L’économie monétaire a été extrêmement difficile à mettre en œuvre, quelle que soit sa forme. Même les systèmes d’approvisionnement en monnaie les plus petits et les plus simples sont confrontés à des défis colossaux lorsqu’il s’agit de stabiliser les taux de change et le pouvoir d’achat au sein de l’économie. Naturellement, le monde des crypto-monnaies a très tôt partagé le même problème, réalisant que chaque pièce nécessite des pratiques économiques fermes et bien pensées pour stabiliser la monnaie.
Aujourd’hui, cette partie du domaine des crypto-monnaies est appelée tokenomics, et elle divise effectivement le marché des crypto-monnaies en deux sous-types : les crypto-monnaies inflationnistes et les crypto-monnaies déflationnistes. Cet article dévoilera le fonctionnement interne des deux stratégies et déterminera si l’approche déflationniste des tokenomics est vraiment la meilleure option.
Points clés
- Les stratégies inflationnistes et déflationnistes sont deux aspects essentiels de la tokenomique cryptographique.
- La stratégie inflationniste est conçue pour encourager les échanges, et la stratégie déflationniste est construite pour inciter à détenir des crypto-actifs.
- Une méthode déflationniste est utilisée par les projets de crypto-monnaie qui visent à transformer leurs pièces en actifs d’investissement lucratifs.
Qu’est-ce que la tokenomique dans les crypto-monnaies ?
Pour vraiment comprendre la nature des crypto-monnaies déflationnistes et inflationnistes, nous devons d’abord saisir le concept de tokenomics et sa valeur critique dans le domaine des crypto-monnaies. La tokenomique est un jeune domaine créé peu après l’émergence de la cryptographie. Elle régit et définit pratiquement tous les aspects de l’économie des jetons, depuis l’approvisionnement en jetons, l’utilité et les moyens de distribution jusqu’à la préservation de la valeur à long terme.
La tokenomique est vitale pour chaque projet cryptographique, car elle détermine les incitations et les facteurs de demande qui sous-tendent chaque pièce émise. La tokenomique dicte les récompenses potentielles de mise, l’étendue des rendements, les mécanismes de combustion des jetons, l’offre limitée par rapport à l’offre illimitée et les calendriers d’allocation. Ces variables déterminent la demande de jetons, car chacune d’entre elles est à l’origine des valeurs directes et indirectes de chaque crypto-monnaie.
Chaque créateur de crypto-monnaie met l’accent sur différents aspects des utilités de la crypto-monnaie. Certains projets consacrent tous leurs efforts à offrir des récompenses importantes, tandis que d’autres donnent la priorité à la distribution à long terme ou aux méthodes de combustion. Il n’existe pas de schéma directeur objectif pour créer une crypto-monnaie très demandée, car de nombreux facteurs internes et externes entrent en jeu.
Cryptocurrencies inflationnistes et déflationnistes
Les variations inflationnistes et déflationnistes des crypto-monnaies sont importantes pour la tokenomique. Ces sous-types déterminent comment les jetons cryptographiques sont distribués sur le marché et s’ils offrent une offre croissante de pièces ou une offre décroissante. Les deux méthodes ont leurs mérites et doivent être considérées de la même manière lors de la création d’un tout nouveau projet cryptographique. Mais tout d’abord, examinons la distinction entre ces deux termes économiques.
Différence entre l’inflation et la déflation dans l’économie traditionnelle
L’inflation fait généralement référence à une augmentation de la masse monétaire liée aux produits respectifs au sein d’une économie isolée. La déflation est le phénomène inverse, dans lequel les prix des biens et des services diminuent en raison de divers facteurs. Pour prendre un exemple rapide, supposons qu’un pays, X, ne produise que dix voitures par an. La masse monétaire globale du pays X est de 100 000 $.
Par conséquent, chaque voiture vaut actuellement 10 000 dollars. Si la masse monétaire augmente jusqu’à 150 000 $, le prix unitaire de la voiture montera en flèche jusqu’à 15 000 $. Si le contraire se produit et que la masse monétaire fixe totale descend à 50 000 dollars, chaque voiture ne vaudra plus que 5 000 dollars. Le premier scénario décrit l’inflation et le second illustre la déflation.
