了解偿付能力证明及其对行业的影响

当今的加密货币市场正经历着一场普及热潮，电子交易工具和相关区块链技术也因此得到了快速发展。另一方面，有越来越多的加密货币公司提供与加密货币交易相关的各种服务，由于其工作的特殊性，这些公司对所有现有客户（交易者和投资者）负有一定的义务，而偿付能力证明协议就是为了解决执行问题而设计的。

本文将阐明偿付能力证明协议、准备金证明和负债证明组件，它们的运作原理以及实施区块链审计过程的方法。最后，您将了解偿付能力证明流程如何影响加密货币行业。

什么是偿付能力证明？

偿付能力证明是一项规则，用于评估加密货币公司的偿付能力，该公司有义务向其客户支付足以在不可预见的情况下支付费用的资金。换句话说，该规则用于对交易所的公共钱包进行验证，并结合第三方审计师的定期检查以确认结果，然后证明平台包含了足够的资源来维持其资产的流动性。

加密货币技术的令人难以置信的普及是加密货币支付系统出现和发展的动力，当今许多加密货币交易者和投资者以及那些远离加密货币交易的人更喜欢将他们的加密货币资产存储在中心化交易所。这种交易所钱包更易于使用，访问更方便，并且消除了自行管理加密货币密钥的难度和风险。这种方法类似于网上银行，银行机构承担管理客户资产的义务并对其安全负责，这意味着在负责为其帐户提供服务的安全系统被盗或被黑客入侵的情况下，可以全面覆盖任何损失。

在过去的一年里，加密货币领域发生了几起可怕的崩溃，特别是FTX的崩溃，数百万投资者的加密货币被烧毁而无法获得赔偿，因为公司破产，无法赔付应承担的义务。

FTX 加密货币交易所于 2022 年 11 月倒闭，根据法庭文件，FTX 及其附属公司对包括 Coinbase、Coindesk 和币安在内的 50 家最大债权公司的负债达到 31 亿美元。

什么是准备金证明和负债证明，它们是如何运作的？

偿付能力证明是储备证明和负债证明的结果，具有强大的机制来证明加密货币交易所或任何其他加密货币实体所持有的资产总量要大于其负债总额。此外，如果托管人持有加密货币储备金，它还必须证明持有加密货币资金的账户密钥的所有权。让我们仔细看看上述算法是什么，以及它们是如何运作的。

储备证明

储备证明 （PoR） 是一种创新的共识协议，可提供深入的偿付能力分析，审查市场上活跃的加密货币交易所，以确认在任何给定的时间内有足够的流动性，以确保用户（交易所账户持有人）可以按需且不受阻碍地提取所有可用资金。最终，加密货币交易所以及加密货币市场中的其他金融机构也将接受审计，以确认用户资产的安全性，并能够继续合法运营，以保证在不可预见的情况下，公司可以履行其对客户所负的义务。

储备证明方法涉及加密货币验证，以证明数字资产的所有权。该共识协议是基于显示数字资产余额（目前只有比特币）的指标，可以使用加密货币钱包跟踪等在线方法进行验证。中心化交易所可使用它来证明其偿付能力，并向客户保证交易所能够在市场波动期间支付存入款项。

储备证明验证将每个账户的余额信息转换为所谓的Merkle树，这是一种用于确定信息验证和文件完整性的算法，并允许对多个数据片段进行单个哈希算法。哈希树可以表示为分支从其基础节点到中间节点发散的结构，表示数据片段的叶子放置在分支的末端。根哈希（Merkle 根）则位于树的底部。

用户余额数据被散列到“叶子”中，然后将“叶子”散列以形成“分支”，而“分支”组又被散列以形成“根”。然后，审计师会验证交易所是否拥有区块链的相应地址（即公钥）。

负债证明

与储备证明协议相比，负债证明是一个更复杂的概念。通过负债证明（PoL），交易所会在特定时间点发布所有负债的清单（与PoR计划一样）。从理论上讲，该清单可以包括账户余额和每个债权人的姓名。尽管如此，交易所总是可以将某些义务排除在清单之外，从而在处于破产状态时造成有偿付能力的表象。为了解决这个问题，鼓励每个债权人将自己列入公开的负债清单。如果至少有一个债权人声称不在名单上，交易所就可能被视为欺诈。

该协议是可靠的，因为它比不执行此过程的平台为用户提供了更多关于交易所偿付能力的保证。使用上述方法时，用户隐私会受到影响，因为每个用户的姓名和帐户余额历史记录都被放在公共域中。以前，两种技术的组合被用于改善用户隐私：隐藏了已发布余额与个人用户数据之间的联系，以及部分发布用户余额。

该协议的原理类似于上述使用Merkle树的PoR。下面是具有多个帐户交易的Merkle树的示例。为了确保爱丽丝的 20 ETH 余额被包含在交易所 1480 ETH 的负债总余额中，只需要以红色突出显示的区域内的信息。

