسی نیستند.
نتیجه گیری
MiCA نهاد نظارتی اروپایی دارایی‌های رمزنگتری است و ارزهای مبتنی بر بلاک چین است. مرجع بازار دارایی‌های رمزنگاری با اعمال قوانین سختگیرانه برای مکانیسم پیوند و سیستم پشتیبان، بر صدور، تجارت و ارائه استیبل کوین‌ها و توکن‌های کریپتو تمرکز می‌کند.
چارچوب MiCA EU زمینه‌ای را برای توسعه‌دهندگان توکن رمزنگاری، از جمله پروتکل‌های اجماع، انطباق AML، عملیات بلاک چین و سایر جنبه‌هایی که از حقوق سرمایه‌گذاران محافظت می‌کند و یکپارچگی بازار را ارتقا می‌دهد، تنظیم می‌کند.