L’inflation et la déflation peuvent être bonnes ou mauvaises, selon les circonstances. Toutefois, les deux mouvements économiques sont considérés comme néfastes à long terme, car la fixation de prix équitables sur le marché est toujours la meilleure option pour la santé de l’économie locale et internationale. Une inflation rapide est surtout mauvaise parce qu’elle diminue le pouvoir d’achat et stoppe le progrès économique, tandis qu’une déflation rapide entraîne le chômage, une diminution des dépenses et d’autres effets néfastes. La modération est donc essentielle dans ce cas.
L’approche inflationniste dans les crypto-monnaies
Le principe inflationniste des projets cryptographiques n’est pas sans rappeler le concept classique de l’inflation, qui consiste à augmenter progressivement l’offre de jetons. Les projets inflationnistes ont soit une offre maximale fixe de jetons, soit une distribution de jetons carrément illimitée. Les deux approches ont leurs mérites, bien qu’une offre fixe soit beaucoup plus facile à contrôler en ce qui concerne la valeur des jetons. Après tout, il n’est pas facile de préserver la valeur de quelque chose d’illimité.
Les projets inflationnistes augmentent systématiquement le volume de distribution de leurs jetons respectifs. Cela peut se faire en augmentant directement les quantités d’approvisionnement ou en affectant indirectement les récompenses de minage ou de jalonnement. Cette dernière stratégie incite les mineurs et les validateurs à redoubler d’efforts et à faciliter la création d’un plus grand nombre de jetons.
Les stratégies inflationnistes sont principalement employées par des projets axés sur les offres de paiement peer-to-peer ou d’autres services liés aux transactions. Les jetons de crypto-monnaie inflationnistes ne nécessitent pas de frais de transaction élevés car ils ne dépendent pas des services des mineurs ou des stakers. Ils constituent donc un choix parfait en tant que solution de paiement au quotidien.
La méthode déflationniste dans les crypto-monnaies
En revanche, les projets de crypto-monnaies déflationnistes emploient diverses méthodes pour augmenter la valeur de leurs jetons avec le temps. Il existe plusieurs façons de provoquer une déflation progressive. Un bon exemple est la procédure de brûlage, qui met hors circulation plusieurs crypto-monnaies. Le processus de combustion est assez simple dans la pratique. Les créateurs de projets cryptographiques distribuent simplement une partie de leur offre totale à des adresses cryptographiques sans issue qui sont perpétuellement cryptées pour tout le monde.
Ainsi, les jetons “brûlés” n’existent plus en circulation. Naturellement, les propriétaires de crypto-monnaies reçoivent une compensation appropriée en échange de leurs pièces brûlées.
Une autre méthode courante est le halving, qui consiste à démotiver les mineurs ou les stakers pour créer de nouveaux jetons de crypto-monnaie. Par exemple, la monnaie Bitcoin a une procédure de halving qui diminue effectivement les récompenses minières pour les jetons Bitcoin tous les quatre ans.
Pour visualiser ce processus, imaginons que le bitcoin verse actuellement 100 dollars aux mineurs de crypto-monnaie pour chaque bloc de crypto-monnaie produit. La procédure de réduction de moitié tous les quatre ans ramènera effectivement l’incitation de 100 dollars à 50 dollars. Bien que ce changement n’affecte pas linéairement la production de bitcoins, il est fortement proportionnel à la diminution de l’offre.
Il existe d’autres moyens d’assurer la déflation progressive des jetons cryptographiques, mais les méthodes décrites ci-dessus sont de loin les plus populaires sur le marché. L’objectif principal des stratégies déflationnistes est de s’assurer que le prix des jetons de crypto-monnaie augmente de manière fiable et constante à l’avenir. En conséquence, les investisseurs seront davantage motivés pour acheter et conserver ces jetons à long terme.
Différences essentielles entre les deux systèmes
Outre le fait que les mécanismes inflationnistes et déflationnistes sont diamétralement opposés, il existe plusieurs distinctions essentielles entre eux. Ces différences doivent être étudiées avec soin pour comprendre les effets d’entraînement des deux stratégies tokénomiques. Explorons-les.
