استیبل کوین‌ها ارزهای دیجیتالی هستند که کاملاً شبیه به سایر ارزهای دیجیتال نیستند. چگونه؟ اجازه دهید توضیح دهیم.
نوسانات ارزهای دیجیتال بسیاری از سرمایه‌گذاران و کسب‌وکارها را از استفاده از کوین‌های غیرمتمرکز منع کرده است، زیرا ارزش آنها می‌تواند در هر لحظه تغییر کند. نگهداری ارز دیجیتال یک سرمایه‌گذار ممکن است بدون هیچ فعالیتی فقط به دلیل افت ناگهانی بازار، در دو روز ۱۰٪ کاهش یابد.
استیبل کوین‌ها با ارائه یک دارایی پایدار به عنوان یک روش پرداخت دیجیتال، یک راه‌حل مهم را ارائه می‌دهند. با این حال، برخلاف بیت‌کوین و اتریوم، آنها فرصت‌های کمی برای کسب درآمد از طریق معاملات ارائه می‌دهند زیرا ارزش آنها ثابت است.
پس، شرکت‌های استیبل کوین چگونه درآمدزایی می‌کنند؟ و آیا کاربران ارز دیجیتال می‌توانند با استفاده از استیبل کوین‌ها درآمد کسب کنند؟ بیایید بررسی کنیم.
نکات کلیدی
- استیبل کوین‌ها کوین‌های غیرمتمرکزی هستند که پشتوانه‌های ثابتی دارند که تضمین می‌کند ارزش ارز تغییر نکند.
- صادرکنندگان استیبل کوین‌ها ارزها را با پول فیات، دارایی‌های دیجیتال یا قراردادهای هوشمند به نسبت ۱:۱ متصل می‌کنند تا ارزش ثابت بماند.
- صادرکنندگان استیبل کوین‌ها با سرمایه‌گذاری وثیقه‌های کوین، صدور وام و دریافت کارمزد از مدیریت حساب و کمیسیون‌های تراکنش درآمدزایی می‌کنند.
درک استیبل کوین‌های کریپتو
استیبل کوین‌ها ارزهای مبتنی بر بلاکچین هستند که دارای ارزش ثابت در دلار آمریکا یا یورو هستند. برخلاف اکثر ارزهای دیجیتال مانند بیت‌کوین و اتریوم که ارزش آنها بر اساس تقاضا، سفته‌بازی و تلاش‌های ماینینگ تغییر می‌کند، استیبل کوین‌ها ارزش خود را در ۱ دلار حفظ می‌کنند.
به این ترتیب، کسب‌وکارها و سرمایه‌گذاران می‌توانند بدون خطر از دست دادن ارزش و دور از نوسانات غیرمنتظره بازار، از کوین‌های غیرمتمرکز و دارایی‌های دیجیتال استفاده کنند.
تتر (USDT) بزرگترین صادرکننده استیبل کوین است، با ۱۱۴ میلیارد دلار سرمایه بازار و سومین ارز دیجیتال بزرگ به طور کلی. USDC و EURC نیز برخی از معروف‌ترین استیبل کوین‌ها هستند که به دلار و یورو متصل شده‌اند.
استیبل کوین‌ها چگونه ایجاد می‌شوند؟
استیبل کوین‌ها می‌توانند بر اساس شرکت توسعه‌دهنده، متمرکز یا غیرمتمرکز باشند. موسسات مالی و سازمان‌ها این کوین‌ها را با پشتوانه‌های مالی و مکانیزم‌های پیچیده ایجاد می‌کنند که نسبت ثابت ارز را با ارز فیات پایه ۱:۱ نگه می‌دارند.
استیبل کوین‌ها می‌توانند با ارزهای دیجیتال/فیات، کالاها، الگوریتم‌ها یا ترکیبی از آنها وثیقه شوند. قراردادهای هوشمند و اوراکل‌های بلاکچین دو مؤلفه‌ای هستند که مکانیزم تثبیت را انجام می‌دهند و نگه می‌دارند.
قراردادهای هوشمند عملیات ایجاد یا سوزاندن کوین را برای حفظ تعادل انجام می‌دهند، در حالی که اوراکل‌ها اخبار واقعی بازار و به‌روزرسانی‌های قیمت را به قراردادهای هوشمند ارائه می‌دهند.
مکانیزم‌های مختلف تثبیت استیبل کوین‌ها عبارتند از:
- پشتوانه‌های فیات: استفاده از ذخایر نقدی و اوراق قرضه دولتی، مانند USDT، USDC و EURC.
- پشتوانه‌های کریپتو: استفاده از ارزهای دیجیتال و قراردادهای هوشمند، مانند Wrapped Ethereum که به قیمت ETH متصل است.
- پشتوانه الگوریتمی: استفاده از قراردادهای هوشمند برای ایجاد یا سوزاندن کریپتو بر اساس دینامیک بازار، مانند DAI و TerraUSD.
- پشتوانه‌های کالایی: استفاده از دارایی‌های ذخیره فیزیکی مانند طلا برای پشتیبانی از کوین، مانند XAUt و PAXG.
