O que é a Derrapagem nas Criptomoedas? Como Combatê-la?

O mercado de criptomoedas está a passar por um período de extrema volatilidade, com os preços da Bitcoin a subirem e a descerem praticamente 7% num só dia. Esta flutuação não surpreende ninguém, considerando a recente aprovação dos ETFs spot da Bitcoin, do potencial evento do halving e do interesse crescente do público em geral por criptoativos. 

No entanto, com estes rápidos movimentos de preço vêm as inevitáveis consequências da derrapagem. Afinal, o que é exatamenta a derrapagem nas criptomoedas e como é que pode combatê-la?

Definição da Derrapagem nas Criptomoedas

A derrapagem no trading de criptomoedas refere-se à discrepância entre o preço previsto na negociação de uma criptomoeda e o preço real executado. 

Quando realiza uma ordem para comprar ou vender uma criptomoeda a um preço específico, a derrapagem ocorre quando a ordem é preenchida a um preço diferente do antecipado. Um trader pode perder oportunidades de lucro ou incorrer em custos inesperados devido a isso.

Exemplo:

Imaginemos que quer comprar Bitcoin a 70 000 $ e realiza uma ordem para 1 BTC. No entanto, a negociação é executada a um preço ligeiramente superior de 70 200 $ devido à volatilidade do mercado ou a problemas de liquidez. Neste cenário, o custo da derrapagem é de 200 $. Por conseguinte, o custo real da sua negociação é maior do que o esperado, resultando numa potencial perda de lucro.

Tipos de Derrapagem

Há dois tipos principais de derrapagem que os traders podem encontrar no trading de criptomoedas:

Derrapagem de Preço

A derrapagem de preço é uma situação em que o preço final executado de uma moeda digital diverge do preço inicialmente previsto aquando da realização da ordem. A volatilidade do mercado é o principal fator que influencia este tipo de derrapagem. 

Por exemplo, uma ordem para comprar uma moeda é realizada a 100 $, mas durante a execução da ordem, o preço sobe para 102 $, levando a uma derrapagem de preço de 2 $. 

A gravidade da derrapagem de preço tende a flutuar, dependendo da liquidez, do volume de negociação da moeda digital e das condições de mercado gerais. A derrapagem de preço é mais prevalente em mercados muitíssimo voláteis com liquidez mínima.

Derrapagem de Liquidez

Por outro lado, a derrapagem de liquidez ocorre quando uma ordem é executada a um preço diferente devido à escassez de compradores ou vendedores ao nível de preço pretendido. 

Esta forma de derrapagem torna-se particularmente significativa quando lida com volumes consideráveis de criptomoedas menos comuns, dado que pode não haver suficientes participantes no mercado prontos para negociar ao preço pretendido, resultando numa ordem que é parcial ou inteiramente executada a preços menos recomendáveis.

Podemos associar a derrapagem de liquidez ao processo de negociar um colecionável raro num mercado de nicho — o preço pode precisar de ser diminuído para atrair compradores preparados a pagar por este ativo raro.

Além desta classificação, a derrapagem também pode ser categorizada como positiva ou negativa:

• Derrapagem positiva: uma ordem é executada a um preço melhor do que o inicialmente pretendido. Por outras palavras, o trader beneficia da diferença de preço.
• Derrapagem negativa: uma ordem é executada a um preço pior do que o previsto. Neste cenário, o trader perde dinheiro.

Principais Fatores que Afetam a Derrapagem

Vários fatores chave influenciam a ocorrência e a magnitude da derrapagem nas negociações de criptomoedas. Compreender estes fatores pode ajudar a antecipar e a gerir melhor a derrapagem. Os principais fatores incluem:

Volatilidade do Mercado

A volatilildade é uma ocorrência comum no mercado das criptomoedas. Esta refere-se a mudanças rápidas e imprevisíveis no preço de um ativo digital. Durante períodos de alta volatilidade, os preços podem flutuar significativamente em segundos, tornando desafiador executar negociações aos preços pretendidos.

Esses movimentos tão intensos podem resultar em derrapagem do preço, levando os traders a comprar ou a vender a um preço diferente do pretendido. Para mitigar o impacto da volatilidade na derrapagem, os traders podem utilizar limites de ordem ao invés de mercado quando realizam as negociações.

Os limites de ordens permitem que os traders definam um preço específico para comprarem ou venderem uma criptomoeda. Se o mercado atingir esse preço, a negociação é executada, garantindo que a ordem é realizada ao a um preço melhor do que o preço especificado.

Liquidez

O nível de liquidez num mercado pode impactar significativamente a derrapagem. A liquidez refere-se à disponibilidade de compradores e de vendedores no mercado, que afeta o quão fácil os ativos podem ser comprados ou vendidos a um preço específico. Nos mercados com baixa liquidez, encontrar ordens correspondentes para uma negociação pode ser desafiador, resultando em maior derrapagem.

Tamanho da Ordem

O tamanho de uma ordem também importa quando determina a derrapagem. Quando realiza ordens grandes, pode não haver liquidez ou volume de negociação suficientes para realizar toda a ordem a um único ponto de preço. Por conseguinte, esta pode ser parcialmente executada a diferentes preços, levando a maior derrapagem.

Para gerirem a derrapagem provocada pelo tamanho da ordem, os traders podem decompor ordens grandes em mais pequenas ou utilizar estratégias de trading avançadas para minimizarem o impacto do mercado. Ao fazerem-no, eles podem reduzir o potencial de derrapagem e executar as negociações mais eficientemente.