L’offre en circulation
Tout d’abord, la différence la plus apparente entre les deux méthodes est leur réserve de circulation. Les tokens inflationnistes ont soit des stocks de pièces exponentiellement plus élevés, soit ils n’ont pas de plafond du tout. Les projets inflationnistes ne se soucient pas de la tarification et de l’évaluation globale puisqu’ils visent à faciliter les transactions cryptographiques rapides et bon marché dans le monde entier.
D’autre part, les projets déflationnistes sont axés sur la valeur de leurs pièces. Ces projets s’efforcent de donner de la valeur à leur monnaie afin d’accroître la demande. Alors que les pièces inflationnistes sont un moyen de parvenir à une fin, les pièces déflationnistes sont considérées comme des actifs intrinsèquement précieux. Les deux sous-types aboutissent à des résultats différents en matière de circulation. Les jetons inflationnistes sont faciles à trouver et à échanger sur le marché, tandis que les pièces déflationnistes sont beaucoup plus rares et plus difficiles à récupérer.
Le pouvoir d’achat et la valeur
Une autre distinction importante est le pouvoir d’achat des deux types de jetons. Les crypto-actifs inflationnistes sont conçus pour perdre progressivement de la valeur. Ainsi, détenir ces jetons pour en tirer des avantages n’a aucun sens, car ils vaudront certainement moins à long terme. Par conséquent, les pièces inflationnistes sont destinées à être achetées et vendues pour faciliter l’achat de biens et de services dans le monde entier.
À l’inverse, les jetons déflationnistes sont destinés à être détenus et utilisés comme des marchandises, des actions et d’autres actifs qui s’apprécient. Les jetons déflationnistes peuvent être utilisés pour acheter divers biens et services, mais leur véritable valeur réside dans leur appréciation progressive et orchestrée. Ainsi, le pouvoir d’achat diminuera généralement avec les jetons inflationnistes et les jetons déflationnistes.
Toutefois, le marché des crypto-monnaies a connu d’étranges déviations par rapport à la règle susmentionnée. Certaines monnaies inflationnistes pourraient prendre de la valeur en raison d’une demande accrue malgré leur nature inhérente. Dogecoin est un parfait exemple de ce phénomène. À l’inverse, les jetons déflationnistes ne sont pas assurés de voir leur valeur grimper en flèche, puisque le Bitcoin et l’Ethereum sont tous deux déflationnistes, et qu’ils ont tous deux souffert de chutes de prix spectaculaires ces dernières années.
Possibilités de conversion
Enfin, il faut tenir compte de la souplesse de conversion des deux sous-types. Les pièces inflationnistes peuvent être facilement converties en pièces déflationnistes, puisqu’il suffit de les brûler, de les réduire de moitié ou de procéder à d’autres opérations similaires. Cela limitera automatiquement l’offre de pièces et les rendra rares par nature, ce qui augmentera la valeur unitaire de chaque pièce.
Il n’en va pas de même pour les projets déflationnistes, car ils sont déjà soumis à des plafonds et à des limites d’approvisionnement. Par conséquent, les créateurs de jetons déflationnistes devraient émettre des pièces supplémentaires sur le marché. Bien que cela soit techniquement possible, il n’est pas logique de distribuer de nouvelles pièces sur le marché des crypto-monnaies de manière aléatoire. Ainsi, les monnaies inflationnistes ont plus de flexibilité pour contrôler leur évaluation et éviter temporairement les scénarios d’hyperinflation.
L’approche déflationniste est-elle supérieure ?
La nature déflationniste des crypto-actifs est intrinsèquement excellente pour les investisseurs et les détenteurs de jetons. Ce mécanisme tokénomique garantit que les investisseurs en auront pour leur argent sur le long terme. Toutes choses étant égales par ailleurs, l’approche déflationniste devrait être infaillible, entraînant l’appréciation du prix des jetons en raison de leur rareté accrue. Cependant, toutes les choses sont rarement égales, car le paysage cryptographique est exceptionnellement volatil et subit des fluctuations de prix considérables.
Si la tokenomics déflationniste fonctionne efficacement, de nombreux autres facteurs peuvent faire baisser l’évaluation globale des pièces. L’exemple le plus frappant est celui du bitcoin, considéré comme principalement déflationniste en raison de son offre limitée et de l’événement de réduction de moitié qui a lieu tous les quatre ans. Malgré sa rareté croissante, le bitcoin a connu une chute spectaculaire de sa valeur au cours des cinq dernières années, passant d’une évaluation de 70 000 dollars à son prix actuel de 37 000 dollars.