صادرکنندگان استیبل کوین‌ها چگونه درآمدزایی می‌کنند
برخلاف ارزهای دیجیتال کلاسیک که ارزش آنها به طور مداوم تغییر می‌کند، استیبل کوین‌ها مدل‌های درآمدزایی یا معامله‌ای ارائه نمی‌دهند. آنها تنها به عنوان یک وسیله پرداخت خدمت می‌کنند. اما صادرکنندگان استیبل کوین‌ها چگونه درآمدزایی می‌کنند؟
سرمایه‌گذاری وثیقه
اولین مدل درآمدزایی استیبل کوین‌ها برای توسعه‌دهندگان، استفاده از وثیقه کوین و سرمایه‌گذاری آن در طرح‌های درآمدزایی کوتاه‌مدت است. به عنوان مثال، متداول‌ترین استیبل کوین متصل شده، USDT، از ذخایر نقدی، اوراق قرضه دولتی، دارایی‌های دیجیتال و اوراق شرکتی برای پشتیبانی از تتر استفاده می‌کند.
شرکت می‌تواند از این دارایی‌ها برای ایجاد درآمد از سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدت استفاده کند. با این حال، استیبل کوین‌ها باید دارایی‌های نقدی را زمانی که کاربران دارایی‌های USDT خود را نقد می‌کنند، حفظ کنند.
به این ترتیب، وقتی کاربران ۱ دلار پرداخت می‌کنند تا ۱ USDT دریافت کنند، این وجه وارد خزانه تتر می‌شود. این پول سپس در بازارهای مالی و اوراق قرضه کوتاه‌مدت دولتی سرمایه‌گذاری می‌شود تا درآمد بهره ایجاد کند و جریان نقدی را حفظ کند زمانی که کاربران USDT خود را می‌فروشند و پول فیات برداشت می‌کنند.
جمع‌آوری کارمزدها
بیشتر کاربران و کسب‌وکارها برای معامله در USDT به صرافی‌ها متکی هستند زیرا تتر کارمزدهای بالایی برای حساب و تراکنش‌ها دریافت می‌کند. صرافی‌ها ممکن است کارمزدهای کمی مانند ۰.۵۰ دلار برای هر عملیات دریافت کنند، علاوه بر سایر کارمزدهای گازی که به شرکت‌کنندگان در بلاکچین، یعنی ماینرها و تأییدکنندگان تعلق می‌گیرد.
با این حال، صرافی‌ها باید برای کسب USDT و ارائه آن به کسب‌وکارها و افراد، مستقیماً با صادرکننده معامله کنند. تتر برای تنظیم حساب مستقیماً با توسعه‌دهنده ۱۵۰ دلار کارمزد تأیید حساب دریافت می‌کند. همچنین ۰.۱٪ کمیسیون هنگام خرید یا فروش USDT از طریق شرکت دریافت می‌شود، که حداقل حساب مجاز ۱۰۰,۰۰۰ دلار است.
این مدل کسب‌وکار استیبل کوین منبع درآمد مهمی برای تتر ایجاد می‌کند.
صدور وام‌ها
صادرکنندگان استیبل کوین‌ها می‌توانند از دارایی‌های نقدی و ذخایر خود برای ارائه وام به پلتفرم‌های تبادل غیرمتمرکز/متمرکز استفاده کنند. به عنوان مثال، تتر یک وام ۱ میلیارد دلاری به شبکه Celsius، یک پلتفرم تبادل غیرمتمرکز، صادر کرد.
نرخ بهره استیبل کوین می‌تواند منبع درآمد قابل توجهی ایجاد کند، به طوری که تتر نرخ بازگشت سالانه ۵٪ تا ۶٪ را دریافت می‌کند.
شبکه Celsius در سال ۲۰۲۲ اعلام ورشکستگی کرد که به دلیل تسویه تتر از وثیقه بیت‌کوین Celsius برای بازپرداخت وام بود. در نهایت، این پلتفرم در سال ۲۰۲۴ تعطیل شد.
قوانین استیبل کوین در سال ۲۰۲۴
اتحادیه اروپا در سال ۲۰۲۲ بازارهای دارایی‌های دیجیتال را برای نظارت بر توسعه ارزهای دیجیتال و استیبل کوین‌ها ایجاد کرد و از سقوط بیشتر کوین‌ها یا ورشکستگی سازمان‌ها جلوگیری کرد. قوانین MiCA در سال ۲۰۲۳ تصویب شد و اجرای آن از سال ۲۰۲۴ آغاز شد.
این قوانین از استیبل کوین‌هایی که تنها با یک ارز فیات پشتیبانی می‌شوند، می‌خواهند ذخایر نقدی از جمله یورو را به عنوان وثیقه داشته باشند. در غیر این صورت، صادرکنندگان ممکن است با مجازات‌های سنگین مانند محدودیت‌های حداکثر تراکنش روزانه و سایر محدودیت‌های کاربردی مواجه شوند.
این نهاد چارچوب‌های سختگیرانه‌تری برای تثبیت استیبل کوین‌های الگوریتمی معرفی کرد که نیاز به دستورالعمل‌های دقیق برای مکانیزم تثبیت، حسابرسی فنی مداوم و برنامه‌های احتمالی وثیقه نقدی دارند.
