تعد قيمة التوكنز إحدى المعلمات الرئيسية التي يجب مراعاتها عند تقييم العملات المشفرة . من الصعب تحديد المعايير، خاصةً إذا لم يتم إصدار العملة الرقمية بعد ويخطط المطورون فقط لبدء المشروع. لفهم كيف سيكون السعر في المستقبل، يأخذ المستثمرون في الاعتبار مجموعة من العوامل. حيث يأخذون في الاعتبار الخصائص الشخصية والتوقعات والوظائف، بالإضافة إلى الموقع المحتمل بين العملات المعدنية الأخرى. بدأ استخدام المفهوم على نطاق واسع في عام 2017. ومع ذلك لا يعرف جميع المستثمرين ما يعنيه. إذن ما هو مفهوم tokenomics وماعلاقته في العملات المشفرة؟
في هذه المقالة سنسلط الضوء على مفهوم ال tokenomics وكيفية عمله. وسوف نتطرق أيضاً إلى سبب أهمية ال tokenomics عند الاستثمار في العملات المشفرة .
ما هي ال Tokenomics؟
يتطلب اتخاذ قرار استثماري فهماً واضحاً ل tokenomics لأنه في نهاية المطاف وجود حوافز سليمة ومصممة جيداً لشراء وتخزين التوكنز مقارنة بالمشاريع التي لم تنشئ نظامًا بيئيًا ومجتمعًا نشطًا حول التوكنز الخاصة بهم. عادةً ما ينتج عن المنصة التي تم إنشاؤها جيدًا زيادة في الطلب حيث يتزاحم المستثمرون الجدد، مما يؤدي إلى زيادة أسعار التوكنز والرغبة في الشراء.
تعتبر ال Tokenomics مفتاح التحليل الأساسي للعملات المشفرة. هناك الكثير من التوكنز في الوقت الحالي (ولا يزال يتم إنشاؤها) بحيث يصعب العثور على طريقة واحدة لتقدير قيمتها. بدأ استخدام مفهوم ال tokenomics مؤخراً. ومع ذلك تم اقتراح فكرة مفهوم ال Tokenomics في عام 1972، حيث اقترحها عالم النفس بجامعة هارفارد B. F. Skinner وكان مقتنعاً بأن مثل هذا النموذج قادر على التحكم في السلوك. إن إعطاء وحدة معينة قيمة فإن ذلك يؤدي إلى تحفيز أداء سلوكيات معينة.
تعتمد tokenomics الحديثة على طرق مختلفة لحساب قيمة التوكنز. أحد النماذج الأكثر شيوعًا هو نموذج كريس بيرنيسكي ، الذي يضع المبادئ الأساسية لل tokenomics الحديث. بدأ الخبير في تطوير نموذجه في عام 2014 ، متطلعًا إلى فهم العوامل التي قد تؤثر على تسعير البيتكوين. يركز Burniske على المقاييس التالية في عمله:
- إجمالي حجم السوق؛
- معدل اختراق العملات المشفرة؛
- معدل التداول؛
- عدد العملات المشفرة المتداولة.
تم تطبيق النموذج لأول مرة عملياً في عام 2015. ومنذ ذلك الحين، تم استخدامه في crypto-economics .
كيف تعمل ال Tokemonics؟
يحدد الهيكل الاقتصادي للعملات المشفرة الحوافز التي تحفز المستثمرين على الحصول على عملة أو توكن معين والاحتفاظ به. تعد سياسة العملات لكل عملة مشفرة فريدة من نوعها، كما هو الحال مع جميع العملات الورقية.
تهتم Cryptoeconomics بتحديد شيئين: الحوافز التي تؤثر على توزيع التوكنز وفائدة التوكنز التي تحدد طلبها. يمكن أن تساعد الأداة التي توفر الحوافز المناسبة الشركات على زيادة الأسعار حيث يتأثر العرض والطلب بشكل كبير.