提供偿付能力证明的方法

作为偿付能力证明协议开发的一部分，为了验证在加密货币领域运作的金融机构的偿付能力，有两种方法可以对证明其有能力支付客户义务的指标进行全面评估。让我们在下面来探讨一下。

传统的方式

证明加密货币交易所偿付能力的传统方式涉及聘请第三方审计公司来研究公司生态系统的所有组成部分，通过这些组件可以访问加密货币资产交易。这些组成部分包括客户账户及其内容（加密货币资产的确切数量）、员工人数和组织的其他机密信息，以便报告其偿付能力。 

在这种审计过程中，审计师需要审查交易所对客户的义务的履行程度。为了计算负债，审计师会使用客户账户中所有资金的金额，然后将其与平台上的准备金总额进行比较。承诺使用客户 ID的加密货币哈希值来验证涉及上述 Merkle 树之类的步骤。

使用这种方法后，审计人员不需要分析整个区块链，因为使用了公众可用的汇总数据。在验证期间，将汇总加密货币地址上的所有余额。交易所可以通过提供与地址关联的公钥并使用私钥对其进行签名来证明所有权。

值得注意的是，今天一些加密货币平台为用户提供了在个人账户中审查自己资产的能力，并通过Merkle树验证他们确实受到交易所的保护。验证包括针对与每个特定加密货币资产相关的加密货币地址状态、数量、价值评估的全面分析，并且将资金量动态的图形可视化，以确保每个用户的每个加密货币地址的安全。

加密的方式

加密的方式使用了一种名为“零知识”的创新技术。使用这种方法，机构组织可以创建加密货币证明（zk-proof），通过该证明，一方可以向第三方证明其偿付能力声明是真实的，而无需透露任何其他信息。

ZK证明（ZK Proof）的三个主要特征是完整性，准确性和零披露。从一般的角度来看这项技术，我们可以说零披露证明是一种允许您验证索赔准确性而不披露有关索赔本身的任何其他信息的方法。作为协议的一部分，证明方在不提供任何附加数据的情况下向验证方证明断言的有效性。

零知识证明可以是交互式的，其中证明方需要说服特定的验证方，而且必须为每个验证方重复此过程；也可以是非交互式，其中证明方需要创建一个证明，任何人都可以使用相同的证明进行验证。零知识证明有几种实现方式，包括zk-Snarks和zk-Starks，每种都有不同规模的证明断言、证明检查时间等，并在其系统中使用各种机制。

偿付能力证明对加密货币行业的影响

在财务报告方面，要审计加密货币相当复杂。加密货币具有各种复杂的特征，价格走势往往不稳定。不管名称如何，认为加密货币应该作为现金来核算是错误的。这是因为IAS 7和IAS 32中所概述的标准意味着加密货币不等同于现金，特别是因为加密货币还远未在全球贸易中完全分布。与此同时，评估数字资产的基本原则保持不变，正逐步在全球范围内实施，以便对加密货币市场中的每个金融机构进行准确的偿付能力审查。

2019年，IASB得出结论，加密货币符合IAS 38中对无形资产的定义。如果在正常业务过程中持有并出售，则属IAS 2 的范围。IASB（国际会计准则理事会和FASB（主管美国公认会计准则的财务会计准则委员会）一致认为，普遍解决这一问题尚无明确的途径。相反，会计师需要考虑数字资产的性质和财务影响，以确定如何核算它们。

另一方面，在现今，可以观察到加密货币审计的反对者认为它是无意义的。因此，前对冲基金经理和传奇投资者（也是最早预测次贷危机的人之一）迈克尔·伯里（Michael Burry）在他的推特上发表了一篇文章，他在推特上解释了法国审计公司Mazars Group的行为，由于媒体关注的增加，该公司暂停了加密货币交易所的服务。他指出，并非所有投资者都对币安、KuCoin和 Crypto.com 等加密货币交易所编制的储备报告感到满意。许多有影响力的加密货币社区成员公开批评此类报告，同意伯里的说法。

偿付能力证明协议很有可能将为加密货币组织制定审计标准做出重大的贡献，包括在许多国家的立法框架内，以防止加密货币公司的欺诈行为造成的负面后果，这些后果表现为投资者的资本损失， 同时创造条件，确保交易所或任何其他加密货币金融机构在与加密货币市场动荡的不可预见的情况下具备完全的偿付能力。

结论

在加密货币历史上发生了几起严重事件之后，审计加密货币交易所的新方法出现，将是参与加密货币交易的所有实体安全系统的新一轮发展，这不仅有助于避免欺诈行为所造成的负面后果，而且为加密货币领域之外复杂组织的验证和验证系统的发展奠定了坚实的基础。

作者

Constantine Belov市场营销内容部，主要作者

审核

Alexander Shishkanov主要作者/项目经理