La méthode déflationniste ne doit pas être analysée dans le vide, car la valeur des jetons cryptographiques dépend de nombreuses autres variables, notamment la volatilité du marché, les réglementations, la demande publique globale et les utilités des jetons tangibles. Les tactiques déflationnistes ne sont qu’un simple rouage dans la machine expansive qui dicte les prix des crypto-monnaies. Cependant, il s’agit généralement d’une stratégie favorable si le projet crypto vise à encourager les investissements et les tendances baissières à l’égard de leurs pièces.
Une approche déflationniste peut être très efficace, mais elle ne fonctionne que si d’autres facteurs favorisent une pièce de monnaie cryptographique donnée.
Devriez-vous investir dans des jetons déflationnistes ?
Comme indiqué ci-dessus, le fait que les jetons soient déflationnistes peut ne pas justifier leur appréciation progressive. De nombreuses pièces déflationnistes n’ont pas atteint cet objectif ces dernières années. La simple vérité est que la plupart des industries cryptographiques sont encore trop volatiles pour faciliter correctement les tokenomics déflationnistes. Bien que ce mécanisme fonctionne en pratique, divers facteurs économiques, politiques et réglementaires pourraient fortement contrebalancer la métrique appréciée.
Ainsi, un jeton supposé déflationniste pourrait perdre de sa valeur, ce qui irait à l’encontre des attentes des investisseurs enthousiastes. Un autre facteur important est la manipulation humaine. Comme nous l’avons vu plus haut, la plupart des pièces déflationnistes sont conçues pour être des opportunités d’investissement lucratives. Elles ne sont pas conçues pour être utilisées pour acheter des biens et des services. Ainsi, tout l’intérêt d’acheter des pièces déflationnistes réside dans leur potentiel de rendement au cours des périodes suivantes.
Naturellement, les traders et “whale” investisseurs sont motivés pour pousser artificiellement les prix dans leur direction préférée car ils pourraient potentiellement en tirer des profits lucratifs. Par conséquent, les pièces déflationnistes peuvent fréquemment être victimes de divers stratagèmes de manipulation qui ont un impact sur l’équilibre organique de l’offre et de la demande du marché. Si la croissance et la maturation de l’industrie des crypto-monnaies réduiront certainement ces risques, le climat actuel reste très incertain et volatile à cet égard.
Dernière remarques
La tokenomics déflationniste est excellente pour le marché des crypto-monnaies si elle est appliquée et utilisée correctement. Cette méthode garantit une appréciation progressive du prix d’un jeton donné, ce qui permet aux investisseurs d’avoir des attentes fiables pour les crypto-actifs qu’ils décident de détenir. Cependant, il est essentiel de se rappeler que d’autres facteurs, tels que la volatilité des crypto-monnaies, divers ralentissements économiques, des mesures réglementaires, etc, pourraient contrebalancer les effets déflationnistes. Ainsi, si vous envisagez d’investir dans les crypto-monnaies, les tokenomics déflationnistes ne devraient pas être le seul facteur décisif pour votre choix final.
FAQ
La déflation est-elle bonne pour les crypto-monnaies ?
La déflation est principalement bénéfique pour les détenteurs d’actifs cryptographiques, car elle augmente la valeur de chaque pièce cryptographique. Toutefois, la déflation pourrait également avoir des effets négatifs sur le secteur, en rendant les marchés moins liquides et en réduisant les volumes d’échange.
Quels sont les avantages potentiels des jetons déflationnistes ?
Les jetons déflationnistes prennent généralement de la valeur avec le temps. Les jetons déflationnistes sont donc d’excellentes options d’investissement pour les investisseurs en cryptomonnaies. Cependant, il est important d’analyser de près d’autres aspects de la tokenomics crypto que sa nature déflationniste.
Quels sont les jetons cryptographiques déflationnistes ?
La BTC est à la fois inflationniste et déflationniste. Toutefois, le plafond de distribution de 21 millions de pièces et la réduction de moitié tous les quatre ans font pencher le jeton BTC vers un statut déflationniste. D’autres exemples notables sont Binance coin, Tamadoge et XRP.