فيما يلي المتغيرات الرئيسية التي يتحكم مطورو مشروع العملات المشفرة فيها والتي لها تأثير على token economics:
- Mining and staking
بالنسبة إلى مستوى البلوكتشين الأساسي مثل Ethereum 1.0 و Bitcoin، يعد التعدين هو الحافز الرئيسي في شبكة لامركزية من أجهزة الكمبيوتر للتحقق من المعاملات. يكافئ Staking أولئك الذين يؤدون دورًا مشابهًا ولكن بدلاً من ذلك يجمد كمية معينة من العملات في عقد ذكي – هذه هي الطريقة التي تعمل بها blockchains مثل EOS، وهذا هو النموذج الذي يتم فيه ترقية Ethereum إلى 2.0.
- Token burns
بعض البروتوكولات أو blockchains “تحرق” التوكنز لتقليل عدد العملات المتداولة. وفقاً لقوانين العرض والطلب، يجب أن يساعد تقليل المعروض من التوكن في دعم سعره حيث أن التوكن المتبقية المتداولة أصبحت نادرة بشكل متزايد (نموذج الانكماش).
- Yields
توفر المنصات المالية اللامركزية عوائد عالية لتشجيع الأشخاص على شراء الرموز التوكنز وتخزينها. يتم دفع هذه العوائد في شكل توكنز جديدة. يتم وضع التوكنز في مجمعات السيولة – مجموعات ضخمة من العملات المشفرة التي تدعم أنظمة مثل البورصات اللامركزية ومنصات الائتمان.
- Vesting periods and token allocation
توزع بعض شركات العملات المشفرة التوكنز بطريقة مفصلة. غالبًا ما يكون هناك عدد معين من التوكنز محجوزة لأصحاب رؤوس الأموال أو المطورين، لكن لا يمكنهم بيع هذه التوكنز حتى مرور فترة زمنية معينة. بمرور الوقت، يكون لهذا تأثير طبيعي على عدد العملات المتداولة. من الناحية المثالية، نحتاج إلى نظام لتوزيع التوكنز لتقليل تأثير الإصدار ومعدل فتح التوكنز على العرض والسعر.
- Token supply
يعد العرض أحد المؤشرات الرئيسية التي تحدد إلى حد كبير تقييم العملة المشفرة على المدى الطويل. يوضح مدى احتمالية انخفاض قيمة العملة في المستقبل ، وما إذا كانت هناك أدوات للتحكم في هذه العملية.
وفقًا للقوانين الاقتصادية ، إذا تم تداول عدد كبير جدًا من أصول العملات، فإنها تنخفض على الفور. ينطبق هذا أيضًا على العملات المشفرة، التي يكون عرضها غير محدود. كقاعدة عامة، تدخل الأصول المشفرة إلى السوق وفقًا لخوارزمية محددة مسبقًا.
لماذا تعتبر Tokenomics مهمة عند الاستثمار في العملات المشفرة؟
يعد فهم العوامل التي تؤثر على العرض والطلب أمرًا بالغ الأهمية لجميع المستثمرين دون استثناء. أهم شيء هو فهم كيفية استخدام العملة الرقمية. هل هناك ارتباط واضح بين الأصل واستخدام المنصة أو الخدمة التي يتم إنشاؤها؟ إذا كان الأمر كذلك ، فمن المرجح أن يؤدي نمو الخدمة إلى زيادة الطلب على شراء واستخدام التوكنز وفي النهاية سعره.