Nível de Congestão da Rede

Além dos fatores de mercado, a congestão da rede também pode provocar a derrapagem das criptomoedas. A congestão da rede ocorre quando há um alto volume de transações na blockchain, levando a atrasos nas confirmações da transação, o que leva as negociações a serem executadas a diferentes preços dos pretendidos.

Calcular a Derrapagem nas Negociações de Criptomoedas

Como calcular a derrapagem? O processo é simples. Este envolve a diferença entre o preço previsto e o preço real da execução, frequentemente expresso como uma percentagem:

Ilustremos isto com um par de exemplos:

Exemplo 1: comprar Solana

Imaginemos que realiza uma ordem para comprar Solana a um preço previsto de 180 $. No entanto, devido a flutuações do mercado e à elevada procura pela criptomoeda, o preço de execução acaba por ser de 182 $.

Isto significa que sentiu uma derrapagem de 1,11%.

Exemplo 2: vender Dogecoin

Agora, imaginemos um exemplo de venda de Dogecoin. Realiza uma ordem para vender 1000 DOGE com um preço previsto de 0,2 $ por moeda. No entanto, o preço da execução acaba por ser de 0.19 $ por moeda devido às condições do mercado.

Neste caso, passou por uma derrapagem negativa de -5%. Isto pode ser visto como uma perda de potenciais lucros, dado que o preço da execução foi inferior ao previsto.

Estratégias para Mitigar a Derrapagem

Embora possa não ser possível eliminar por inteiro a derrapagem, os traders podem implementar várias estratégias para minimizarem o seu impacto nas suas negociações. Eis algumas técnicas eficazes para reduzir a derrapagem:

Defina Ordens de Limite

Uma das táticas mais bem sucedidos para diminuir a derrapagem é utilizar ordens de limite em vez de ordens de mercado. 

Uma ordem de limite permite-lhe dispor da capacidade de estabelecer um limite de preço preciso para comprar ou vender uma criptomoeda. Esta ordem só será processada se o mercado corresponder ou ultrapassar o preço que especificou.

Participe nas Horas de Trading de Pico

A liquidez do mercado e os volumes de negociação podem flutuar ao longo do dia. O trading durante os períodos de pico que exibem maior atividade de mercado podem diminuir a derrapagem. Mais participantes no mercado são mais prováveis de localizar contrapartidas aos preços pretendidos. 

Precisa de ter em consideração os fusos horários e as horas de pico da bolsa dos mercados em que está interessado e agendar as suas negociações em função destas.

Mantenha-se a Par das Notícias e Desenvolvimentos do Mercado

Os principais eventos noticiários e alterações do mercado podem iniciar movimentos de preço abruptos e maior volatilidade. Ao manter-se atualizado com as notícias que provavelmente afetarão o mercado de criptomoedas, pode limitar o seu risco de perder dinheiro devido à derrapagem.

Utilize Diferentes Espaços

Diversas plataformas de trading podem ter diferentes níveis de liquidez, quantidades de trading e profundidade de livro de ordens. Ao expandir a sua utilização de plataformas, pode beneficiar de diferentes fontes de liquidez e, potencialmente, diminuir a derrapagem.

As bolsas que têm a maior liquidez no mercado (maiores volumes tanto no trading spot como de derivados) incluem:

• Binance
• Coinbase
• ByBit
• OKX
• Bitget

Trade Liquid Coins and Tokens

Uma das formas mais eficazes de reduzir a derrapagem é negociar com ativos de alta liquidez. Estas moedas digitais têm grandes volumes de negociação e capitalização de mercado, fazendo com que seja mais fácil comprar ou vender sem provocar flutuações de preço significativas.

Algumas das criptomoedas mais líquidas no mercado de hoje incluem:

• Bitcoin (BTC)
• Ethereum (ETH)
• Binance Coin (BNB)
• Solana (SOL)
• XRP (XRP)

Configure a Tolerância da Derrapagem

A tolerância da derrapagem é um termo que indica a maior discrepância aceitável entre o preço projetado de um ativo e o preço a que é executado. Definir uma tolerância de derrapagem na sua bolsa estabelece o seu limite para a variação do preço de mercado quando executa negociações.

Uma tolerância da derrapagem alta sugere uma abertura para uma disparidade substancial em relação ao preço previsto. Ao contrário, uma tolerância da derrapagem baixa impõe restrições mais estritas aos desvios de preço, o que pode resultar em menos ordens realizadas.

Ajuste o Tamanho da Ordem

Se o tamanho da ordem é um fator significativo que contribui para a derrapagem, os traders podem considerar ajustar o tamanho das suas ordens. Divida ordens grandes em pedaços mais pequenos para diminuir os impactos da liquidez do mercado e diminuir a derrapagem. Adicionalmente, pode aplicar estratégias de negociação como ordens icebergue ou preço médio ponderado por volume (VWAP) para gestão mais eficaz da ordem grande.

Conclusão

A derrapagem é um aspeto inerente do trading de criptomoedas que pode impactar a rentabilidade e o resultado das negociações. Gerir proativamente a derrapagem pode levar a resultados mais bem sucedidos quando negoceia criptomoedas.

Aviso legal: este artigo não é aconselhamento financeiro. O investimento em criptomoedas acarreta riscos, e o desempenho passado não indica resultados futuros. Invista apenas aquilo que pode dar-se ao luxo de perder e, se necessário, procure aconselhamento profissional.