Les stablecoins sont des cryptomonnaies qui ne sont pas tout à fait comme les autres cryptomonnaies. Comment ça ? Laissez-moi vous expliquer.
La volatilité des cryptomonnaies a dissuadé de nombreux investisseurs et entreprises d’utiliser des monnaies décentralisées, car leurs valeurs peuvent changer à tout moment. La valeur des avoirs en crypto d’un investisseur peut chuter de 10 % en deux jours sans aucune activité, simplement parce que le marché a soudainement baissé.
Les stablecoins représentent une solution significative en fournissant un actif stable en tant que méthode de paiement numérique. Cependant, contrairement au Bitcoin et à l’Ethereum, ils offrent peu d’opportunités de gagner de l’argent par le trading, car leurs valeurs sont fixes.
Alors, comment les entreprises de stablecoins gagnent-elles de l’argent ? Et les utilisateurs de crypto peuvent-ils générer des revenus en utilisant des cryptomonnaies stables ? Découvrons-le.
Points Clés
- Les stablecoins sont des monnaies décentralisées ayant des garanties fixes qui assurent que la monnaie ne fluctue pas en valeur.
- Les émetteurs de stablecoins adossent les monnaies à de l’argent fiduciaire, des actifs cryptographiques ou des contrats intelligents pour maintenir un ratio de fixation de 1:1.
- Les émetteurs de stablecoins gagnent de l’argent en investissant la garantie de la monnaie, en émettant des prêts et en percevant des frais de gestion de compte et des commissions sur les transactions.
Comprendre les Stablecoins Crypto
Les stablecoins sont des monnaies basées sur la blockchain avec une valeur stable en USD ou EUR. Contrairement à la plupart des cryptomonnaies comme le Bitcoin et l’Ethereum, qui changent de valeur en fonction de la demande, de la spéculation et des efforts de minage, les stablecoins maintiennent leur valeur à 1 $.
De cette manière, les entreprises et les investisseurs peuvent utiliser des monnaies décentralisées et des actifs numériques sans risquer leur valeur et en évitant les fluctuations inattendues du marché.
Tether (USDT) est le plus grand émetteur de stablecoins, avec une capitalisation boursière de 114 milliards de dollars et la troisième plus grande cryptomonnaie dans l’ensemble. USDC et EURC sont également parmi les stablecoins les plus réputés, adossés respectivement au dollar et à l’euro.
Comment les stablecoins sont-ils créés ?
Les stablecoins peuvent être centralisés ou décentralisés, selon l’entreprise qui les développe. Les institutions financières et les organisations créent ces monnaies avec des garanties financières et des mécanismes complexes qui maintiennent le ratio de fixation de la monnaie à 1:1 avec la monnaie fiduciaire sous-jacente.
Les stablecoins peuvent être garantis par des monnaies crypto/fiduciaires, des matières premières, des algorithmes ou une combinaison de ceux-ci. Les contrats intelligents et les oracles blockchain sont deux composants qui exécutent et maintiennent le mécanisme de fixation.
Les contrats intelligents exécutent des opérations de création ou de destruction de monnaies pour maintenir l’équilibre, tandis que les oracles fournissent des informations de marché en temps réel et des mises à jour des prix aux contrats intelligents.
Il existe différents mécanismes de fixation des stablecoins :
- Garanties fiduciaires : Utilisation de réserves de trésorerie et de bons du Trésor, comme l’USDT, l’USDC et l’EURC.
- Garanties cryptographiques : Utilisation de cryptomonnaies et de contrats intelligents, comme le Wrapped Ethereum, qui est fixé au prix de l’ETH.
- Fixation algorithmique : Utilisation de contrats intelligents pour créer ou détruire des cryptos en fonction des dynamiques du marché, comme DAI et TerraUSD.
- Garanties sur matières premières : Utilisation d’actifs de réserve physiques comme l’or pour approvisionner la monnaie, comme XAUt et PAXG.
Comment les émetteurs de stablecoins gagnent-ils de l’argent
Contrairement aux cryptomonnaies classiques qui changent constamment de valeur, les stablecoins ne fournissent pas de modèles de génération de revenus ou de trading. Ils servent uniquement de moyen de paiement. Mais comment les émetteurs de stablecoins gagnent-ils de l’argent ?
Investissement des Collatéraux
Le premier modèle de revenu des stablecoins pour les développeurs est l’utilisation des garanties de la monnaie et leur investissement dans des schémas générateurs de revenus à court terme. Par exemple, le stablecoin le plus commun, l’USDT, utilise des réserves de trésorerie, des obligations gouvernementales, des actifs cryptographiques et des billets de société pour soutenir le Tether.
L’entreprise peut utiliser ces actifs pour générer des revenus à partir d’investissements à court terme. Cependant, les stablecoins doivent conserver des actifs liquides lorsque les utilisateurs encaissent leurs avoirs en USDT.
Ainsi, lorsque les utilisateurs paient 1 $ pour obtenir 1 USDT, cet argent entre dans le coffre de Tether. Ce pool d’argent est ensuite investi sur les marchés monétaires et dans les obligations gouvernementales à court terme pour générer des revenus d’intérêts et maintenir la liquidité disponible lorsque les utilisateurs se débarrassent de leurs USDT et retirent de l’argent fiduciaire.
Accumulation des Frais
La plupart des utilisateurs et des entreprises comptent sur les échanges pour effectuer des transactions en USDT, car Tether facture des frais de compte et de transaction élevés. Les échanges peuvent facturer de petits frais, comme 0,50 $ par opération, en plus d’autres frais de gaz qui vont aux participants de la blockchain, c’est-à-dire les mineurs et les validateurs.