تساعد Tokenomics على فهم قيمة الأصول في المستقبل. على سبيل المثال ، قد يفكر العديد من الأشخاص الذين ليسوا على دراية بالعملات المشفرة ، “إذا أصبحت هذه العملة المشفرة ذات قيمة مثل Bitcoin ، يومًا ما …” ، ولكن في الواقع ، قد لا يحدث هذا أبدًا. على سبيل المثال ، ضع في اعتبارك التوكنز مثل Bitcoin Cash و Ripple (XRP). لدى Bitcoin Cash نفس إجمالي المعروض مثل Bitcoin ، لذلك هناك بعض الحقيقة في الفكرة القائلة بأن الأول قد ينتهي به الأمر بنفس قيمة الأخير. على العكس من ذلك ، مع وجود 50 مليار قطعة نقدية من XRP ، يجب أن تصبح عملة واحدة بقيمة بضعة آلاف من الدولارات أكثر الأعمال قيمة في تاريخ البشرية. توفر هذه الانعكاسات منظورًا مختلفًا حول الأصول المشفرة وتساعد على فهم ما إذا كان أي توكن لديه فرصة في الحصول على مستقبل رائع مقارنة بالتوكن المشفرة الأخرى.
يمكن تسمية Tokenomics مجالًا تجريبيًا وجديدًا عند تقاطع الرياضيات والإحصاء والاقتصاد (خاصة الاقتصاد الكلي ونظرية الألعاب) والتشفير وتكنولوجيا المعلومات وتصميم الألعاب والتخصصات الأخرى ذات الصلة ، مما يسمح بدراسة تفصيلية للمؤشرات الاقتصادية لـ السيولة والعرض والمعايير الأخرى لمشروع عملات مشفرة واحد لاتخاذ قرار متوازن لمزيد من الاستثمار فيه.
مثال على Tokenomics: Solana
Solana عبارة عن blockchain من الجيل الثالث يدعم العديد من حلول DeFi، بما في ذلك تطوير التطبيقات اللامركزية (DApps) والعقود الذكية. بخلاف ال blockchains الأخرى، تستخدم Solana خوارزمية (PoH) و (PoS)، مما يسمح للشبكة بإجراء ما يصل إلى 50000 معاملة في الثانية.
في وقت كتابة هذا التقرير، يحتوي التوكن على المؤشرات التالية: & nbsp؛
- إجمالي العرض: ~$511,617,000$SOL؛ & nbsp؛
- العرض المتداول: ~$359,000,000$SOL .
كان تضخم العملة الأولي 8٪ سنويًا ، مع انخفاض التضخم السنوي بنسبة 15٪ سنويًا إلى 1.5٪ ثابتة ؛ معدل التضخم الحالي ~ 7.2٪ سنويا. أعلى سعر على الإطلاق هو 260 دولارًا ، والسعر الحالي حوالي 28.37 دولارًا.
بنية لتوزيع توكن SOL المميزة على النحو التالي.
- الاحتياطي العام – 38٪
- البيع الأولي – 15.86٪
- البيع التأسيسي – 12.63٪
- الفريق – 12.5٪
- التمويل – 12.5٪
- بيع أداة التحقق – 5.07٪
- البيع الاستراتيجي – 1.84٪
- المبيعات العامة – 1.6٪
خلاصة القول
باعتبار أن ال Tokenomics مجال جديد للبحث توفر للمحللين والمستثمرين بعض الأفكار المثيرة للاهتمام حول إمكانات النجاح لكل مشروع توكن. يمكن لمقاييس التوكنز رغم أنها ليست في حد ذاتها مؤشرات النجاح المطلقة ، أن توفر أدلة رئيسية حول إمكانية استمرار المشروع على المدى الطويل والتي يجب أن يأخذها المستثمرون على محمل الجد. عندما يصل الضجيج المحيط بمشروع معين إلى الكتلة الحرجة ، يجب أن تصبح هذه المقاييس “البوصلة الحقيقية” لكل مستثمر وأن تؤثر على قراراتهم الاستثمارية المستقبلية. ومع ذلك ، بالإضافة إلى مقاييس التوكن، يجب على المستثمرين أيضًا تحليل الجوانب النوعية لأي مشروع قبل اتخاذ قرار. تعد خرائط طريق المشروع وفرص الشراكة وجودة الفريق الشاملة جميعها سمات رئيسية لكل مشروع ويجب توصيلها عند تطوير نظرية الاستثمار.