این مقررات به ارتقای اقتصاد دیجیتال اروپا و محافظت از حقوق سرمایه‌گذاران کمک خواهد کرد و از وقوع عقب‌ماندگی‌های اقتصادی و نقص‌های سیستماتیک که می‌تواند آسیب‌های بزرگی را به همراه داشته باشد، جلوگیری می‌کند.
روندهای رو به رشد در استیبل کوین‌ها
با عملکرد غیرقابل اعتماد دلار آمریکا و نرخ‌های تورم شدید در اروپا، استیبل کوین‌ها در سال ۲۰۲۴ به دارایی‌های بسیار محبوب‌تری تبدیل شده‌اند. سرمایه بازار استیبل کوین‌های برتر، مانند USDC، EURC و USDT در شش ماه گذشته به طرز چشمگیری افزایش یافته است.
استیبل کوین‌ها در کسب‌وکار
استارتاپ‌ها، شرکت‌ها و شرکت‌های چندملیتی به طور فزاینده‌ای اهمیت استیبل کوین‌ها را به عنوان یک ارز دیجیتال غیرمتمرکز که شفافیت و کنترل را ترویج می‌دهد، درک می‌کنند. استیبل کوین‌ها همچنین مزایای هزینه‌ای کارآمد نسبت به بانک‌های مرکزی ارائه می‌دهند.
- شرکت Circle گزارشی از افزایش ۵۹٪ در کیف‌پول‌های USDC منتشر کرد که تعداد کل کاربران کیف‌پول‌ها به ۲.۷ میلیون نفر رسید.
- تتر نیز به بالاترین ارزش بازار خود دست یافت و در جولای ۲۰۲۴ به ۱۱۴ میلیارد دلار رسید.
- استیبل کوین جدید PayPal، PYUSD به شدت رشد کرد و در ژوئن ۲۰۲۴ به ارزش بازار ۴۲۳ میلیون دلار رسید و نرخ رشد ۱۶۶٪ سالانه را ثبت کرد.
معاملات آربیتراژ
آربیتراژ یک استراتژی معاملاتی پیشرفته است که در آن سرمایه‌گذاران از تفاوت‌های کوچک قیمت بین صرافی‌های مختلف بهره می‌برند. این تفاوت‌ها به دلیل دینامیک طبیعی بازار بین مکان‌های فیزیکی پراکنده، عوامل عرضه و تقاضای متفاوت بین پلتفرم‌ها و شرایط دیگر بازار رخ می‌دهد.
با وجود داشتن سیستم تثبیت ۱:۱، استیبل کوین‌ها ممکن است به صورت موقت کاهش یا افزایش یابند. این نوسان طولانی مدت نیست و قیمت به سرعت بهبود می‌یابد.
با این حال، معامله‌گران می‌توانند به اندازه کافی سریع باشند تا استراتژی آربیتراژ ارز دیجیتال خود را اجرا کنند و از این تغییرات کوچک قیمت بهره‌برداری کنند.
کلاهبرداری‌های استیبل کوین
ارزهای دیجیتال اغلب توسط کلاهبرداران و اپراتورهای مالی غیرقانونی استفاده می‌شوند که کاربران را به خرید کوین‌های جعلی یا ارتکاب کلاهبرداری برای کسب سودهای قابل توجه فریب می‌دهند. با این حال، روند کلاهبرداری‌های مرتبط با استیبل کوین‌ها در حال افزایش است.
در سال ۲۰۲۳، استیبل کوین‌ها ۷۰٪ از فعالیت‌های کلاهبرداری را تشکیل دادند. بیشتر این موارد توسط نهادهای تحت تحریم و طرح‌های کلاهبرداری استفاده شده‌اند. یک روش متداول، ردیابی استیبل کوین جدید و ایجاد یک نسخه جعلی از آن است.
وقتی PayPal در سال ۲۰۲۳ استیبل کوین PYUSD خود را ایجاد کرد، حدود ۳۰ کوین جعلی با نام‌های مشابه ایجاد شد. یکی از آنها به طور قابل توجهی موفق شد و بیش از ۲.۵ میلیون دلار حجم معامله را اختلاس کرد.
نتیجه‌گیری
استیبل کوین‌ها یک افزونه عالی به دنیای غیرمتمرکز هستند. آنها ترکیب عالی از ارز دیجیتال و پول فیات را ارائه می‌دهند که به کسب‌وکارها و سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد بدون خطر نوسانات، با پول غیرمتمرکز معامله کنند.
با نداشتن ارزش معاملاتی و تقریباً بدون نوسان قیمت، شرکت‌های استیبل کوین چگونه درآمدزایی می‌کنند؟ صادرکنندگان کوین مدل‌های مختلف کسب‌وکار را برای تولید درآمد اجرا می‌کنند. علاوه بر این، آنها می‌توانند درآمد بهره وام‌ها را دریافت کرده و کارمزدها را جمع‌آوری کنند تا پشتوانه مالی خود را حفظ و رشد دهند.