Cependant, les échanges doivent traiter directement avec l’émetteur pour acquérir des USDT et les offrir aux entreprises et aux particuliers. Tether facture des frais de vérification de compte de 150 $ lors de la création d’un compte directement avec le développeur. Il y a également des commissions de 0,1 % lors de l’achat ou de la vente d’USDT via la société, avec un minimum de 100 000 $ autorisé pour un compte.
Ce modèle économique de stablecoin crée une source de revenus significative pour Tether.
Émission de Prêts
Les émetteurs de stablecoins peuvent utiliser leurs importantes réserves de liquidités pour offrir des prêts à des plateformes d’échanges décentralisées/centralisées. Par exemple, Tether a accordé un prêt d’un milliard de dollars au réseau Celsius, une plateforme d’échange décentralisée.
Les taux d’intérêt des stablecoins peuvent générer une source de revenus significative, Tether facturant un taux de rendement annuel de 5 % à 6 %.
L’échange Celsius a annoncé sa faillite en 2022, ce qui a été attribué à la liquidation par Tether des garanties Bitcoin de Celsius pour récupérer son prêt. L’échange a finalement fermé ses portes en 2024.
Réglementations sur les Stablecoins en 2024
L’Union européenne a établi le Marché des Crypto-Actifs en 2022 pour réguler le développement des cryptomonnaies et des stablecoins et éviter un autre crash de la monnaie ou une faillite organisationnelle. Les réglementations MiCA ont été adoptées en 2023 et leur mise en œuvre a commencé en 2024.
Les réglementations exigent que les stablecoins adossés à une seule monnaie fiduciaire disposent de réserves de liquidités, y compris des euros, en tant que garantie. Sinon, les émetteurs pourraient faire face à de lourdes sanctions, telles que des limitations de transaction quotidienne maximale et d’autres restrictions d’application.
L’organisme a introduit des cadres plus stricts pour la fixation algorithmique des stablecoins, nécessitant des lignes directrices infaillibles pour le mécanisme de fixation, avec des audits techniques en cours et une garantie de liquidités en cas de plan d’urgence.
Ces réglementations favoriseront l’économie numérique européenne et protégeront les droits des investisseurs, en éliminant les reculs économiques et les défaillances systémiques qui pourraient causer des dommages majeurs.
Tendances émergentes des Stablecoins
Avec la performance peu fiable du dollar américain et les taux d’inflation en forte hausse en Europe, les stablecoins sont devenus des actifs beaucoup plus populaires en 2024. La capitalisation boursière des meilleurs stablecoins, tels que l’USDC, l’EURC et l’USDT, a augmenté de manière spectaculaire au cours des six derniers mois.
Les Stablecoins dans les affaires
Les startups, les entreprises et les multinationales réalisent de plus en plus l’importance des stablecoins en tant que monnaie numérique décentralisée qui favorise la transparence et le contrôle. Les stablecoins offrent également des avantages rentables par rapport aux banques centrales.
- La société Circle a rapporté une augmentation de 59 % du nombre de portefeuilles USDC, portant le nombre total à 2,7 millions d’utilisateurs de portefeuilles.
- Tether a également atteint une capitalisation boursière record, entrant dans la région des 114 milliards de dollars en juillet 2024.
- Le stablecoin nouvellement émis par PayPal, PYUSD, a connu une croissance massive et a atteint un pic en juin 2024 avec une capitalisation boursière de 423 millions de dollars, enregistrant un taux de croissance de 166 % sur l’année.
Le trading d’arbitrage
L’arbitrage est une stratégie de trading avancée où les investisseurs profitent des petites différences de prix entre différentes bourses. Ces différences se produisent en raison des dynamiques naturelles du marché entre des emplacements physiquement dispersés, des facteurs de demande et d’offre distincts entre les plateformes, et d’autres conditions du marché.
Malgré un système de fixation de 1:1, les stablecoins peuvent momentanément chuter et remonter autour du niveau de 1 $. Cette divergence ne dure pas longtemps, et le prix se rétablit rapidement.
Cependant, les traders peuvent être suffisamment rapides pour mettre en œuvre leur stratégie d’arbitrage crypto et profiter de ces petites fluctuations de prix pour réaliser des gains.
Escroqueries aux Stablecoins
Les cryptomonnaies sont souvent utilisées par des escrocs et des opérateurs financiers illégaux qui attirent les utilisateurs à acheter des pièces contrefaites ou à commettre des fraudes pour réaliser des profits importants. Cependant, une tendance croissante concerne les stablecoins.
En 2023, les stablecoins ont représenté 70 % des activités d’escroquerie. La plupart d’entre elles ont été utilisées par des entités sanctionnées et des schémas frauduleux. Une pratique courante consiste à suivre les nouveaux stablecoins émis et à en créer une copie frauduleuse.
Lorsque PayPal a créé son stablecoin PYUSD en 2023, environ 30 fausses monnaies portant des noms similaires ont été créées. L’une d’elles a connu un grand succès et a détourné plus de 2,5 millions de dollars en volume de transactions.
Conclusion
Les stablecoins sont un excellent ajout au monde décentralisé. Ils offrent une excellente combinaison de cryptomonnaie et d’argent fiduciaire, permettant aux entreprises et aux investisseurs de réaliser des transactions avec de l’argent décentralisé sans risque de volatilité.
Avec aucune valeur de trading et presque aucune volatilité des prix, comment les entreprises de stablecoins gagnent-elles de l’argent ? Les émetteurs de monnaies mettent en œuvre différents modèles économiques pour générer des revenus. De plus, ils peuvent percevoir des revenus d’intérêts sur les prêts et accumuler des frais pour maintenir et développer leurs garanties financières.
